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CoinGlass : L'appétit institutionnel a soutenu le trading de produits dérivés BTC au premier semestre 2025
- CoinGlass a signalé d'tronvers le BTC pour le premier semestre 2025, avec une faiblesse pour les altcoins.
- L'intérêt ouvert sur les produits dérivés du CME a dépassé Binance, témoignant d'unetrondemande institutionnelle.
- Les négociateurs de produits dérivés ont contribué à hauteur de 80 % aux volumes du marché, mais ils sont plus prudents dans l'allocation des liquidités.
Au cours du premier semestre 2025, les flux de capitaux se sont massivement orientés vers le Bitcoin. L'évolution des prix s'est principalement jouée sur le marché des produits dérivés, où les institutions ont pris de l'importance, atténuant ainsi l'influence des investisseurs natifs en cryptomonnaies.
Bitcoin a dominé le premier semestre 2025, atteignant un nouveau record historique au-dessus de 112 000 $. Selon une étude de Coinglass, plus de 80 % du volume des échanges et de la formation des prix provenaient du marché des produits dérivés, tandis que la part des transactions au comptant diminuait.
L'intérêt ouvert sur les plateformes de produits dérivés a continué de croître au premier semestre, passant d'environ 60 milliards de dollars en janvier à plus de 70 milliards six mois plus tard. L'intérêt ouvert sur le BTC a légèrement augmenté en juillet, atteignant 34 milliards de dollars sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies. Les positions longues et courtes étaient plus équilibrées, évitant ainsi un phénomène de « short squeeze ».
Les institutions ont réduit la volatilité du BTC
Durant tout le premier semestre, les institutions ont intensifié leurs échanges de produits dérivés. Cela a accru la part des contrats à terme du CME, dépassant ainsi l'activité sur Binance. En conséquence, la volatilité du BTC a continué de ralentir, atteignant progressivement un plus bas de six mois à 1,27 %.
Le CME affichait un volume de positions ouvertes de plus de 16,5 milliards de dollars, dépassant ainsi les 11,3 milliards de dollars enregistrés sur Binance. Les investisseurs institutionnels du CME se sont joints aux acheteurs d'ETF, renforçant leur influence sur le Bitcoin . Cet afflux accru de liquidités a contribué à réduire la volatilité du BTC, la principale cryptomonnaie se consolidant à un niveau plus élevé.
Binance est restée la plus importante plateforme d'échange de cryptomonnaies en termes de positions ouvertes, malgré une dilution de sa part de marché. Au premier semestre 2025, les liquidations les plus importantes ont eu lieu lors des corrections de février et de mars-avril. En dehors de ces deux épisodes, les traders se sont montrés plus prudents dans l'allocation de liquidités aux positions en BTC.
En conséquence, le BTC a connu des épisodes de liquidation relativement moins importants, avec une allocation plus rationnelle et des liquidations quotidiennes plus faibles.
L'indice des produits dérivés de cryptomonnaies s'est redressé au deuxième trimestre
L'indice Coinglass Crypto Derivatives a connu une reprise au deuxième trimestre 2025. Cet indice tracla performance des marchés dérivés du BTC, de l'ETH, du SOL et XRP, en appliquant une pondération basée sur la valeur de leurs positions ouvertes.
En juillet 2025, l'indice s'établissait à 2 231,02 $, contre environ 1 600 $ lors de son plus bas annuel en avril. La baisse de l'indice au premier semestre était principalement due aux faibles performances d' Ethereum (ETH).
Au premier semestre 2025, les entrées de capitaux sont restées fortement concentrées sur le Bitcoin, soutenant l'indice malgré le ralentissement des autres actifs. Cependant, la baisse de l'Ethereum, du Sol et XRP a reflété la faiblesse générale des altcoins, entraînant une diminution de l'indice malgré la vigueur du Bitcoin.
Selon l'analyse de Coinglass, l'indice a bénéficié d'une hausse due à la demande d'ETF et à l'utilisation du Bitcoin comme valeur refuge, tandis que les prises de bénéfices et l'incertitude ont exercé une pression sur les actifs secondaires et le marché des altcoins dans son ensemble.
Le marché des altcoins attendu au premier trimestre 2025 ne s'est jamais concrétisé, entraînant au contraire une baisse supplémentaire des actifs moins importants. L'indice de la saison des altcoins a rebondi à 28 points en juillet, reflétant toujours la domination du Bitcoin.
Au cours du premier semestre 2025, l'écart entre le Bitcoin et les altcoins atteignait des niveaux quasi records. Selon les signaux du marché, les altcoins sont considérés comme extrêmement sous-évalués. Malgré ces faibles niveaux, les investisseurs doutent davantage d'un retour en force des altcoins plus anciens.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva est spécialisée dans DeFi, l'actualité économique et commerciale. Diplômée de l'Université de Sofia avec une maîtrise en philosophie, elle a obtenu une licence en administration des affaires, journalisme et communication. Elle a travaillé pour l'un des principaux quotidiens du pays, où elle couvrait l'actualité des matières premières et des résultats d'entreprises. Hristina est actuellement rédactrice pour Cryptopolitan.
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