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Le géant britannique Baillie Gifford, dont la valeur s'élève à 286 milliards de livres sterling, lance un fonds tokenisé sur Ethereum, Solana
Collins J. Okoth
- La société Baillie Gifford, basée à Édimbourg, a lancé le Enhanced Yield Fund (BAGEY), un fonds obligataire réglementé au Royaume-Uni émis nativement sur Ethereum et Solana avec BNY gérant l'infrastructure de tokenisation.
- Le fonds vise un rendement de 7 % sur les obligations d'entreprises à court terme et est ouvert aux investisseurs qualifiés du Royaume-Uni, de la Suisse et des îles Caïmans.
- Quelques heures plus tard, un autre jeton, également coté $BAGEY, a commencé à être négocié sur Solana sans aucun lien vérifié avec le fonds réel, ce qui nous rappelle à quelle vitesse les imitateurs agissent une fois qu'une marque est présente sur la blockchain.
Baillie Gifford, société de gestion de fonds de 118 ans supervisant environ 286 milliards de livres sterling, a lancé le fonds Enhanced Yield Fund, commercialisé sous le symbole BAGEY. Ce fonds s'est associé au géant de la conservation de titres BNY pour lancer BAGEY, qui fonctionnera intégralement sur la blockchain.
Le fonds à rendement amélioré est désormais le premier fonds d'investissement entièrement tokenisé du Royaume-Uni, et contrairement à la plupart des produits « tokenisés » qui se contentent d'apposer une enveloppe numérique sur une structure traditionnelle, celui-ci est censé fonctionner entièrement sur la blockchain.
Le fonds est structuré comme une société d'investissement à capital variable réglementée au Royaume-Uni, libellée en dollars et investie dans un portefeuille géré activement d'obligations d'entreprises à court terme.
Selon le gestionnaire du fonds, BNY se chargera de la tokenisation et de l'infrastructure du portefeuille, tandis que NatWest Trustee and Depositary Services assurera les fonctions de dépositaire. Les investisseurs peuvent espérer un rendement d'environ 7 %. Le fonds est actuellement réservé aux investisseurs qualifiés du Royaume-Uni, de Suisse et des îles Caïmans.
Baillie Gifford présente BAGEY comme la véritable tokenisation
Theo Golden, responsable des actifs numériques et de la tokenisation chez Baillie Gifford, a opposé le fonds BAGEY à ce que la plupart des acteurs du secteur appellent jusqu'à présent la « tokenisation ». Il a affirmé que la numérisation des infrastructures existantes ne suffirait pas, à elle seule, à améliorer la finance. Golden a souligné que BAGEY propose une approche structurellement différente, puisqu'il fonctionne intégralement sur la blockchain, contrairement aux autres fonds « tokenisés ».
Baillie Gifford a souligné que la plupart des fonds tokenisés sur le marché ne sont que des enveloppes, car ils ne fonctionnent pas entièrement sur la blockchain comme prévu.
Contrairement à la plupart des fonds tokenisés, BAGEY fonctionnera entièrement sur la blockchain, ce qui signifie que les investisseurs détiennent le fonds directement, la blockchain assurant la comptabilité légale au lieu de simplement la reproduire.
Katey Neate, de BNY, y a vu la preuve que la tokenisation est passée du stade de concept à celui d'application concrète. Elle a proposé ce fonds comme modèle que d'autres gestionnaires de fonds britanniques pourraient reproduire.
La FCA tente de rattraper son retard en matière de réglementation
L'autorité britannique de conduite financière (FCA) a autorisé le premier fonds UCITS tokenisé dans le cadre de son modèle « Blueprint » en janvier 2025. La FCA a ensuite consacré l'année 2025 à consulter le secteur sur les limites que pourraient atteindre les blockchains publiques dans le cadre des règles existantes relatives aux fonds.
Après consultation, l'autorité a élaboré la déclaration publiée en avril, confirmant que les gestionnaires d'actifs peuvent utiliser les réseaux DLT publics pour les registres de fonds, à condition qu'ils maintiennent les contrôles appropriés.
Peu après l'annonce, le jeton $BAGEY a été lancé sur le réseau Solana puis sur Ethereum.
Le jeton Solana , négocié sous le même symbole $BAGEY, n'a aucun lien vérifié avec le produit réglementé de Baillie Gifford. Cependant, ses créateurs affirment qu'il a été lancé sur Ethereum sous la supervision de la FCA.
Un tracoutil montre que le Solana, se négocie à un prix pratiquement nul et compte environ 132 détenteurs.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth est journaliste et analyste de marché, fort de huit ans d'expérience dans le secteur des cryptomonnaies et des technologies. Analyste financier certifié, il est également titulaire d'un diplôme enmaticactuarielles. Collins a précédemment travaillé comme rédacteur et éditeur pour Geek Computer et CoinRabbit.
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