블랙록의 4분기 실적은 운용자산(AUM)이 14조 달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다

블랙록은 2025년 말 기준 운용자산이 14조 400억 달러에 달했습니다. 이는 회사 역사상 최대 규모이며, 자산운용사 중 처음으로 14조 달러를 돌파한 사례입니다.

하지만 그 수치가 주목을 끌긴 했지만, 실제로는 비용 증가로 인해 연말 마지막 3개월 동안 수익이 감소했습니다. 회사의 순이익은 11억 3천만 달러로, 작년 같은 기간보다 33% 줄었습니다.

조정된 기준으로 블랙록은 주당 13.16달러의 순이익을 기록하며 애널리스트 평균 예상치인 12.24달러를 상회했습니다. 또한, 시장 변동의 영향을 제거한 후 고정 관리 수수료인 기본 수수료는 전년 대비 9% 증가했다고 밝혔습니다.

이번 분기 총 순유입액은 2,680억 달러로, 예상치인 3,116억 달러에는 미치지 못했지만 여전히 매우 큰 규모입니다.

블랙록, 배당금 인상 및 자사주 매입 확대

블랙록의 연간 GAAP 영업이익은 7% 감소했고, GAAP 희석 주당순이익은 16% 감소했습니다. 두 수치 모두 인수 관련 비cash 비용과 일회성 기부금의 영향을 받았습니다.

해당 비용은 조정된 수치에 포함되지 않았습니다. 이를 제외하면 영업 이익은 18% 증가했고, 희석 주당 순이익은 10% 상승했습니다. 연간 희석 주식 총수는 1억 6,090만 주로 2024년보다 6% 증가했습니다.

이사회는 cash 배당금을 10% 인상하여 주당 5.73달러로 책정했으며, 2026년 3월 24일에 3월 6일까지 주주 명부에 등재된 주주들에게 지급하기로 결정했습니다. 이로써 회사는 2025년 한 해 동안 주주들에게 총 50억 달러를 환원하게 됩니다.

여기에는 자사주 매입을 통한 16억 달러가 포함됩니다. 이사회는 또한 향후 700만 주를 추가로 매입할 수 있도록 승인했습니다.

4분기 매출은 70억 달러로 전년 동기 대비 23% 증가했습니다. 하지만 GAAP 기준 영업이익은 16억 6천만 달러로 20% 감소했습니다. 영업이익률은 36.6%에서 23.7%로 하락했습니다.

하지만 조정된 기준으로 보면 영업이익은 28억 5천만 달러였고 영업이익률은 45%로 지난해와 거의 동일한 수준입니다.

4분기 순자금 유입액은 3,417억 달러에 달했으며, 이는 ETF와 주식 시장 유입이 주도했습니다

해당 분기 총 순유입액은 3,417억 달러였습니다. 이 중 장기 자금 유입이 2,678억 달러였으며, Cash 관리 부문에서 739억 달러가 추가되었습니다. 연간 총 순유입액은 6,983억 달러에 달했습니다. 해당 분기 평균 운용자산(AUM)은 13조 7,300억 달러로 전년 동기 대비 19% 증가했습니다.

주식 상품이 1,260억 달러로 가장 많은 자금을 유입시켰습니다. 이로써 총 주식 자산은 7조 7,900억 달러에 달했습니다. 채권은 838억 달러가 추가되어 3조 2,700억 달러를 기록했습니다. 복합 자산 상품은 369억 달러가 유입되어 1조 2,200억 달러 규모에 이르렀습니다. 사모 시장은 127억 달러의 신규 자금을 유치하여 3,226억 달러에 이르렀습니다.

유동성 대체 투자 자산은 29억 달러 증가했습니다. 반면 디지털 자산은 가치가 하락하여 1,040억 달러에서 784억 달러로 마감했습니다. 원자재 및 외환 상품은 50억 달러 증가하여 총 1,692억 달러를 기록했습니다.

고객 유형별로는 ETF가 1,815억 달러의 자금 유입을 주도하며 전체 ETF 자산 규모를 5조 4,700억 달러로 끌어올렸습니다. 개인 투자자는 818억 달러를 추가 투자하여 총 1조 2,800억 달러에 달했습니다. 기관 투자자의 순유입액은 46억 달러에 그쳤습니다. 그중 액티브 전략 ETF는 161억 달러의 자금 유입을 기록한 반면, 인덱스 전략 ETF는 116억 달러의 자금 유출을 보였습니다.

투자 스타일 측면에서 보면, 액티브 펀드가 977억 달러를 유치했습니다. ETF를 제외한 인덱스 상품은 114억 달러의 손실을 입었습니다. ETF는 1,815억 달러의 자금 유입으로 다시 한번 가장 큰 수혜를 입었습니다. 현재 장기 자산은 전체 자산의 12조 9,600억 달러를 차지하고 있으며, 나머지 1조 800억 달러는 cash 운용에서 비롯되었습니다.

지역별로 보면, 미주 지역은 1,900억 달러, 유럽·중동·아프리카 지역은 860억 달러, 아시아 태평양 지역은 80억 달러의 순유출을 기록했습니다. 개인 투자자 측면에서는 주식 부문에 152억 달러, 채권 부문에 376억 달러, 복합자산 부문에 260억 달러가 유입되었습니다. 사모 시장 및 유동성 대체 투자 부문에서는 개인 투자자들이 약 29억 달러를 추가했습니다.

ETF 중에서는 주식형 펀드에 1,228억 달러, 채권형 ETF에 519억 달러가 유입되었습니다. 디지털 자산 ETF에는 5억 7,900만 달러의 신규 자금이 들어왔습니다. 상품 ETF에는 51억 달러가 추가되었습니다. 기관 투자자의 경우, 주식형 ETF는 43억 달러, 채권형 ETF는 21억 달러 감소했습니다. 멀티에셋 ETF에는 98억 달러가 유입되었습니다. 사모 시장 및 대체 투자 상품에는 총 127억 달러가 유입된 반면, 인덱스 펀드는 116억 달러가 감소했습니다.

블랙록은 해당 분기 동안 총 추가했습니다 . 이는 신규 자금 유입, 시장 성장, 그리고 약간의 환율 변동의 영향에서 비롯되었습니다. 111억 달러의 자산 매각과 177억 달러의 환율 손실이 발생했습니다. 이 모든 것을 합산한 최종 운용자산(AUM)은 14조 400억 달러로, 래리 핑크가 블랙록을 이끈 이래 최대 규모를 기록했습니다.