تسعى البرازيل إلى حظر العملات المستقرة غير المضمونة من خلال الموافقة على مشروع القانون رقم 4308/2024. ويهدف التشريع صراحةً إلى حظر العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDe التابعة لشركة Ethena و Frax.
تقترب البرازيل من حظر العملات المستقرة غير المدعومة بأصول، بما في ذلك العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDe وFrax التابعتين لمنصة Ethena. وقد أقرت لجنة العلوم والتكنولوجيا والابتكار في البلاد مشروع القانون رقم 4308/2024، الذي يحظر إصدار واستخدام العملات المستقرة غير المدعومة بأصول احتياطية، ويحظر فعلياً العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDe وFrax التابعتين لمنصة Ethena، والتي تحتفظ بقيمتها من خلال البرمجيات بدلاً من الأصول الحقيقية.
تسعى البرازيل إلى حظر العملات المستقرة غير المضمونة
مشروع القانون إلى حظر إصدار العملات المستقرة غير المدعومة بأصول احتياطية، وفرض عقوبات على المخالفين. كما يُلزم مشروع القانون العملات المستقرة الصادرة من الخارج، مثل عملة USDC التابعة لشركة Circle وعملة USDT التابعة لشركة Tether، بالامتثال للمعايير التشريعية للولاية القضائية.
أثار انهيار العملات المستقرة الخوارزمية في القطاع، مثل نظام Terra-Luna البيئي، قلقًا عالميًا لدى الجهات التنظيمية بشأن المخاطر النظامية. ويسعى التشريع إلى تعزيز متطلبات الشفافية، ويُجرّم إصدار العملات المستقرة غير المدعومة. ويعامل مشروع القانون إصدار العملات المستقرة الخوارزمية على أنه احتيال مالي، ويواجه مُصدروها عقوبة تصل إلى ثماني سنوات في السجن.
يفرض مشروع القانون أيضًا لوائح جديدة على العملات المستقرة الأجنبية، مثل USDT التابعة لشركة Tether وUSDC التابعة لشركة Circle. وينص على أن تُطرح هذه العملات المستقرة من قِبل جهات حاصلة على موافقة الجهات التنظيمية للعمل في البرازيل. كما ينص مشروع القانون على أن تضمن منصات التداول امتثال مُصدري العملات المستقرة الأجنبية للمعايير التنظيمية؛ وفي حال عدم الامتثال، ستتحمل منصات التداول مسؤولية إدارة المخاطر والتهديدات الناشئة. ووفقًا لبيانات مصلحة الضرائب البرازيلية، تُمثل العملات المستقرة 90% من إجمالي حجم تداول العملات المشفرة في الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية.
بعد إقرار مشروع القانون من قبل لجنة العلوم والتكنولوجيا والابتكار، يحتاج الآن إلى الضوء الأخضر من لجنتي المالية والضرائب والدستور والعدل والمواطنة في البرازيل قبل إحالته إلى مجلس الشيوخ ليصبح قانوناً نافذاً.
تحذر البنوك الأمريكية من أن العملات المستقرة ذات العائد قد تؤدي إلى عمليات سحب جماعية للودائع
في الولايات المتحدة، تصاعدت حدة الخلافات بين المؤسسات المصرفية وشركات العملات الرقمية مع استمرار تطور قوانينها. تقرير إلى أن شركات العملات الرقمية كثفت جهودها لتقديم تنازلات جديدة بشأن العملات المستقرة لكسب تأييد المؤسسات المصرفية. وتشمل هذه المقترحات السماح للبنوك المحلية بالاحتفاظ باحتياطيات أو إصدار عملات مستقرة في إطار تحالف مشترك مع شركات العملات الرقمية.
من بين القضايا الهامة التي تُسبب خلافًا بين شركات العملات الرقمية والمؤسسات المصرفية مسألة مكافآت العملات المستقرة. ويحظر قانون GENIUS، الذي أوضح قواعد العملات المستقرة في الولايات المتحدة، على مُصدري هذه العملات تقديم أي مكافأة أو حافز يُعادل الفائدة المُكتسبة من حيازاتها.
مع ذلك، تركت اللوائح منطقة رمادية، مما سمح لمنصات خارجية مثل Coinbase بتقديم مكافآت لتحفيز حاملي العملات المستقرة. وقد ازداد قلق المؤسسات المصرفية من أن حوافز العملات المستقرة قد تؤدي إلى سحب جماعي للودائع المصرفية.
صرح برايان موينيهان، الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا، في منتصف يناير/كانون الثاني، بأن سوق العملات المستقرة سيستنزف أكثر من 6 تريليونات دولار من ودائع البنوك إذا وافق الكونغرس على العملات المستقرة ذات العائد. وقد أثار موينيهان مخاوفه بناءً على تقرير صادر عن وزارة الخزانة الأمريكية، والذي أشار إلى أن هذا التحول سيستحوذ على ما بين 30% و35% من إجمالي ودائع البنوك التجارية الأمريكية.
جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، رفض الادعاءات بأن العملات المستقرة ذات الفائدة ستؤدي إلى عمليات سحب جماعية من البنوك وزعزعة استقرار سوق الائتمان. وأوضح ألاير حجته بصناديق سوق المال الحكومية، التي تتعايش حاليًا مع القطاع المصرفي ولم تُزعزع استقرار القطاع المالي رغم المخاوف نفسها التي ظهرت أثناء تطويرها. وتبلغ أصول صناديق سوق المال الأمريكية أكثر من 7 تريليونات دولار اعتبارًا من يناير 2026، ومع ذلك لا تزال البنوك تتلقى ودائع جديدة وتحقق مكاسب كبيرة من سوق الائتمان.
في أوروبا، تعاونت البنوك لتطوير عملاتها الرقمية المستقرة الخاصة. Cryptopolitan تقرير إلى انضمام ثاني أكبر بنك في إسبانيا، بي بي في إيه، إلى تحالف كيفاليس، الذي يهدف إلى إنشاء عملة رقمية مستقرة متوافقة مع لوائح قانون العملات الرقمية المتكامل (MiCA). وتشمل البنوك المشاركة في هذا المشروع: بانكا سيلا، وبي إن بي باريبا، وكايكسا بنك، ودانسك بنك، وديكا بنك، ودي زد بنك، وآي إن جي، وكي بي سي، ورايفايزن بنك الدولي، وإس إي بي، ويونيكريديت.
