공시 기업들이 비트코인 매입에서 3분기 연속 ETFs를 제쳤습니다

기업 재무는 3분기 연속 비트코인 축적에서 상장지수펀드(ETF)를 추월했으며, 이는 더 많은 공개 기업이 BTC를 핵심 재무 자산으로 채택하면서 기관 전략의 지속적인 변화를 나타냅니다.

데이터 제공업체 비트코인 트레저리에 따르면 공개 상장 기업들은 2025년 2분기에만 약 131,000개의 코인을 추가하여 디지털 통화의 총 보유고를 18% 확대했습니다. ETF들도 같은 기간 동안 8%, 즉 약 111,000 BTC를 추가했습니다.

ETF를 통해 BTC에 노출되기 시작하는 이러한 기관 구매자들은 공개 기업과 다른 동기를 가지고 있다고 이코노메트릭스의 연구 책임자 닉 마리는 제안했습니다. 따라서 기관들은 시장 노출에 집중하는 반면, 공개 기업들은 주주 가치 극대화를 위해 비트코인을 구매합니다.

마리는 시장 변동성이나 거시적 추세가 기업 구매자에게 미치는 영향이 덜하다고 강조했습니다. 그는 구매자들은 가격이 높거나 낮든 상관없이 비트코인 재무를 성장시키는 데 관심이 있으므로 대리인 구매자에게 더 매력적으로 보인다고 지적했습니다.

4월, 도널드 트럼프 대통령의 관세 발표 이후 격변적인 달 동안 공개 기업의 BTC 보유량은 2% 성장한 ETF와 비교하여 4% 증가했습니다.

공개 기업, 비트코인 보유량 확대, 스트래티지가 속도 조절

공개 기업들은 현재 비트코인의 고정 공급량의 4%에 해당하는 약 855,000 BTC를 보유하고 있는 반면, ETF들은 총 공급량의 6.8%를 차지하는 140만 개 이상의 BTC를 집단적으로 보유하고 있습니다. ETF 시장은 2024년 1월 미국 승인 이후 역사상 가장 성공적인 ETF 출시 중 하나였던 주요 호황을 겪었습니다.

여전히 스트래티지(구 마이크로스트래티지)는 BTC 재무 운동의 횃불을 들고 있으며, 현재 597,000 BTC를 보유하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 140개 이상의 공개 기업 그룹이 그 플레이북을 따르도록 계속 영향을 미치고 있습니다.

"스트래티지는 그들의 주식 주변에 깊은 유동성 때문에 기관 자본의 선호되는 하선지가 될 것입니다." 스완 비트코인의 CIO인 벤 워크먼은 말합니다. "하지만 중소기업은 여전히 초기 투자자들에게 강력한 상승 잠재력을 제공합니다."

기업의 BTC 구매 급증은 트럼프 행정부 하의 규제 명확성에 의해 가속화되었습니다. 3월, 트럼프는 미국 비트코인 준비금을 설립하는 행정 명령에 서명하여 암호화폐에 대한 연방 지원을 신호하고 lingering한 평판 우려를 완화하는 데 도움을 주었습니다.

2분기는 비트코인 시장에 새로운 기업 진입자를 보았습니다. 게임스톱은 3월 이사회 승인을 받은 후 BTC 구매를 시작했습니다. 한편, 킨들리MD는 비트코인 투자 회사 나카모토와 합병했습니다.

앤서니 폼필리아가 이끄는 프로캡은 공개 상장 전에 SPAC를 통해 BTC 구매 프로그램을 출시했습니다.

비트코인 재무의 장기적 생존 가능성, 스트래티지에 대한 증가하는 감시

현재의 모멘텀에도 불구하고 일부 전문가들은 기업 BTC 재무의 장기적 지속 가능성에 대해 회의적입니다. 마리는 이 추세가 일시적일 수 있다고 경고했습니다. 더 많은 기업들이 이 모델을 채택할수록 그 영향력은 희석됩니다. 시간이 지남에 따라 BTC는 너무 정상화되어 대리인 투자자들이 노출을 위해 이러한 기업에 의존할 필요가 없을 수 있습니다.

워크먼은 많은 투자자들이 기업들의 자본 시장 접근성과 추가 BTC 축적을 위한 주식 발행 능력으로 인해 레버리지된 비트코인 주식에 베팅하여 디지털 자산 자체를 능가하기를 기대한다고 지적했습니다.

워크먼은 스트래티지와 같은 기업들도 레버리지를 사용하지 않고 재무 자산을 BTC로 전환할 것이라고 덧붙였습니다. 그는 이것이 그들이 비트코인과 기업 성과를 주식으로 뒷받침할 수 있는 능력을 부여한다고 말합니다. 이는 드문 조합입니다.

더 많은 기업들이 재무제표에 BTC를 보유하는 위험과 이점을 저울질함에 따라, Strategy의 성공 스토리를 재현하려는 경쟁은 특히 과거 어느 때보다 암호화폐에 우호적인 규제 환경 속에서 아직 끝나지 않은 것으로 보입니다.