CoinGlass: Институциональный аппетит обеспечил торговлю деривативами BTC в первой половине 2025 года
- CoinGlass сообщил о сильном притоке средств в BTC за первую половину 2025 года, тогда как альткоины показали слабость.
- Открытый интерес на деривативных рынках CME превысил показатели Binance, что свидетельствует о высоком институциональном спросе.
- Трейдеры на деривативных рынках обеспечили 80% объемов торгов, однако они проявляют большую осторожность при распределении ликвидности.
В первой половине 2025 года приток капитала сместился в сторону BTC. Большинство движений цены зависело от рынка деривативов, куда вошли институциональные инвесторы, что смягчило влияние крипто-энтузиастов.
Биткоин доминировал в первой половине 2025 года, установив новый исторический максимум выше $112 000. Согласно исследованию Coinglass, более 80% торгового объема и ценообразования приходилось на рынок деривативов, а доля спотовых сделок сокращалась.
Открытый интерес на биржах деривативов продолжал расти в первой половине года, увеличившись с примерно $60 млрд в январе до более чем $70 млрд через шесть месяцев. Открытый интерес по BTC незначительно вырос в июле, достигнув $34 млрд на крипто-биржах. Долговые и шорт-позиции были более сбалансированы, что позволило избежать шорт-сквиза.
Институциональные инвесторы снизили волатильность BTC
На протяжении всей первой половины года институциональные инвесторы активизировали торговлю деривативами. Это увеличило долю фьючерсов CME, превысив активность на Binance. В результате, волатильность BTC процесс замедлился, постепенно опустившись до шестимесячного минимума в 1.27%.
CME удерживал открытый интерес на уровне более $16,5 млрд, превысив $11,3 млрд на Binance. Институциональные инвесторы на CME присоединились к покупателей ETF, расширив влияние институциональных инвесторов на рынок биткоина. Увеличение притока ликвидности помогло снизить волатильность BTC, поскольку ведущий криптоактив консолидировался на более высоком уровне.
Binance оставалась крупнейшей крипто-биржей по объему открытого интереса, хотя ее доля сократилась. В первой половине 2025 года самые крупные события ликвидаций произошли во время коррекций в феврале и марте-апреле. Вне этих двух эпизодов трейдеры проявляли большую осторожность при распределении ликвидности по позициям BTC.
В результате BTC прошел через относительно небольшие эпизоды ликвидаций, с более рациональным распределением и меньшими ежедневными ликвидациями.
Индекс крипто-деривативов восстановился в Q2
Индекс крипто-деривативов Coinglass показал восстановление во втором квартале 2025 года. Индекс отслеживает производительность рынков деривативов для BTC, ETH, SOL и XRP, применяя взвешивание по стоимости к их открытому интересу.
По состоянию на июль 2025 года индекс составляет $2 231,02, что выше диапазона $1 600, зафиксированного в апреле во время годовых минимумов. Падение индекса в первой половине года было в основном обусловлено слабой производительностью Ethereum (ETH).
Приток капитала в первой половине 2025 года по-прежнему был сильно сосредоточен на BTC, что поддержало индекс, несмотря на замедление других активов. Однако падение ETH, SOL и XRP отразило общую слабость альткоинов, потянув индекс вниз, несмотря на силу BTC.
Согласно анализу Coinglass, индекс получил поддержку со стороны спроса на ETF и использования биткоина в качестве защитного актива, тогда как фиксация прибыли и неопределенность оказывали давление на вторичные активы и весь рынок альткоинов.
Ожидаемый в первом квартале 2025 года рынок альткоинов так и не реализовался, вместо этого опустив мелкие активы еще ниже. Индекс сезона альткоинов восстановился до 28 пунктов в июле, что все еще отражает доминирование BTC.
К первой половине 2025 года расхождение между BTC и альткоинами достигло рекордно высоких уровней. Согласно рыночным сигналам, альткоины считаются крайне недооцененными. Несмотря на низкие уровни, трейдеры стали более скептически относиться к возможности возвращения старых альткоинов.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
