£286 Mrd. britischer Riese Baillie Gifford startet tokenisierten Fonds auf Ethereum, Solana
Collins J. Okoth
2 Min. Lesezeit
- Das in Edinburgh ansässige Unternehmen Baillie Gifford hat den Enhanced Yield Fund (BAGEY) gestartet, einen in Großbritannien regulierten Anleihefonds, der nativ auf Ethereum und Solana emittiert wurde, wobei BNY die Tokenisierungsinfrastruktur bereitstellt.
- Der Fonds zielt auf eine Rendite von 7 % aus kurzfristigen Unternehmensanleihen ab und steht qualifizierten Anlegern im Vereinigten Königreich, in der Schweiz und auf den Kaimaninseln offen.
- Innerhalb weniger Stunden begann ein separater Token mit dem Ticker $BAGEY auf Solana zu handeln, ohne nachweisbare Verbindung zum echten Fonds – ein Hinweis darauf, wie schnell Kopien entstehen, sobald eine Marke onchain geht.
Baillie Gifford, ein 118 Jahre alter Fondsmanager mit einem verwalteten Vermögen von etwa £286 Milliarden, hat den Enhanced Yield Fund unter dem Ticker-Symbol BAGEY gestartet. Der Fonds ging eine Partnerschaft mit dem Custody-Riesen BNY ein, um BAGEY zu starten, der vollständig auf der Blockchain laufen wird.
Der Enhanced Yield Fund ist nun der erste vollständig tokenisierte Anlagefonds im Vereinigten Königreich. Im Gegensatz zu den meisten „tokenisierten“ Produkten, die nur eine digitale Hülle um eine traditionelle Struktur legen, soll dieser vollständig onchain leben.
Der Fonds ist strukturiert als eine nach britischem Recht regulierte Offene Investmentgesellschaft (Open-Ended Investment Company), die in Dollar denominiert ist und in ein aktiv gemanagtes Portfolio aus kurzfristigen Unternehmensanleihen investiert.
Laut dem Fondsmanager wird BNY die Tokenisierung und die Wallet-Infrastruktur übernehmen, während NatWest Trustee and Depositary Services die Depotbanktätigkeiten wahrnehmen wird. Anleger können mit einer Rendite von rund 7 % rechnen. Der Fonds ist derzeit auf qualifizierte Anleger im Vereinigten Königreich, in der Schweiz und auf den Kaimaninseln beschränkt.
Baillie Gifford stellt bei BAGEY die echte Tokenisierung in den Vordergrund
Theo Golden, Leiter für digitale Assets und Tokenisierung bei Baillie Gifford, stellte den Fonds dem gegenüber, was die Branche bisher als „Tokenisierung“ bezeichnete. Er argumentierte, dass die Digitalisierung alter Infrastrukturen allein das Finanzwesen nicht verbessern wird. Golden wies darauf hin, dass BAGEY einen strukturell anderen Ansatz bietet, da es – im Gegensatz zu anderen „tokenisierten“ Fonds – vollständig onchain läuft.
Baillie Gifford wies darauf hin, dass die meisten tokenisierten Fonds auf dem Markt nur Wrapper sind, da sie nicht wie vorgesehen vollständig onchain operieren.
Im Gegensatz zu den meisten tokenisierten Fonds wird BAGEY vollständig onchain laufen, was bedeutet, dass Anleger den Fonds direkt halten und die Blockchain die rechtliche Buchhaltung übernimmt, anstatt sie nur abzubilden.
Katey Neate von BNY nannte es einen Beweis dafür, dass die Tokenisierung vom Konzept zur Anwendung in der realen Welt übergegangen ist. Sie schlug den Fonds als Vorlage vor, die andere britische Fondsmanager nachahmen könnten.
Die FCA hinkt in regulatorischen Fragen hinterher
Die britische Financial Conduct Authority hatte im Januar 2025 den ersten tokenisierten UCITS-Fonds im Rahmen ihres „Blueprint“-Modells zugelassen. Die FCA verbrachte das Jahr 2025 damit, mit der Branche zu konsultieren, wie weit öffentliche Blockchains innerhalb bestehender Fondsregeln gehen können.
Nach der Konsultation legte die Behörde PS26/7 vor, eine Politik Erklärung die im April veröffentlicht wurde und bestätigte, dass Asset-Manager öffentliche DLT-Netzwerke für Fondsregister nutzen können, sofern sie die entsprechenden Kontrollen aufrechterhalten.
Kurz nach der Ankündigung startete der $BAGEY-Token im Solana-Netzwerk und anschließend im Ethereum-Netzwerk.
Der Solana-Token, der unter demselben $BAGEY-Ticker gehandelt wird, hat keine nachgewiesene Verbindung zum tatsächlichen regulierten Produkt von Baillie Gifford. Die Ersteller behaupteten jedoch, dass er unter FCA-Aufsicht auf Ethereum gestartet wurde.
Ein Token-Tracker zeigt zeigte, dass der in Solana gelistete $BAGEY zu einem im Wesentlichen null Preis und mit rund 132 Haltern gehandelt wird.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
