Der britische Großinvestor Baillie Gifford mit einem verwalteten Vermögen von 286 Milliarden Pfund legt einen tokenisierten Fonds auf Ethereumauf, Solana

Baillie Gifford, ein 118 Jahre alter Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von rund 286 Milliarden Pfund, hat den Enhanced Yield Fund unter dem Kürzel BAGEY aufgelegt. Der Fonds ist eine Partnerschaft mit dem Depotbankriesen BNY eingegangen, um BAGEY zu lancieren, der vollständig auf der Blockchain basiert.

Der Enhanced Yield Fund ist nun der erste vollständig tokenisierte Investmentfonds Großbritanniens, und im Gegensatz zu den meisten „tokenisierten“ Produkten, die lediglich eine digitale Hülle über eine traditionelle Struktur legen, soll dieser vollständig auf der Blockchain existieren.

Der Fonds ist strukturiert , die auf US-Dollar lautet und in ein aktiv verwaltetes Portfolio kurzfristiger Unternehmensanleihen investiert. 

Laut Fondsmanager übernimmt BNY die Tokenisierung und die Einrichtung der Wallet, während NatWest Trustee and Depositary Services die Verwahrungsaufgaben wahrnimmt. Anleger können mit einer Rendite von rund 7 % rechnen. Der Fonds steht derzeit nur qualifizierten Anlegern in Großbritannien, der Schweiz und auf den Kaimaninseln zur Verfügung.

Baillie Gifford fungiert als Aushängeschild von BAGEY und gibt sich als eigentliche Tokenisierung aus

Theo Golden, Leiter des Bereichs Digitale Vermögenswerte und Tokenisierung bei Baillie Gifford, stellte den Fonds dem gegenüber, was die Branche bisher als „Tokenisierung“ bezeichnet hat. Er argumentierte, dass die Digitalisierung alter Infrastruktur allein das Finanzwesen nicht verbessern werde. Golden hob hervor, dass BAGEY einen strukturell anderen Ansatz verfolge, da er im Gegensatz zu anderen „tokenisierten“ Fonds vollständig auf der Blockchain laufe.

Baillie Gifford wies darauf hin, dass die meisten tokenisierten Fonds auf dem Markt lediglich Hüllen seien, da sie nicht vollständig wie beabsichtigt auf der Blockchain funktionieren. 

Im Gegensatz zu den meisten tokenisierten Fonds wird BAGEY vollständig auf der Blockchain abgewickelt, was bedeutet, dass die Anleger den Fonds direkt halten und die Blockchain die rechtliche Buchhaltung übernimmt, anstatt sie nur abzubilden.

Katey Neate von BNY bezeichnete dies als Beweis dafür, dass die Tokenisierung vom Konzept zur praktischen Anwendung übergegangen sei. Sie schlug den Fonds als Vorbild vor, dem andere britische Fondsmanager nacheifern könnten. 

Die FCA holt in Regulierungsfragen auf

Die britische Finanzaufsichtsbehörde FCA genehmigte im Januar 2025 den ersten tokenisierten UCITS-Fonds nach ihrem „Blueprint“-Modell. Anschließend führte die FCA im Jahr 2025 Konsultationen mit der Branche darüber durch, wie weit öffentliche Blockchains innerhalb der bestehenden Fondsregeln reichen könnten. 

Nach Konsultationen erarbeitete die Behörde die Grundsatzerklärung PS26/7, die im April veröffentlicht wurde und bestätigt, dass Vermögensverwalter öffentliche DLT-Netzwerke für Fondsregister nutzen können, sofern sie die entsprechenden Kontrollmechanismen aufrechterhalten. 

Kurz nach der Ankündigung wurde der $BAGEY-Token im Solana -Netzwerk und anschließend auf Ethereumeingeführt. 

Der unter dem Kürzel $BAGEY gehandelte Solana -Token steht in keiner nachweisbaren Verbindung zu dem regulierten Produkt von Baillie Gifford. Die Entwickler gaben jedoch an, dass er unter Aufsicht der FCA auf Ethereum eingeführt wurde. 

Ein Token tracTracker zeigt, dass der Solanagelistete Token $BAGEY praktisch zum Nullpreis gehandelt wird und etwa 132 Inhaber hat.