Публичные компании превзошли ETF по объему покупок Bitcoin третий квартал подряд

Корпоративные казначейские облигации третий квартал подряд опережают биржевые фонды (ETF) по объему накопления Bitcoin , что свидетельствует о продолжающемся изменении институциональной стратегии по мере того, как все больше публичных компаний принимают BTC в качестве основного казначейского актива.

только во втором квартале 2025 года публичные компании добавили в Bitcoin Treasuriesсвои портфели около 131 000 монет, увеличив общий объем цифровых валют на 18%. ETF также пополнились на 8%, или примерно на 111 000 BTC, за тот же период.

Институциональные покупатели, начинающие инвестировать в BTC через ETF, имеют иные мотивы, чем публичные компании, считает Ник Мари, руководитель исследовательского отдела Ecoinometrics. Таким образом, в то время как институциональные инвесторы сосредотачиваются на рыночном участии, публичные компании покупают Bitcoin для максимизации акционерной стоимости.

Мари подчеркнул, что рыночные колебания или макроэкономические тенденции оказывают меньшее влияние на корпоративных покупателей. Он отметил, что покупателям все равно, высокая цена или низкая — их интересует рост их Bitcoin казначейства, поэтому они больше заинтересованы вtracпосредников.

В апреле, месяце, полном нестабильности на рынке после объявленияdent Дональдом Трампом тарифов, активы публичных компаний в биткоинах выросли на 4% по сравнению с ростом на 2% среди ETF.

Публичные компании наращивают Bitcoin активы, а Strategy задает темп

В настоящее время публичные компании владеют примерно 855 000 BTC, или 4% от общего объема Bitcoin, в то время как ETF в совокупности владеют более чем 1,4 миллионами BTC, что составляет 6,8% от общего объема. Рынок ETF пережил свой основной бум после одобрения в США в январе 2024 года, что стало одним из самых успешных запусков ETF в истории.

Тем не менее, Strategy — компания, ранее известная как MicroStrategy — остается лидером движения за владение, в настоящее время владея 597 000 BTC. Она продолжает оказывать влияние на растущую группу из более чем 140 публичных компаний по всему миру, которые следуют ее стратегии.

«Стратегические компании станут предпочтительным местом для размещения институционального капитала из-за высокой ликвидности их акций», — сказал Бен Веркман, главный инвестиционный директор Swan Bitcoin. «Но и более мелкие компании по-прежнему предлагаютtronпотенциал роста для ранних инвесторов»

Рост корпоративных покупок биткоинов ускорился благодаря ясности регулирования при администрации Трампа. В марте Трамп подписал указ о создании резерва Bitcoin в США, что свидетельствует о федеральной поддержке криптовалюты и помогает развеять сохраняющиеся опасения по поводу ее репутации.

Во втором квартале на рынок Bitcoin вышли новые компании. GameStop начала приобретение BTC после одобрения совета директоров в марте. С другой стороны, KindlyMD объединилась с инвестиционной компанией Nakamoto, Bitcoin .

Компания ProCap, возглавляемая Энтони Помплиано, также запустила программу приобретения биткоинов через SPAC в преддверии своего публичного размещения акций.

Долгосрочная жизнеспособность стратегии использования Bitcoin казначейства подвергается всё более пристальному вниманию

Несмотря на нынешний импульс, некоторые эксперты скептически относятся к долгосрочной устойчивости корпоративных казначейств BTC. Мари предупредила, что эта тенденция может быть временной. Чем больше компаний внедряют эту модель, тем сильнее ослабевает ее влияние. Со временем BTC может стать настолько привычным инструментом, что инвесторам, использующим его в качестве посредника, больше не понадобится полагаться на эти фирмы для получения доступа к активам.

Веркман отметил, что многие инвесторы делают ставку на Bitcoin -акции с использованием заемных средств как на способ превзойти доходность самого цифрового актива, благодаря доступу корпораций к рынкам капитала и их способности выпускать акции для финансирования дальнейшего накопления BTC.

Веркман добавил, что такие компании, как Strategy, также конвертируют казначейские активы в BTC без использования заемных средств. По его словам, это дает им возможность обеспечивать акции Bitcoin и результатами деятельности компании — редкое сочетание.

Поскольку все больше компаний взвешивают риски и преимущества хранения BTC на своих балансах, гонка за повторением успеха Strategy, похоже, еще далека от завершения, особенно в условиях более лояльного к криптовалютам регуляторного климата, чем когда-либо прежде.