CoinGlass: 2025년 상반기 비트코인 ​​파생상품 거래, 기관 투자자들의 수요 견인

2025년 상반기에는 자금 유입이 비트코인(BTC)으로 집중되었습니다. 가격 변동의 대부분은 기관 투자자들이 진입한 파생상품 시장에서 발생했으며, 이는 암호화폐 자체 거래자들의 영향력을 약화시켰습니다. 

Bitcoin 2025년 상반기를 지배하며 11만 2천 달러를 돌파하는 사상 최고치를 경신했습니다. 코인글래스의 연구에 따르면 거래량과 가격 발견의 80% 이상이 파생상품 시장에서 이루어졌으며, 현물 거래의 비중은 감소했습니다. 

파생상품 거래소의 미결제약정은 상반기 동안 지속적으로 증가하여 1월 약 600억 달러에서 6개월 후 700억 달러 이상으로 상승했습니다. 비트코인(BTC) 미결제약정은 7월에 소폭 증가하여 암호화폐 거래소에서 340억 달러에 달했습니다. 롱 포지션과 숏 포지션의 균형이 잡히면서 숏 스퀴즈는 발생하지 않았습니다.

기관 투자자들이 비트코인(BTC) 변동성을 감소시켰다

상반기 전체에 걸쳐 기관 투자자들이 파생상품 거래를 더욱 활발하게 진행했습니다. 이로 인해 CME 선물 거래 비중이 증가했으며, Binance. 그 결과, 비트코인 ​​변동성은 지속적으로 둔화되어 6개월 만에 최저치인 1.27%. 

CME의 미결제 약정액이 165억 달러를 넘어 Binance. CME의 기관 투자자들이 ETF 매수에에서 기관 투자자의 영향력이 확대되었습니다 Bitcoin . 이러한 유동성 유입 증가는 비트코인의 변동성을 낮추는 데 도움이 되었고, 비트코인은 높은 수준에서 안정세를 보였습니다. 

Binance 미결제약정 기준으로 여전히 최대 암호화폐 거래소였지만, 시장 점유율은 다소 희석되었다. 2025년 상반기에는 2월과 3~4월의 조정장에서 가장 큰 규모의 청산이 발생했다. 이 두 시기를 제외하면, 트레이더들은 비트코인 ​​포지션에 유동성을 배분하는 데 더욱 신중한 태도를 보였다. 

그 결과, 비트코인은 상대적으로 소규모의 청산 사태를 겪었고, 보다 합리적인 배분과 더 적은 일일 청산량을 기록했습니다. 

암호화폐 파생상품 지수, 2분기에 회복세 보여

코인글래스 암호화폐 파생상품 지수는 2025년 2분기에 회복세를 보였습니다. 이 지수는 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔(SOL), XRP파생상품 시장의 성과를 trac하며, 미결제 약정 규모에 가중치를 부여합니다. 

2025년 7월 현재, 해당 지수는 2,231.02달러로, 연중 최저치였던 4월의 1,600달러대에서 상승했습니다. 상반기 지수 하락은 주로 Ethereum (ETH)의 부진한 실적 때문이었습니다. 

2025년 상반기 자금 유입은 여전히 ​​비트코인(BTC)에 집중되어 다른 자산의 약세에도 불구하고 지수 상승을 견인했습니다. 그러나 이더리움(ETH), 솔(SOL), XRP 의 하락은 알트코인 전반의 약세를 반영하며 BTC의 강세에도 불구하고 지수를 끌어내렸습니다. 

코인글래스의 분석에 따르면, 비트코인 ​​지수는 ETF 수요와 안전자산으로서의 Bitcoin ​​활용에 힘입어 상승세를 보였지만, 차익 실현과 불확실성으로 인해 2차 자산과 전반적인 알트코인 시장에는 압력이 가해졌습니다. 

2025년 1분기에 기대되었던 알트코인 시장은 실현되지 않았고, 오히려 소규모 자산들의 가치를 더욱 떨어뜨렸습니다. 알트코인 시즌 지수는 7월에 28포인트까지 회복했지만, 여전히 비트코인의 전반적인 시장 점유율을 반영하고 있습니다. 

2025년 상반기까지 비트코인과 알트코인의 가격 격차는 거의 사상 최고 수준에 달했습니다. 시장 신호에 따르면 알트코인은 극도로 저평가된 것으로 보입니다. 이러한 낮은 수준에도 불구하고, 투자자들은 오래된 알트코인이 반등할 가능성에 대해 더욱 회의적인 시각을 보이고 있습니다.