اختتمت شركة بلاك روك عام 2025 بأصول مدارة بلغت 14.04 تريليون دولار، وهو أكبر رقم تسجله الشركة على الإطلاق، كما أنها المرة الأولى التي يتجاوز فيها أي مدير أصول حاجز 14 تريليون دولار.
لكن على الرغم من أن هذا الرقم لفت الأنظار، إلا أن الأرباح انخفضت فعلياً في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام بسبب ارتفاع التكاليف. وبلغ صافي دخل الشركة 1.13 مليار دولار، أي أقل بنسبة 33% عن الفترة نفسها من العام الماضي.
شركة بلاك روك معدلة بلغت 13.16 دولاراً للسهم الواحد، متجاوزة بذلك متوسط توقعات المحللين البالغ 12.24 دولاراً. كما ذكرت الشركة أن الرسوم الأساسية، وهي رسوم الإدارة الثابتة غير المرتبطة بالأداء، ارتفعت بنسبة 9% على أساس سنوي بعد استبعاد تأثيرات تقلبات السوق.
بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة خلال الربع 268 مليار دولار، وهو أقل من التوقعات البالغة 311.6 مليار دولار، ولكنه لا يزال رقماً كبيراً جداً.
شركة بلاك روك تزيد توزيعات الأرباح وتضيف المزيد من عمليات إعادة شراء الأسهم
انخفض الدخل التشغيلي لشركة بلاك روك وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 7% خلال العام بأكمله، كما انخفض ربح السهم المخفف وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 16%. وقد تأثر كلا الرقمين برسوم غيرcash مرتبطة بعمليات الاستحواذ وتبرع لمرة واحدة.
لم تُحتسب هذه المصاريف ضمن الأرقام المعدلة. وبدونها، ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 18%، وزاد ربح السهم المخفف بنسبة 10%. وبلغ إجمالي عدد الأسهم المخففة لهذا العام 160.9 مليون سهم، أي بزيادة قدرها 6% عن عام 2024.
وافق مجلس الإدارة على زيادة بنسبة 10٪ في توزيعات الأرباح cash ، والتي تم تحديدها الآن عند 5.73 دولارًا للسهم الواحد، والمستحقة الدفع في 24 مارس 2026، للمساهمين المسجلين بحلول 6 مارس. وعلى مدار عام 2025، أعادت الشركة 5 مليارات دولار إلى المساهمين.
يشمل ذلك 1.6 مليار دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم. كما وافق مجلس الإدارة على إعادة شراء 7 ملايين سهم أخرى في المستقبل.
بلغت إيرادات الربع الرابع 7 مليارات دولار، بزيادة قدرها 23% مقارنةً بالربع الرابع من العام الماضي. إلا أن الدخل التشغيلي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) للربع بلغ 1.66 مليار دولار، بانخفاض قدره 20%. وانخفض هامش الربح التشغيلي من 36.6% إلى 23.7%.
ومع ذلك، وعلى أساس معدل، بلغ الدخل التشغيلي 2.85 مليار دولار وبلغ هامش الربح 45٪، وهو ما يقارب نفس نسبة العام الماضي.
تصدرت صناديق المؤشرات المتداولة وتدفقات الأسهم صافي التدفقات النقدية بقيمة 341.7 مليار دولار في الربع الرابع
بلغ صافي التدفقات الداخلة الإجمالية للربع 341.7 مليار دولار أمريكي، منها 267.8 مليار دولار أمريكي تدفقات طويلة الأجل، و73.9 مليار دولار أمريكي تدفقات إضافية من إدارة Cash . أما على مدار العام، فقد بلغ صافي التدفقات الإجمالية 698.3 مليار دولار أمريكي. وبلغ متوسط الأصول المُدارة للربع 13.73 تريليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 19% عن العام السابق.
حققت منتجات الأسهم أعلى نسبة إيرادات بلغت 126 مليار دولار، مما رفع إجمالي أصول الأسهم إلى 7.79 تريليون دولار. وأضافت منتجات الدخل الثابت 83.8 مليار دولار، لتصل إلى 3.27 تريليون دولار. أما منتجات الأصول المتعددة، فقد استقطبت 36.9 مليار دولار، لتصل إلى 1.22 تريليون دولار. وحصلت الأسواق الخاصة على 12.7 مليار دولار من الأموال الجديدة، لتصل إلى 322.6 مليار دولار.
حققت الاستثمارات البديلة السائلة مكاسب بقيمة 2.9 مليار دولار. في المقابل، تراجعت قيمة الأصول الرقمية لتنهي التداولات عند 78.4 مليار دولار، بانخفاض عن 104 مليارات دولار. أما السلع والمنتجات النقدية، فقد أضافت 5 مليارات دولار، ليصل إجمالي قيمتها إلى 169.2 مليار دولار.
بحسب نوع العميل، استحوذت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) على حصة كبيرة من التدفقات الداخلة، حيث جذبت 181.5 مليار دولار، ليصل إجمالي أصولها إلى 5.47 تريليون دولار. وأضاف المستثمرون الأفراد 81.8 مليار دولار، ليصل إجمالي أصولهم إلى 1.28 تريليون دولار. أما العملاء المؤسسيون، فقد أضافوا 4.6 مليار دولار فقط. وفي هذا السياق، حققت الاستراتيجيات النشطة مكاسب بقيمة 16.1 مليار دولار، بينما شهدت استراتيجيات المؤشرات تدفقات خارجة بقيمة 11.6 مليار دولار.
على صعيد أساليب الاستثمار، استقطبت الصناديق النشطة 97.7 مليار دولار. في المقابل، خسرت منتجات المؤشرات غير المتداولة في البورصة 11.4 مليار دولار. وظلت صناديق المؤشرات المتداولة هي الرابح الأكبر، حيث بلغت تدفقاتها 181.5 مليار دولار. وتشكل الأصول طويلة الأجل الآن 12.96 تريليون دولار من الإجمالي، بينما يأتي المبلغ المتبقي وقدره 1.08 تريليون دولار من إدارة cash .
بحسب المناطق، بلغت إيرادات الأمريكتين 190 مليار دولار، وبلغت إيرادات أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا 86 مليار دولار، بينما سجلت منطقة آسيا والمحيط الهادئ صافي تدفقات خارجة بقيمة 8 مليارات دولار. أما على صعيد المستثمرين الأفراد، فقد بلغت إيرادات الأسهم 15.2 مليار دولار، وإيرادات الدخل الثابت 37.6 مليار دولار، وإيرادات الأصول المتعددة 26 مليار دولار. وفي الأسواق الخاصة والبدائل السائلة، أضاف عملاء التجزئة حوالي 2.9 مليار دولار.
من بين صناديق المؤشرات المتداولة، استقطبت صناديق الأسهم 122.8 مليار دولار، بينما استقطبت صناديق الدخل الثابت 51.9 مليار دولار. صناديق الأصول الرقمية تدفقات جديدة بقيمة 579 مليون دولار. وأضافت صناديق السلع 5.1 مليار دولار. أما بالنسبة للمؤسسات، فقد شهدت الأسهم تراجعًا بقيمة 4.3 مليار دولار، وانخفض الدخل الثابت بمقدار 2.1 مليار دولار. في حين استقطبت صناديق الأصول المتعددة 9.8 مليار دولار. وبلغ إجمالي تدفقات الأسواق الخاصة والاستثمارات البديلة 12.7 مليار دولار، في حين خسرت استراتيجيات المؤشرات 11.6 مليار دولار.
أضافت بلاك روك 341.7 مليار دولار إلى أصولها خلال الربع. وجاءت هذه الزيادة من الأموال الجديدة، ونمو السوق، وتأثير طفيف لتقلبات العملة. وبلغت قيمة عمليات بيع الأصول 11.1 مليار دولار، بينما بلغت خسائر العملة 17.7 مليار دولار. وبذلك، بلغ إجمالي الأصول المُدارة 14.04 تريليون دولار، وهو أعلى رقم في تاريخ لاري فينك.
