블랙록의 4분기 실적은 AUM이 $14조 달러를 돌파하며 역사상 최고의 실적을 보였다

블랙록은 2025년을 $14.04조 달러의 자산운용액으로 마감했다. 이는 회사가 기록한 최대 규모다. 또한 어떤 자산운용사도 $14조 달러를 돌파한 것은 이번이 처음이다.

하지만 이 숫자가 주목을 받았음에도, 비용 증가로 인해 연말 3개월간의 이익은 실제로 감소했다. 회사는 순이익 $11.3억을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 33% 감소한 수치다.

조정 기준에서 블랙록은 주당 $12.24의 평균 애널리스트 추정치를 상회하는 주당 $13.16를 기록했다. 또한 회사는 시장 변동의 영향을 배제했을 때 성과에 연동되지 않는 고정 관리 수수료인 기본 수수료가 전년 대비 9% 증가했다고 밝혔다.

분기 중 총 순유입액은 $2,680억으로, $3,116억의 전망치를 하회했지만 여전히 매우 큰 금액이다.

블랙록, 배당금 인상 및 추가 자사주 매각 승인

연간 기준으로 블랙록의 GAAP 영업이익은 7% 감소했고, GAAP 희석 주당순이익은 16% 감소했다. 두 수치 모두 인수 관련 비현금성 비용과 일회성 기부금의 영향을 받았다.

이러한 비용은 조정된 수치에 포함되지 않았다. 이를 제외하면 영업이익은 18% 증가했고, 희석 EPS는 10% 상승했다. 연도별 희석 주식 총수는 1억 6,090만 주였으며, 이는 2024년 대비 6% 증가한 수치다.

이사회는 현금 배당금을 10% 인상하여 주당 $5.73으로 설정했으며, 2026년 3월 24일 배당금 지급을 위해 3월 6일 기준 주주에게 배당할 예정이다. 2025년 동안 회사는 주주에게 총 $50억을 환원했다.

이 중 $16억은 자사주 매각에서 비롯된 것이다. 이사회는 향후 추가로 700만 주를 매각할 수 있도록 승인했다.

4분기 매출은 전년 동기 대비 23% 증가한 $70억을 기록했다. 하지만 분기 중 GAAP 영업이익은 $16.6억으로 20% 감소했다. 영업 마진은 36.6%에서 23.7%로 하락했다.

하지만 조정 기준 영업이익은 $28.5억으로 마진은 45%였으며, 이는 전년과 거의 동일한 수준이다.

ETF 및 주식 유입이 Q4의 $341.7억 순유입을 주도

분기 중 총 순유입액은 $3,417억이었다. 이 중 장기 유입은 $2,678억을 차지했다. 현금 관리 부문은 추가로 $739억을 기록했다. 연간 총 순유입은 $6,983억을 기록했다. 분기 평균 AUM은 $13.73조 달러로, 전년 대비 19% 증가했다.

주식 상품이 $1,260억으로 가장 많은 유입을 기록했다. 이로 인해 총 주식 자산은 $7.79조 달러로 늘어났다. 채권은 $838억이 추가되어 $3.27조 달러에 도달했다. 다자산은 $369억이 추가되어 현재 $1.22조 달러를 기록 중이다. 사모 시장은 신규 자금 $127억을 유치하여 $3,226억에 도달했다.

유동성 대체 투자는 $29억이 증가했다. 디지털 자산은 가치가 하락하여 $1,040억에서 $784억으로 감소했다. 상품 및 통화 상품은 $50억이 추가되어 총 $1,692억을 기록했다.

고객 유형별로는 ETF가 유입을 주도하며 $1,815억을 기록했다. 이로 인해 총 ETF 자산은 $5.47조 달러가 되었다. 개인 투자자는 $818억을 추가하여 총 $1.28조 달러를 기록했다. 기관 고객은 $46억만 추가했다. 이 중 액티브 전략은 $161억이 증가한 반면, 인덱스 전략은 $116억이 유출되었다.

투자 스타일 측면에서 액티브 펀드는 $977억을 유치했다. 비-ETF 인덱스 상품은 $114억이 감소했다. ETF는 다시 큰 승자가 되어 동일한 $1,815억의 유입을 기록했다. 장기 자산은 총 $12.96조 달러를 차지하며, 나머지 $1.08조 달러는 현금 관리에서 비롯되었다.

지역별로는 아메리카가 $1,900억, EMEA가 $860억을 기록했으며, APAC는 $80억의 순유출을 기록했다. 개인 투자자 측면에서는 주식이 $152억, 채권이 $376억, 다자산이 $26억 증가했다. 사모 시장 및 유동성 대체 투자에서 개인 투자자는 약 $29억을 추가했다.

ETF 중 주식 펀드는 $1,228억, 채권 ETF는 $519억을 기록했다. 디지털 자산 ETF는 $5.79억의 신규 유입을 기록했다. 상품 ETF는 $51억을 추가했다. 기관 대상으로는 주식 부문이 $43억 감소했고, 채권 부문은 $21억 감소했다. 다자산 부문은 $98억이 추가되었다. 사모 시장 및 대체 투자는 합산하여 $127억을 유치했으며, 인덱스 전략은 $116억이 유출되었다.

전반적으로 블랙록 추가한 자산은 분기 중 $3,417억이었다. 이는 신규 자금, 시장 성장, 약간의 환율 영향으로 이루어졌다. 실현 손익은 $111억, 환율 손실은 $177억이었다. 이를 모두 합산한 최종 AUM(자산운용액)은 Larry Fink의 역사상 최대 규모인 $14.04조 달러를 기록했다.