贝莱德第四季度财报显示历史最佳表现，资产管理规模突破14万亿美元

贝莱德刚刚以14.04万亿美元的资产管理规模结束了2025年。这是该公司有史以来记录的最大数字。这也是任何资产管理公司首次突破14万亿美元大关。

然而，尽管这一数字引人注目，但由于成本上升，该公司去年最后三个月的利润实际上下降了。该公司实现净利润11.3亿美元，比去年同期下降33%。

经调整后，贝莱德每股收益为13.16美元，高于分析师平均预期的12.24美元。该公司还表示，剔除市场波动影响后，基础费用（与业绩无关的固定管理费）同比增长9%。

该季度的总净流入为2680亿美元，低于3116亿美元的预测，但仍是一个非常大的数字。

贝莱德提高股息并增加回购

全年来看，贝莱德的GAAP营业利润下降7%，GAAP稀释每股收益下降16%。这两个数字均受到与收购相关的非现金费用以及一次性捐赠的影响。

这些费用未计入调整后数据。剔除这些费用后，营业利润跃升18%，稀释每股收益上升10%。全年稀释股份总数为1.609亿股，比2024年高出6%。

董事会批准现金股息增加10%，现定为每股5.73美元，将于2026年3月24日支付给截至3月6日在册的股东。在2025年期间，公司向股东返还了50亿美元。

其中包括16亿美元的股票回购。董事会还授权未来再回购700万股。

第四季度营收达到70亿美元，较去年第四季度增长23%。但GAAP营业利润为16.6亿美元，下降20%。营业利润率从36.6%降至23.7%。

尽管如此，经调整后，营业利润为28.5亿美元，利润率为45%，与去年基本持平。

ETF和股票流入引领341.7亿美元净流入，季度4

该季度总净流入为3417亿美元。长期流出资本占2678亿美元。现金管理增加739亿美元。全年总净流量达到6983亿美元。季度平均资产管理规模为13.73万亿美元，同比增长19%。

股票产品带来最多流入，达1260亿美元。这推动股票类总资产达到7.79万亿美元。固定收益类增加838亿美元，达到3.27万亿美元。多资产类增加369亿美元，现达1.22万亿美元。私募市场获得127亿美元新资金，达到3226亿美元。

流动性另类投资增加29亿美元。数字资产方面，价值缩水，降至784亿美元，低于之前的1040亿美元。商品和货币产品增加50亿美元，现总计1692亿美元。

按客户类型划分，ETF主导了流入格局，吸引1815亿美元。这使ETF总资产达到5.47万亿美元。零售投资者增加818亿美元，总规模现达1.28万亿美元。机构客户仅增加46亿美元。其中，主动策略增加161亿美元，而指数策略撤出116亿美元。

从投资风格来看，主动基金吸引977亿美元。非ETF指数产品损失114亿美元。ETF再次成为最大赢家，获得相同的1815亿美元流入。长期资产现占总数的12.96万亿美元。其余1.08万亿美元来自现金管理。

按地区划分，美洲带来1900亿美元净流入，EMEA地区为860亿美元，亚太地区为80亿美元净流出。在零售方面，股票增加152亿美元，固定收益带来376亿美元，多资产增加260亿美元。在私募市场和流动性另类投资中，零售客户增加了约29亿美元。

在ETF方面，股票基金获得1228亿美元流入，固定收益ETF获得519亿美元流入。数字资产ETF新增资金5.79亿美元。商品ETF增加51亿美元。在机构方面，股票类资产撤出43亿美元，固定收益类下降21亿美元。多资产类增加98亿美元。私募市场和另类投资合计带来127亿美元，而指数策略撤出116亿美元。

总计，贝莱德在季度内增加了3417亿美元资产。这来自新资金、市场增长以及一定的货币影响。实现收益为111亿美元，货币损失为177亿美元。加总后，最终资产管理规模（AUM）达到14.04万亿美元，创下拉里·芬克（Larry Fink）任期内的最高纪录。