A gigante britânica Baillie Gifford, com ativos de £286 bilhões, lança o fundo tokenizado Solana na Ethereum

A Baillie Gifford, gestora de fundos com 118 anos de história e que administra aproximadamente £286 bilhões, lançou o Enhanced Yield Fund, comercializado sob o código BAGEY. O fundo firmou uma parceria com a gigante de custódia BNY para lançar o BAGEY, que funcionará inteiramente na blockchain.

O fundo de rendimento aprimorado é agora o primeiro fundo de investimento totalmente tokenizado do Reino Unido e, ao contrário da maioria dos produtos "tokenizados" que apenas aplicam uma camada digital a uma estrutura tradicional, este deve existir inteiramente na blockchain.

O fundo está estruturado como uma Sociedade de Investimento de Capital Aberto regulamentada no Reino Unido, denominada em dólares e investida em uma carteira de títulos corporativos de curto prazo com gestão ativa. 

Segundo a gestora do fundo, o BNY ficará responsável pela tokenização e pela infraestrutura da carteira, enquanto o NatWest Trustee and Depositary Services cuidará das funções de custódia. Os investidores podem esperar um rendimento de cerca de 7%. O fundo está atualmente limitado a investidores qualificados no Reino Unido, Suíça e Ilhas Cayman.

Baillie Gifford apresenta a BAGEY como a verdadeira tokenização

Theo Golden, chefe de ativos digitais e tokenização da Baillie Gifford, contrastou o fundo com o que a maior parte do setor tem chamado de "tokenização" até agora. Ele argumentou que digitalizar infraestruturas antigas não irá, por si só, melhorar o setor financeiro. Golden destacou que a BAGEY oferece uma abordagem estruturalmente diferente, pois opera inteiramente na blockchain, ao contrário de outros fundos "tokenizados".

A Baillie Gifford salientou que a maioria dos fundos tokenizados no mercado são apenas embalagens, uma vez que não operam inteiramente na blockchain como pretendido. 

Diferentemente da maioria dos fundos tokenizados, o BAGEY funcionará inteiramente na blockchain, o que significa que os investidores detêm o fundo diretamente, com a blockchain cuidando da contabilidade legal em vez de apenas replicá-la.

Katey Neate, do BNY, considerou isso uma prova de que a tokenização passou de conceito para aplicação prática. Ela propôs o fundo como um modelo que outros gestores de fundos do Reino Unido poderiam seguir. 

A FCA corre atrás do prejuízo em questões regulatórias

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) autorizou o primeiro fundo UCITS tokenizado sob seu modelo "Blueprint" em janeiro de 2025. A FCA passou o ano de 2025 consultando o setor sobre até que ponto os blockchains públicos poderiam ser aplicados dentro das regras de fundos existentes. 

Após consulta, a autoridade elaborou a PS26/7, uma declaração publicada em abril, confirmando que os gestores de ativos podem usar redes DLT públicas para registros de fundos, desde que mantenham os controles adequados. 

Pouco tempo depois do anúncio, o token $BAGEY foi lançado na rede Solana e, em seguida, no Ethereum. 

O token Solana negociado sob o mesmo ticker $BAGEY, não possui nenhuma ligação comprovada com o produto regulamentado da Baillie Gifford. No entanto, os criadores afirmaram que ele foi lançado na Ethereum sob a supervisão da FCA (Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido). 

Um rastreador de tokens trac$ o token Solana, sendo negociado a um preço essencialmente zero e com cerca de 132 detentores.