Öffentliche Unternehmen übertrafen ETFs bei Bitcoin-Käufen für 3rdes hintereinander liegende Quartal

Unternehmensschatzkammern haben Exchange-Traded Funds (ETFs) im dritten Quartal in Folge bei der Bitcoin-Ansammlung übertroffen, was eine anhaltende Verschiebung der institutionellen Strategie markiert, da immer mehr börsennotierte Unternehmen BTC als Kernvermögen ihrer Schatzkammer übernehmen.

An börsennotierten Unternehmen haben im zweiten Quartal 2025 allein 131.000 Münzen hinzugefügt, so der Datenanbieter Bitcoin Treasuries, wodurch ihr Gesamtbestand an der digitalen Währung um 18 % stieg. ETFs fügten in derselben Periode ebenfalls 8 % hinzu, was etwa 111.000 BTC entspricht.

Diese institutionellen Käufer, die beginnen, über ETFs Zugang zu BTC zu erhalten, haben andere Motivationen als öffentliche Unternehmen, wie Nick Marie, Leiter der Forschung bei Ecoinometrics, vorschlug. Während sich die Institutionen also auf die Marktexposition konzentrieren, kaufen die öffentlichen Unternehmen Bitcoin, um den Aktionärswert zu maximieren.

Marie betonte, dass Marktschwankungen oder makroökonomische Trends einen geringeren Einfluss auf die Unternehmenskäufer haben. Er merkte an, dass die Käufer es nicht darauf ankommen lassen, ob der Preis hoch oder niedrig ist – sie kümmern sich darum, ihre Bitcoin-Schatzkammer zu vergrößern, daher wirken sie für Proxy-Käufer attraktiver.

Im April, einem turbulenten Marktmonat nach der Zollerklärung von Präsident Donald Trump, wuchsen die BTC-Haltungen der öffentlichen Unternehmen um 4 %, verglichen mit einem Wachstum von 2 % bei den ETFs.

Öffentliche Unternehmen erhöhen ihre Bitcoin-Haltungen, während Strategy das Tempo vorgibt

Öffentliche Unternehmen halten derzeit rund 855.000 BTC, oder 4 % des festen Angebots an Bitcoin, während ETFs gemeinsam mehr als 1,4 Millionen BTC halten, was 6,8 % des Gesamtangebots entspricht. Der ETF-Markt erlebte seinen großen Boom nach der US-Zulassung im Januar 2024, einer der erfolgreichsten ETF-Rollouts in der Geschichte.

Dennoch bleibt Strategy – das früher als MicroStrategy bekannte Unternehmen – der Fackelträger der BTC- Schatzkammer-Bewegung, hält nun 597.000 BTC. Es beeinflusst weiterhin eine wachsende Gruppe von über 140 börsennotierten Unternehmen weltweit, die nach seinem Spielplan vorgehen.

„Strategy wird der bevorzugte Anlaufpunkt für institutionelles Kapital sein, aufgrund der tiefen Liquidität rund um ihre Aktie“, sagte Ben Werkman, CIO bei Swan Bitcoin. „Aber kleinere Unternehmen bieten immer noch starkes Aufwärtspotenzial für Frühinvestoren.“

Der Anstieg der Unternehmenskäufe von BTC wurde durch regulatorische Klarheit unter der Trump-Administration beschleunigt. Im März unterzeichnete Trump eine Exekutivverordnung, die eine US-Bitcoin-Reserve einrichtete, was die föderale Unterstützung für die Kryptowährung signalisierte und dazu beitrug, anhaltende reputationsbedingte Bedenken abzubauen.

Das zweite Quartal sah neue Unternehmensbeitritte in den Bitcoin-Markt. GameStop begann mit dem Erwerb von BTC nach der Zustimmung des Vorstands im März. Andererseits fusionierte KindlyMD mit der Bitcoin-Investmentfirma Nakamoto.

ProCap, angeführt von Anthony Pompliano, startete auch ein BTC-Erwerbsprogramm über eine SPAC vor dem Börsengang.

Langfristige Lebensfähigkeit der Bitcoin-Schatzkammer: Strategy steht unter wachsender scrutiny

Trotz des aktuellen Momentum sind einige Experten skeptisch gegenüber der langfristigen Nachhaltigkeit von Unternehmens-BTC-Schatzkammern. Marie warnte, dass der Trend möglicherweise vorübergehend sei. Je mehr Unternehmen das Modell übernehmen, desto mehr verdünnt sich die Wirkung. Mit der Zeit könnte BTC so normalisiert werden, dass Proxy-Anleger nicht mehr auf diese Firmen für die Exposition angewiesen sind.

Werkman merkte an, dass viele Anleger auf gehobelte Bitcoin-Aktien wetten, um die digitale Asset selbst zu übertreffen, aufgrund des Zugangs der Unternehmen zu den Kapitalmärkten und ihrer Fähigkeit, Aktien auszugeben, um weitere BTC-Ansammlungen zu finanzieren.

Werkman fügte hinzu, dass Unternehmen wie Strategy auch ihre Schatzkammer-Assets in BTC umwandeln werden, ohne Hebelwirkung zu nutzen. Er sagt, das gebe ihnen die Fähigkeit, Aktien mit Bitcoin und Unternehmensleistung zu unterlegen – eine seltene Kombination.

Während immer mehr Unternehmen die Risiken und Vorteile der Haltung von BTC in ihren Bilanzen abwägen, scheint das Rennen, Strategy’s Erfolgsgeschichte zu replizieren, noch lange nicht vorbei, besonders in einem regulatorischen Klima, das Krypto so wohlgesonnen ist wie nie zuvor.