BlackRock schloss das Jahr 2025 mit einem verwalteten Vermögen von 14,04 Billionen US-Dollar ab. Das ist der höchste Wert, den das Unternehmen jemals verzeichnet hat. Es ist zudem das erste Mal, dass ein Vermögensverwalter die 14-Billionen-Dollar-Marke überschritten hat.
Diese Zahl erregte zwar Aufmerksamkeit, doch der Gewinn sank in den letzten drei Monaten des Jahres aufgrund höherer Kosten. Das Unternehmen erzielte einen Nettogewinn von 1,13 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 33 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
Bereinigt BlackRock einen Gewinn von 13,16 US-Dollar je Aktie und übertraf damit die durchschnittliche Analystenschätzung von 12,24 US-Dollar. Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass die Basisgebühren, also die fixen, nicht erfolgsabhängigen Managementgebühren, im Jahresvergleich um 9 % gestiegen sind, nachdem die Auswirkungen von Marktschwankungen herausgerechnet wurden.
Die gesamten Nettozuflüsse im Quartal beliefen sich auf 268 Milliarden US-Dollar und lagen damit unter der Prognose von 311,6 Milliarden US-Dollar, was aber dennoch eine sehr hohe Summe darstellt.
BlackRock erhöht die Dividende und stockt das Aktienrückkaufprogramm auf
Im Gesamtjahr sank das operative Ergebnis von BlackRock nach US-GAAP um 7 % und der verwässerte Gewinn je Aktie nach US-GAAP um 16 %. Beide Werte wurden durch nichtcash Aufwendungen im Zusammenhang mit Akquisitionen und einer einmaligen Spende beeinflusst.
Diese Aufwendungen wurden in den bereinigten Zahlen nicht berücksichtigt. Ohne sie stieg das operative Ergebnis um 18 % und der verwässerte Gewinn je Aktie um 10 %. Die Gesamtzahl der verwässerten Aktien betrug im Berichtsjahr 160,9 Millionen und lag damit 6 % über dem Wert von 2024.
Der Vorstand genehmigte eine Erhöhung der cash um 10 %, die nun 5,73 US-Dollar pro Aktie beträgt und am 24. März 2026 an die am 6. März eingetragenen Aktionäre ausgezahlt wird. Im Laufe des Jahres 2025 schüttete das Unternehmen 5 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre aus.
Darin enthalten sind 1,6 Milliarden Dollar aus Aktienrückkäufen. Der Vorstand genehmigte außerdem den Rückkauf von weiteren 7 Millionen Aktien zu einem späteren Zeitpunkt.
Der Umsatz im vierten Quartal erreichte 7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 23 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Das operative Ergebnis nach GAAP lag jedoch bei 1,66 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 20 %. Die operative Marge sank von 36,6 % auf 23,7 %.
Dennoch betrug das bereinigte Betriebsergebnis 2,85 Milliarden US-Dollar und die Marge 45 %, was nahezu dem Vorjahreswert entspricht.
ETFs und Aktienzuflüsse führten im vierten Quartal mit netto 341,7 Milliarden US-Dollar
Die gesamten Nettozuflüsse im Quartal beliefen sich auf 341,7 Milliarden US-Dollar. Davon entfielen 267,8 Milliarden US-Dollar auf langfristige Mittel. Cash Management steuerte weitere 73,9 Milliarden US-Dollar bei. Im Gesamtjahr erreichten die gesamten Nettozuflüsse 698,3 Milliarden US-Dollar. Das durchschnittliche verwaltete Vermögen (AUM) lag im Quartal bei 13,73 Billionen US-Dollar, was einem Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Aktienprodukte zogen mit 126 Milliarden US-Dollar den größten Betrag an. Dadurch stieg das gesamte Aktienvermögen auf 7,79 Billionen US-Dollar. Anleihen legten um 83,8 Milliarden US-Dollar zu und erreichten ein Volumen von 3,27 Billionen US-Dollar. Multi-Asset-Produkte verzeichneten Zuflüsse von 36,9 Milliarden US-Dollar und liegen nun bei 1,22 Billionen US-Dollar. Private-Equity-Anlagen erhielten 12,7 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital und erreichten damit ein Volumen von 322,6 Milliarden US-Dollar.
Liquide Alternativen legten um 2,9 Milliarden US-Dollar zu. Digitale Vermögenswerte hingegen verloren an Wert und schlossen bei 78,4 Milliarden US-Dollar, nach 104 Milliarden US-Dollar. Rohstoffe und Währungsprodukte gewannen 5 Milliarden US-Dollar hinzu und erreichten damit ein Gesamtvolumen von 169,2 Milliarden US-Dollar.
ETFs dominierten die Zuflüsse nach Kundentyp mit 181,5 Milliarden US-Dollar. Damit stieg das gesamte ETF-Vermögen auf 5,47 Billionen US-Dollar. Privatanleger investierten weitere 81,8 Milliarden US-Dollar, sodass sich das Gesamtvermögen nun auf 1,28 Billionen US-Dollar beläuft. Institutionelle Anleger legten lediglich 4,6 Milliarden US-Dollar zu. Davon entfielen 16,1 Milliarden US-Dollar auf aktiv verwaltete Strategien, während Indexstrategien Abflüsse in Höhe von 11,6 Milliarden US-Dollar verzeichneten.
Bei den Anlagestilen verzeichneten aktiv verwaltete Fonds Zuflüsse in Höhe von 97,7 Milliarden US-Dollar. Indexprodukte ohne ETF-Status verloren 11,4 Milliarden US-Dollar. ETFs waren erneut die größten Gewinner mit unveränderten Zuflüssen von 181,5 Milliarden US-Dollar. Langfristige Anlagen machen nun 12,96 Billionen US-Dollar des Gesamtvolumens aus. Die restlichen 1,08 Billionen US-Dollar stammen aus cash Management.
Nach Regionen betrachtet, verzeichnete Amerika Zuflüsse von 190 Milliarden US-Dollar, EMEA 86 Milliarden US-Dollar und APAC Nettoabflüsse von 8 Milliarden US-Dollar. Im Privatkundengeschäft stiegen die Zuflüsse in Aktien um 15,2 Milliarden US-Dollar, in festverzinsliche Wertpapiere um 37,6 Milliarden US-Dollar und in Multi-Asset-Strategien um 26 Milliarden US-Dollar. Im Bereich Private Markets und liquide Alternativen investierten Privatkunden rund 2,9 Milliarden US-Dollar.
Bei ETFs flossen 122,8 Milliarden US-Dollar in Aktienfonds und 51,9 Milliarden US-Dollar in Renten-ETFs. ETFs für digitale Vermögenswerte verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 579 Millionen US-Dollar. Rohstoff-ETFs legten um 5,1 Milliarden US-Dollar zu. Bei institutionellen Anlegern sanken die Zuflüsse bei Aktien um 4,3 Milliarden US-Dollar und bei Renten um 2,1 Milliarden US-Dollar. Multi-Asset-ETFs verzeichneten einen Zufluss von 9,8 Milliarden US-Dollar. Private-Equity- und alternative Anlagen brachten zusammen 12,7 Milliarden US-Dollar ein, während Indexstrategien 11,6 Milliarden US-Dollar verloren.
verzeichnete um insgesamt 341,7 Milliarden US-Dollar. Dieser Zuwachs resultierte aus Neuzuflüssen, Marktwachstum und geringfügigen Währungseffekten. Hinzu kamen realisierte Vermögenswerte in Höhe von 11,1 Milliarden US-Dollar und Währungsverluste in Höhe von 17,7 Milliarden US-Dollar. Insgesamt belief sich das verwaltete Vermögen am Ende des Quartals auf 14,04 Billionen US-Dollar – der höchste Wert in der Geschichte von Larry Fink.
