Бразилия продвигает законопроект о запрете алгоритмических стейблкоинов, таких как USDe от Ethena

Бразилия стремится запретить необеспеченные стейблкоины путем принятия законопроекта 4308/2024. Законодательство явно направлено на запрет алгоритмических стейблкоинов, таких как USDe от Ethena и Frax.

Бразилия находится на грани запрета необеспеченных стейблкоинов, включая алгоритмические стейблкоины, такие как USDe от Ethena и Frax. Комитет по науке, технологиям и инновациям страны принял законопроект 4308/2024, который запрещает выпуск и использование стейблкоинов, не обеспеченных резервными активами, и фактически запрещает алгоритмические стейблкоины, такие как USDe от Ethena и Frax, сохраняющие свою стоимость благодаря коду, а не реальным активам. 

Бразилия стремится запретить необеспеченные стейблкоины

Корпоративные законопроект стремится запретить выпуск стейблкоинов, не обеспеченных резервными активами, и налагать штрафы на нарушителей. Законопроект также обязывает иностранные стейблкоины, такие как USDC от Circle и USDT от Tether, соответствовать законодательным стандартам юрисдикции.

Крах алгоритмических стейблкоинов в индустрии, такой как экосистема Terra-Luna, вызвал глобальную обеспокоенность регуляторов системными рисками. Законодательство стремится ужесточить требования к прозрачности и вводит новые уголовные преступления за выпуск необеспеченных стейблкоинов. Законопроект рассматривает выпуск алгоритмических стейблкоинов как финансовое мошенничество, а их эмитенты могут получить до восьми лет тюрьмы.

Законопроект также вводит новые правила для иностранных стейблкоинов, таких как USDT от Tether и USDC от Circle. Законопроект обязывает, чтобы эти стейблкоины предлагались организациями, получившими регуляторное одобрение на работу в Бразилии. В законопроекте также указано, что биржи должны обеспечивать соблюдение эмитентами иностранных стейблкоинов регуляторных стандартов; несоблюдение этого требования возлагает на биржи ответственность за управление возникающими рисками и угрозами. Согласно данным бразильского налогового органа, на стейблкоины приходится 90% от общего объема криптовалютных торгов в этой южноамериканской стране.

После прохождения Комитета по науке, технологиям и инновациям законопроект теперь требует одобрения комитетов по финансам и налогообложению, а также по конституции, правосудию и гражданству Бразилии, прежде чем он будет направлен в Сенат и станет законом.

Банки США предупреждают, что стейблкоины с доходностью могут спровоцировать банковскую панику

В США банки и криптокомпании вступают в конфликт по мере развертывания регулирования криптовалют. Недавнее отчете сообщение показало, что криптокомпании усилили усилия по предложению новых уступок по стейблкоинам, чтобы завоевать доверие банковских учреждений. Эти предложения включают возможность для общинных банков удерживать резервы или выпускать стейблкоины в совместном альянсе с криптокомпаниями.

Среди существенных вопросов, вызывающих разногласия между криптокомпаниями и банковскими учреждениями, является вопрос вознаграждений по стейблкоинам. Закон GENIUS, который внес ясность в регулирование стейблкоинов в США, запрещает эмитентам стейблкоинов выдавать любые вознаграждения или стимулы, которые могут быть эквивалентны процентному доходу от владения стейблкоинами. 

Однако регулирование оставило серую зону, позволяя третьим сторонам, таким как Coinbase, предлагать вознаграждения для стимулирования держателей. Банковские учреждения все больше обеспокоены тем, что стимулы по стейблкоинам могут спровоцировать банковскую панику, истощая банковские депозиты.

Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан заявил в середине января, что рынок стейблкоинов может истощить более $6 трлн банковских депозитов, если Конгресс одобрит стейблкоины с доходностью. Мойнихан выразил обеспокоенность на основе отчета Министерства финансов США, в котором утверждалось, что этот сдвиг приведет к потере 30–35% общих депозитов коммерческих банков США.

Однако генеральный директор Circle Джереми Аллар отклонил утверждает, что стейблкоины с процентной доходностью вызовут массовые банковские изъятия и дестабилизируют кредитный рынок. Аллар проиллюстрировал свой аргумент государственными денежными фондами, которые в настоящее время сосуществуют с банковской индустрией и не дестабилизировали финансовый сектор, несмотря на те же опасения, которые возникали во время их разработки. По состоянию на январь 2026 года активы фондов денежного рынка США превышают $7 трлн, при этом банки по-прежнему получают новые депозиты и получают значительную прибыль от кредитного рынка.

В Европе банки объединились для разработки собственного стейблкоина. Недавнее сообщение Cryptopolitan отчете показало, что второй по величине банк Испании BBVA присоединился к альянсу Qivalis, цель которого — создать стейблкоин, соответствующий регуляторным требованиям MiCA. В этом проекте участвуют следующие банки: Banca Sella, BNP Paribas, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, DZ BANK, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB и UniCredit.