IREN、Microsoft契約を裏付けとした3.65BドルのGPUローン契約を締結

IREN Limited（NASDAQ: IREN）は月曜日、36億5,000万ドルの投資適格債務を確定させた。この資金は、Microsoftとの複数年にわたるAIクラウド契約に基づくGPUハードウェアの購入に充てられる。リリースによると、これは米国プライベートプレースメント市場において同種の取引としては初となる。

フィッチは本施設をA、DBRSはA(low)と格付けした。格付機関は、この取組みを比較的高品質な債務と見なしている。ゴールドマン・サックスとJPモルガンが本取引のアレンジメントを行い、投資家向けに資金調達を構成・販売するのを支援した。

この施設は2つの部分で構成されている。21億ドルのプライベートプレースメントは、SOFRに2.13%を加えた固定レート相当の金利を採用している。また、15億5,000万ドルのディレイドドロー・タームローン（延期引き出し可能定期ローン）は、SOFRに2.25%を加えた変動金利となっている。IRENは変動金利部分をヘッジし、加重平均の借入コストを6.00%に抑えた。

担保はNVIDIAのGPUと、Microsoftからの契約キャッシュフローである。

IREN、MicrosoftのGPU費用の約96%を資金調達

IRENのMicrosoft契約に基づくGPU費用は58億1,000万ドルに上る。新しい施設とMicrosoftからの前払い金を合わせると、その約96%、つまり55億9,000万ドルをカバーできる。すべての資金調達における平均コストは3.31%である。

IREN Limitedは、Microsoftと5年間にわたる97億ドルのAIクラウド契約を締結している。同社はテキサス州チャイルドレスにある4つのデータセンターで、Microsoftに対してGPU容量を提供する。同社は同地に200メガワットのキャンパスを運営しており、これはより大きな750メガワットのサイトの一部である。

デルは11月、別の購入契約に基づき、建設計画のためにNVIDIA GB300 GPUのラックおよび関連機器を供給すると発表した。

IRENは、MicrosoftとのAIクラウド契約の履行を支援するため、36億5,000万ドルの投資適格GPU資金調達施設をクローズした。これは、米国プライベートプレースメント市場において、公的に格付けされた投資適格GPU資金調達として最高額であり、また同市場での初の事例である。@danroberts0101,… pic.twitter.com/QFikYOH6tM

— IREN (@IREN_Ltd) 6月 1日、2026

なぜIRENのGPU資金調達構造はこの分野で「初」なのか？

計算インフラセクターにおいて、投資適格条件でのGPU資金調達はこれまで存在しなかった。AIトレーニングのために数千台のGPUを展開する企業は、膨大な初期ハードウェアコストに直面している。6.5%未満の金利で機関債務市場にアクセスすることは、株式発行や高金利の融資を上回る利点を持つ。

「これらの条件で投資適格な資金調達を実現できたことは、当社の顧客契約の質と、これらのGPUが稼働するデータセンターインフラを当社が所有している事実の両方を反映している」と、IRENの共同創設者兼共同CEOであるダニエル・ロバーツは述べた。「この組み合わせにより、規模拡大に伴う機関資本へのアクセスが広がり、資金調達コストが低下する。」

IRENは2026年末までに480メガワットのAIクラウド容量を確保する計画である。

この取引は、バーンスタインがIRENに対してアウトパフォーム（市場平均を上回る）評価を与えてから数週間後のことであり、同社はライオット・プラットフォームズ、クリーンスパーク、コア・サイエンティフィックとグループ化された。これら4社はすべて電力と土地を所有しており、AIデータセンター需要を取り込む立場にある。その中で、IRENとコア・サイエンティフィックは契約済みAIホスティングへの移行で最も進んでおり、他の2社は純粋な暗号通貨マイニングからの転換期にある。

IRENの時価総額は月曜日時点で236億2,000万ドルだった。株価はGoogle Financeデータによると1.75%上昇し、64.66ドルで取引されている。現在の流動比率3.72は、36億5,000万ドルの新たな債務を追加した後も、短期的な流動性が十分にあることを示唆している。