Les entreprises cotées en bourse ont surpassé les ETF en matière d'achats Bitcoin pour le 3e trimestre consécutif

Les trésoreries d'entreprises ont dépassé les fonds négociés en bourse (ETF) en matière d'accumulation Bitcoin pour le troisième trimestre consécutif, marquant un changement continu de stratégie institutionnelle à mesure que de plus en plus de sociétés cotées en bourse adoptent le BTC comme actif de trésorerie de base.

Les sociétés cotées en bourse ont ajouté quelque 131 000 bitcoins au cours du seul deuxième trimestre 2025, selon le fournisseur de données Bitcoin Treasuries, augmentant ainsi leur réserve totale de cryptomonnaie de 18 %. Les ETF ont également ajouté 8 %, soit environ 111 000 BTC, au cours de la même période.

Les investisseurs institutionnels qui commencent à s'exposer au Bitcoin via des ETF ont des motivations différentes de celles des entreprises cotées, explique Nick Marie, directeur de la recherche chez Ecoinometrics. Ainsi, tandis que les institutions privilégient l'exposition au marché, les entreprises cotées achètent Bitcoin pour maximiser la valeur actionnariale.

Marie a souligné que les fluctuations du marché ou les tendances macroéconomiques ont moins d'influence sur les acheteurs institutionnels. Il a fait remarquer que ces derniers ne se soucient pas du prix, qu'il soit élevé ou bas ; leur priorité est d'accroître leurs avoirs Bitcoin , et ilstracdonc les acheteurs par procuration.

En avril, un mois de marché turbulent suite à l'annonce des droits de douane par ledent Donald Trump, les avoirs en BTC des sociétés cotées en bourse ont augmenté de 4 %, contre 2 % pour les ETF.

Les entreprises cotées en bourse augmentent leurs avoirs Bitcoin , Strategy donnant le ton

Les sociétés cotées en bourse détiennent actuellement environ 855 000 BTC, soit 4 % de l’offre fixe de Bitcoin, tandis que les ETF détiennent collectivement plus de 1,4 million de BTC, représentant 6,8 % de l’offre totale. Le marché des ETF a connu un essor considérable après son approbation aux États-Unis en janvier 2024, un lancement parmi les plus réussis de l’histoire.

Strategy (anciennement MicroStrategy) demeure néanmoins le fer de lance du mouvement de gestion de trésorerie, détenant désormais 597 000 BTC. L’entreprise continue d’influencer un nombre croissant de plus de 140 sociétés cotées en bourse à travers le monde qui ont adopté sa stratégie.

« Strategy sera le placement privilégié des investisseurs institutionnels en raison de la forte liquidité de ses actions », a déclaré Ben Werkman, directeur des investissements chez Swan Bitcoin. « Mais les petites entreprises offrent encore untronpotentiel de croissance pour les premiers investisseurs. »

L'essor des achats de bitcoins par les entreprises a été accéléré par la clarification du cadre réglementaire sous l'administration Trump. En mars, Trump a signé un décret établissant une réserve Bitcoin aux États-Unis, témoignant ainsi du soutien fédéral à la cryptomonnaie et contribuant à apaiser les inquiétudes persistantes quant à sa réputation.

Au deuxième trimestre, de nouvelles entreprises ont fait leur entrée sur le marché Bitcoin . GameStop a commencé à acquérir des BTC après l'approbation de son conseil d'administration en mars. Par ailleurs, KindlyMD a fusionné avec la société d'investissement Bitcoin Nakamoto.

ProCap, dirigée par Anthony Pompliano, a également lancé un programme d'acquisition de BTC via une SPAC avant son introduction en bourse.

La viabilité à long terme de la stratégie de trésorerie Bitcoin fait l'objet d'un examen de plus en plus minutieux

Malgré l'engouement actuel, certains experts doutent de la viabilité à long terme des trésoreries d'entreprises en BTC. Marie a averti que cette tendance pourrait être transitoire. Plus les entreprises adoptent ce modèle, plus son impact s'atténue. À terme, le BTC pourrait se normaliser au point que les investisseurs par procuration n'auront plus besoin de recourir à ces entreprises pour s'y exposer.

Werkman a fait remarquer que de nombreux investisseurs parient sur les actions Bitcoin à effet de levier comme moyen de surperformer l'actif numérique lui-même, grâce à l'accès des entreprises aux marchés financiers et à leur capacité d'émettre des actions pour financer de nouvelles accumulations de BTC.

Werkman a ajouté que des sociétés comme Strategy convertiront également leurs actifs propres en BTC sans recourir à l'effet de levier. Selon lui, cela leur permet de garantir leurs actions par Bitcoin et la performance de l'entreprise, une combinaison rare.

Alors que de plus en plus d'entreprises évaluent les risques et les avantages de détenir du BTC dans leur bilan, la course pour reproduire le succès de Strategy est loin d'être terminée, surtout dans un contexte réglementaire plus favorable aux cryptomonnaies que jamais auparavant.