BlackRocks Q4-Gewinne zeigen die beste Leistung in seiner Geschichte, da AUM die 14-Billionen-Dollar-Marke übersteigt

BlackRock hat das Jahr 2025 mit 14,04 Billionen Dollar unter Verwaltung abgeschlossen. Das ist die höchste Zahl, die das Unternehmen je verzeichnet hat. Es ist auch das erste Mal, dass ein Vermögensverwalter die 14-Billionen-Dollar-Marke überschritten hat.

Aber während diese Zahl Aufmerksamkeit erregte, sank der Gewinn in den letzten drei Monaten des Jahres aufgrund höherer Kosten. Das Unternehmen erzielte einen Nettogewinn von 1,13 Milliarden Dollar, was 33 % niedriger ist als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Bereinigt erwirtschaftete BlackRock 13,16 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die durchschnittliche Analystenschätzung von 12,24 US-Dollar. Das Unternehmen sagte auch aus, dass die Basisgebühren, die festen Verwaltungsgebühren, die nicht an die Performance gekoppelt sind, nach Bereinigung der Marktschwankungen um 9 % im Jahresvergleich stiegen.

Die gesamten Nettozuflüsse im Quartal beliefen sich auf 268 Mrd. USD und verfehlten die Prognose von 311,6 Mrd. USD, waren jedoch dennoch eine sehr große Zahl.

BlackRock erhöht Dividende und fügt mehr Aktienrückkäufe hinzu

Für das Gesamtjahr sank BlackRocks GAAP-Betriebsergebnis um 7 %, und der GAAP-bereinigte Gewinn je Aktie fiel um 16 %. Beide Zahlen wurden durch nicht-kashaltige Abschreibungen im Zusammenhang mit Übernahmen und einer einmaligen Spende beeinflusst.

Diese Ausgaben wurden in den bereinigten Zahlen nicht berücksichtigt. Ohne sie stieg das Betriebsergebnis um 18 %, und der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 10 %. Die Gesamtzahl der verwässerten Aktien für das Jahr betrug 160,9 Millionen, was 6 % höher war als im Jahr 2024.

Der Vorstand genehmigte eine Erhöhung der Bardividende um 10 %, die nun bei 5,73 USD pro Aktie liegt und am 24. März 2026 an Aktionäre ausgezahlt wird, die am 6. März im Aktienregister eingetragen sind. Im Laufe des Jahres 2025 gab das Unternehmen 5 Mrd. USD an Aktionäre zurück.

Dazu gehören 1,6 Mrd. USD aus Aktienrückkäufen. Der Vorstand autorisierte auch weitere 7 Millionen Aktien für zukünftige Rückkäufe.

Der Umsatz im vierten Quartal belief sich auf 7 Mrd. USD, ein Anstieg von 23 % im Vergleich zum Q4 des Vorjahres. Das GAAP-Betriebsergebnis für das Quartal lag jedoch bei 1,66 Mrd. USD, einem Rückgang von 20 %. Die Betriebsmarge sank von 36,6 % auf 23,7 %.

Auf bereinigter Basis betrug das Betriebsergebnis jedoch 2,85 Mrd. USD und die Marge lag bei 45 %, was fast dem Vorjahr entspricht.

ETFs und Equity-Zuflüsse führen $341.7 Mrd. Netto im Q4 an

Die gesamten Nettozuflüsse für das Quartal beliefen sich auf 341,7 Mrd. USD. Langfristige Zuflüsse machten 267,8 Mrd. USD davon aus. Cash-Management fügte weitere 73,9 Mrd. USD hinzu. Für das Gesamtjahr beliefen sich die gesamten Nettozuflüsse auf 698,3 Mrd. USD. Das durchschnittliche verwaltete Vermögen (AUM) für das Quartal betrug 13,73 Bio. USD, was einem Anstieg von 19 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Aktienprodukte verzeichneten die höchsten Zuflüsse mit 126 Milliarden US-Dollar. Dies trieb die gesamten Aktienvermögen auf 7,79 Billionen US-Dollar. Festverzinsliche Anlagen legten um 83,8 Milliarden US-Dollar zu und erreichten 3,27 Billionen US-Dollar. Multi-Asset-Produkte zogen 36,9 Milliarden US-Dollar zu und liegen nun bei 1,22 Billionen US-Dollar. Private Markets erhielten 12,7 Milliarden US-Dollar an neuen Einlagen und landeten bei 322,6 Milliarden US-Dollar.

Liquid Alternatives gewannen 2,9 Milliarden US-Dollar. Digitale Assets verloren jedoch an Wert und endeten bei 78,4 Milliarden US-Dollar, gegenüber 104 Milliarden US-Dollar zuvor. Rohstoff- und Währungsprodukte legten um 5 Milliarden US-Dollar zu und erreichen nun insgesamt 169,2 Milliarden US-Dollar.

Nach Kundentyp dominierten ETFs das Zuflussbild und zogen 181,5 Milliarden US-Dollar an. Dies brachte die gesamten ETF-Vermögen auf 5,47 Billionen US-Dollar. Privatanleger fügten 81,8 Milliarden US-Dollar hinzu, was nun insgesamt 1,28 Billionen US-Dollar entspricht. Institutionelle Kunden fügten nur 4,6 Milliarden US-Dollar hinzu. Davon gewannen aktive Strategien 16,1 Milliarden US-Dollar, während Indexstrategien Abflüsse in Höhe von 11,6 Milliarden US-Dollar verzeichneten.

Auf der Seite der Anlagestile zogen aktive Fonds 97,7 Milliarden US-Dollar an. Nicht-ETF-Indexprodukte verloren 11,4 Milliarden US-Dollar. ETFs waren erneut die großen Gewinner mit denselben 181,5 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen. Langfristige Vermögenswerte machen nun 12,96 Billionen US-Dollar des Gesamtvolumens aus. Die restlichen 1,08 Billionen US-Dollar stammen aus dem Cash-Management.

Nach Region verzeichneten die Amerikas 190 Milliarden US-Dollar, EMEA 86 Milliarden US-Dollar und APAC 8 Milliarden US-Dollar an Nettoabflüssen. Im Einzelhandelsgeschäft legten Aktien um 15,2 Milliarden US-Dollar zu, Festverzinsliche zogen 37,6 Milliarden US-Dollar zu und Multi-Asset gewann 26 Milliarden US-Dollar. In Private Markets und Liquid Alternatives fügten Privatanleger etwa 2,9 Milliarden US-Dollar hinzu.

Bei ETFs erhielten Equity-Fonds 122,8 Milliarden Dollar und Fixed-Income-ETFs 51,9 Milliarden Dollar. Digital Asset ETFs verzeichneten neue Zuflüsse in Höhe von 579 Millionen Dollar. Rohstoff-ETFs brachten 5,1 Milliarden Dollar hinzu. Für Institutionen gab es bei Equity einen Rückgang von 4,3 Milliarden Dollar, und bei Fixed Income waren es ein Minus von 2,1 Milliarden Dollar. Multi-Asset verzeichnete einen Zuwachs von 9,8 Milliarden Dollar. Private Markets und Alternativen brachten kombinierte 12,7 Milliarden Dollar ein, während Indexstrategien 11,6 Milliarden Dollar abgaben.

Insgesamt fügte BlackRock im Quartal 341,7 Milliarden Dollar an Vermögenswerten hinzu. Das kam von neuem Geld, Marktwachstum und einem gewissen Währungseffekt. Es gab Realisierungen in Höhe von 11,1 Milliarden Dollar und Währungsverluste von 17,7 Milliarden Dollar. Zusammen ergab sich die endgültige AUM-Zahl von 14,04 Billionen Dollar, die größte in Larry Finks Geschichte.