ブラックロックの第4四半期決算は、AUMが14兆ドルを超え、史上最高のパフォーマンスを示した

ブラックロックは2025年を14兆40億ドルの運用資産で締めくくった。これは同社が記録した史上最大の数字である。また、これは資産運用会社が14兆ドルの大关を突破した初の事例でもある。

しかし、この数字が注目を集めた一方で、コスト増により年末の3ヶ月間の利益は実際には減少した。同社は純利益11億3000万ドルを計上したが、これは前年同期比33%の減少である。

調整後ベースで、ブラックロックは1株あたり13.16ドルを稼ぎ、アナリストの平均予想である12.24ドルを上回った。同社はまた、パフォーマンスに依存しない固定管理料である基本手数料が、市場の変動の影響を除くと前年比9%増加したことも明らかにした。

四半期の総純流入は2,680億ドルで、予想の3,116億ドルを下回ったが、依然として非常に大きな数字であった。

ブラックロックは配当を増加させ、より多くの自社株買いを追加

通年ベースで、ブラックロックのGAAP営業利益は7%減少し、GAAP希薄化EPSは16%減少した。両方の数字は、買収に関連する非現金項目および一時寄付の影響を受けた。

これらの費用は調整後数値には含まれていない。これらを除くと、営業利益は18%増加し、希薄化EPSは10%上昇した。通年の希薄化株式総数は1億6,090万株で、2024年比6%増加した。

取締役会は現金配当を10%増額し、2026年3月6日時点で記録された株主に対して2026年3月24日に支払われる1株あたり5.73ドルに設定することを承認した。2025年中に、同社は株主に50億ドルを還元した。

これには株式買い戻しによる16億ドルが含まれる。取締役会はまた、将来の株式買い戻しのためにさらに700万株の承認も行った。

第4四半期の収益は70億ドルに達し、前年同四半期比23%増加した。しかし、四半期のGAAP営業利益は16億6000万ドルで、20%減少した。営業利益率は36.6%から23.7%に低下した。

それでも、調整後ベースでは、営業利益は28億5000万ドルで、利益率は45%となり、前年とほぼ同じであった。

ETFおよび株式の流入が第4四半期の341.7億ドルの純流入を牽引

四半期の総純流入は3,417億ドルであった。そのうち長期フローは2,678億ドルを占めた。キャッシュマネジメントはさらに739億ドルを追加した。通年の総純フローは6,983億ドルに達した。四半期の平均AUMは1兆3,730億ドルで、前年比19%増加した。

株式製品が最も多くの1,260億ドルを獲得した。これにより総株式資産は7兆7,900億ドルに押し上げられた。固定金利は838億ドルを追加し、3兆2,700億ドルに達した。マルチアセットは369億ドルを追加し、現在1兆2,200億ドルとなっている。プライベートマーケットは127億ドルの新規資金を獲得し、3,226億ドルとなった。

流動性代替資産は29億ドルを獲得した。一方、デジタル資産は価値を失い、1,040億ドルから784億ドルに減少した。商品および通貨製品は50億ドルを追加し、現在1,692億ドルとなっている。

顧客タイプ別では、ETFが流入を支配し、1,815億ドルを獲得した。これにより総ETF資産は5兆4,700億ドルとなった。個人投資家は818億ドルを追加し、総額1兆2,800億ドルとなった。機関投資家はわずか46億ドルのみを追加した。そのうち、アクティブ戦略は161億ドルを獲得し、インデックス戦略は116億ドルの流出があった。

投資スタイル別では、アクティブファンドが977億ドルを獲得した。非ETFインデックス製品は114億ドルの損失を出した。ETFは再び大きな勝者となり、同じ1,815億ドルのフローがあった。長期資産は現在総額の1兆2,960億ドルを占めている。残りの1兆80億ドルはキャッシュマネジメント由来である。

地域別では、アメリカは1,900億ドル、EMEAは860億ドル、APACは8億ドルの純流出があった。個人投資家向けには、株式が152億ドル、固定金利が376億ドル、マルチアセットが26億ドルを獲得した。プライベートマーケットおよび流動性代替資産では、個人投資家は約29億ドルを追加した。

ETFのうち、株式ファンドは1,228億ドル、固定金利ETFは519億ドルを獲得した。デジタル資産ETFは5億7,900万ドルの新規流入があった。商品ETFは51億ドルを追加した。機関投資家向けには、株式が43億ドルの流出、固定金利が21億ドルの減少となった。マルチアセットは98億ドルを追加した。プライベートマーケットと代替資産は合わせて127億ドルを獲得し、インデックス戦略は116億ドルを減らした。

合計で、ブラックロック は 四半期中に3,417億ドルの資産を追加した。これは新規資金、市場成長、およびわずかな通貨影響によるものである。実現益は111億ドル、通貨損失は177億ドルであった。これらを合計した結果、最終的なAUM（資産総額）はラリー・フィンク氏在任史上最大の14兆40億ドルとなった。