أرباح الربع الرابع لشركة بلاك روك تظهر أفضل أداء في تاريخها، حيث تتجاوز الأصول المدارة 14 تريليون دولار

أغلقت شركة بلاك روك عام 2025 بمبلغ 14.04 تريليون دولار تحت الإدارة. هذا هو أكبر رقم سجلته الشركة على الإطلاق. كما أنه المرة الأولى التي يتجاوز فيها أي مدير أصول علامة 14 تريليون دولار.

ولكن بينما لفت هذا الرقم الانتباه، انخفض الربح فعليًا في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام بسبب ارتفاع التكاليف. حققت الشركة صافي دخل قدره 1.13 مليار دولار، وهو أقل بنسبة 33٪ من الفترة نفسها من العام الماضي.

على أساس معدل، حقق بلاك روك ربحًا قدره 13.16 دولارًا للسهم، متجاوزًا متوسط تقدير المحللين البالغ 12.24 دولارًا. كما أعلنت الشركة عن ارتفاع الرسوم الأساسية، وهي رسوم الإدارة الثابتة غير المرتبطة بالأداء، بنسبة 9٪ على أساس سنوي بعد استبعاد تأثير تقلبات السوق.

بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة خلال الربع 268 مليار دولار، مما فات التوقعات البالغة 311.6 مليار دولار، لكنه لا يزال رقمًا كبيرًا جدًا.

بلاك روك ترفع الأرباح وتزيد عمليات الشراء

على مدار العام الكامل، انخفض الدخل التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بنسبة 7٪، وانخفض صافي الربح لكل سهم المخفض بنسبة 16٪. تأثر كلا الرقمين بشحنات غير نقدية مرتبطة بالاكتسابات وتبرع لمرة واحدة.

لم يتم احتساب هذه المصروفات في الأرقام المعدلة. بدونها، قفز الدخل التشغيلي بنسبة 18٪، وارتفع صافي الربح لكل سهم المخفض بنسبة 10٪. بلغ إجمالي عدد الأسهم المخفضة للعام 160.9 مليون سهم، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 6٪ مقارنة بعام 2024.

وافق مجلس الإدارة على زيادة بنسبة 10٪ في الأرباح النقدية، لتصبح الآن 5.73 دولارًا للسهم، تدفع في 24 مارس 2026، للمساهمين المسجلين بحلول 6 مارس. على مدار عام 2025، أعادت الشركة 5 مليارات دولار إلى المساهمين.

يشمل ذلك 1.6 مليار دولار من عمليات شراء الأسهم. كما أذن مجلس الإدارة بشراء ما يصل إلى 7 ملايين سهم إضافية في المستقبل.

بلغت الإيرادات للربع الرابع 7 مليارات دولار، بزيادة 23٪ مقارنة بالربع الرابع من العام الماضي. لكن الدخل التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) للربع بلغ 1.66 مليار دولار، بانخفاض 20٪. انخفض هامش التشغيل من 36.6٪ إلى 23.7٪.

ومع ذلك، على أساس معدل، بلغ الدخل التشغيلي 2.85 مليار دولار، وبلغ الهامش 45٪، وهو ما يكاد يكون مطابقًا للعام الماضي.

صناديق الاستثمار المتداولة وتدفقات الأسهم تقود صافي تدفق قدره 341.7 مليار في الربع 4

بلغ إجمالي صافي التدفقات الداخلة للربع 341.7 مليار دولار. شكلت التدفقات طويلة الأجل 267.8 مليار دولار من ذلك. أضافت إدارة النقد 73.9 مليار دولار أخرى. بالنسبة للعام بأكمله، بلغ إجمالي صافي التدفقات 698.3 مليار دولار. بلغ متوسط الأصول المدارة للربع 13.73 تريليون دولار، بزيادة 19٪ عن العام السابق.

جلبت منتجات الأسهم أكبر قدر من التدفقات بمبلغ 126 مليار دولار. دفع ذلك إجمالي أصول الأسهم إلى 7.79 تريليون دولار. أضاف الدخل الثابت 83.8 مليار دولار، ليصل إلى 3.27 تريليون دولار. أضافت الأصول المتعددة 36.9 مليار دولار، لتصل الآن إلى 1.22 تريليون دولار. حصلت الأسواق الخاصة على 12.7 مليار دولار من الأموال الجديدة، لتصل إلى 322.6 مليار دولار.

حققت البدائل السائلة مكاسب قدرها 2.9 مليار دولار. ومع ذلك، فقدت الأصول الرقمية قيمتها وبلغت 78.4 مليار دولار، بانخفاض من 104 مليار دولار. أضافت السلع ومنتجات العملات 5 مليارات دولار، لتصل الآن إلى 169.2 مليار دولار.

حسب نوع العميل، هيمنت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على صورة التدفقات الداخلة، حيث جذبت 181.5 مليار دولار. وهذا رفع إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة إلى 5.47 تريليون دولار. أضاف المستثمرون الأفراد 81.8 مليار دولار، لتصل الآن إلى 1.28 تريليون دولار إجماليًا. أضاف العملاء المؤسسيون فقط 4.6 مليار دولار. ضمن ذلك، حققت الاستراتيجيات النشطة مكاسب قدرها 16.1 مليار دولار، بينما شهدت استراتيجيات المؤشرات تدفقات خارجة بقيمة 11.6 مليار دولار.

من جانب نمط الاستثمار، جذبت الصناديق النشطة 97.7 مليار دولار. خسرت منتجات المؤشرات غير صناديق الاستثمار المتداولة 11.4 مليار دولار. كانت صناديق الاستثمار المتداولة مرة أخرى الفائز الأكبر، بنفس مبلغ التدفقات البالغ 181.5 مليار دولار. تشكل الأصول طويلة الأجل الآن 12.96 تريليون دولار من الإجمالي. يأتي الـ 1.08 تريليون دولار المتبقية من إدارة النقد.

حسب المنطقة، جلبت الأمريكتان 190 مليار دولار، وبلغت أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا 86 مليار دولار، وسجلت آسيا والمحيط الهادئ تدفقات خارجة صافية قدرها 8 مليارات دولار. من جانب الأفراد، أضافت الأسهم 15.2 مليار دولار، وجلب الدخل الثابت 37.6 مليار دولار، وحصلت الأصول المتعددة على مكاسب قدرها 26 مليار دولار. في الأسواق الخاصة والبدائل السائلة، أضاف العملاء الأفراد حوالي 2.9 مليار دولار.

من بين صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، حصلت صناديق الأسهم على 122.8 مليار دولار، وحصلت صناديق الدخل الثابت على 51.9 مليار دولار. سجلت صناديق الأصول الرقمية تدفقات جديدة بقيمة 579 مليون دولار. أضافت صناديق السلع 5.1 مليار دولار. بالنسبة للمؤسسات، شهدت الأسهم تراجعًا بمقدار 4.3 مليار دولار، وانخفض الدخل الثابت بمقدار 2.1 مليار دولار. أضافت الأصول المتعددة 9.8 مليار دولار. جلبت الأسواق الخاصة والبدائل مجتمعة 12.7 مليار دولار، بينما خسرت استراتيجيات المؤشرات 11.6 مليار دولار.

إجماليًا، أضافت شركة بلاك روك 341.7 مليار دولار من الأصول خلال الربع. جاء ذلك من أموال جديدة، ونمو السوق، وتأثير عملات بسيط. كانت هناك مبالغ قدرها 11.1 مليار دولار من التحققات و17.7 مليار دولار من الخسائر النقدية. مجتمعة، بلغ إجمالي الأصول المدارة 14.04 تريليون دولار، وهو الرقم الأكبر في تاريخ لاري فينك.