احتكار ASML لتكنولوجيا lithography بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) يدعم قصة نمو Nvidia للذكاء الاصطناعي
ويلتون، كونيتيكت، الولايات المتحدة الأمريكية - مكتب وموقع تصنيع لشركة ASML. المصدر: موقع ASML.
-
ASML هي الشركة الوحيدة التي تصنع آلات lithography EUV المستخدمة في تصنيع الرقائق المتقدمة للذكاء الاصطناعي.
-
تعتمد رقائق Nvidia Blackwell على أنظمة ASML EUV منخفضة NA للإنتاج.
-
حققت ASML إيرادات بقيمة 13.2 مليار يورو في الربع الرابع من عام 2025، حيث شكلت أجهزة EUV نسبة 7.4 مليار يورو من ذلك المبلغ.
تعد Nvidia أكثر شركة قيمة في العالم لأن شرائحها تشغل الذكاء الاصطناعي الحديث. لا توجد هذه الشرائح بمفردها. تأتي من سلسلة توريد تعتمد على شركة واحدة. هذه الشركة هي ASML.
بدون ASML، لا يتم تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة على نطاق واسع. تبني الشركة الهولندية الآلات التي تطبع أنماطًا صغيرة على رقائق السيليكون.
تقرر هذه الآلات مدى قوة الشريحة. تصمم Nvidia الشرائح. تصنعها المصانع. ASML توفر الأدوات التي تجعل كل شيء ممكنًا.
آلات EUV ترسي السيطرة على تصنيع الشرائح المتقدمة
lithography هي الخطوة التي تحول تصميم الشريحة إلى عتاد حقيقي. ASML هي الشركة الوحيدة في العالم التي تصنع آلات lithography بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV). تُستخدم أدوات EUV هذه لإنتاج أكثر أشباه الموصلات تقدمًا. في سوق lithography الأوسع، تتحكم ASML في حوالي 90% من الحصة العالمية.
قال محلل بنك أوف أمريكا ديدريه سيماما إن الرصاص سيستمر في النمو. "لقد قامت ASML بتحويل تكنولوجيا lithography بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) من الجيل التالي إلى الإنتاج الصناعي، والتي نعتقد أنها ستدعم العديد من الاتجاهات المدمرة لهذا العقد،" كتب ديدريه في مذكرة يوم الأربعاء. أصدر المذكرة بعد أن أبلغت ASML عن حجوزات الربع الرابع لعام 2025 التي جاءت أكثر من ضعف ما توقعه المحللون.
شرح خافيير كوريونرو، محلل الأسهم في Morningstar، لماذا يهم lithography. "كانت lithography هي اللبنة الأساسية لأي شريحة،" قال خافيير. وقال إن الآلات التي بنتها ASML شاركت في إنتاج حوالي 99% من جميع أشباه الموصلات المصنعة في جميع أنحاء العالم.
أنظمة EUV مهمة بشكل خاص للذكاء الاصطناعي. تنتج ASML نسختين. تُستخدم EUV منخفضة الفتحة العددية لتصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي اليوم، بما في ذلك معالجات Nvidia Blackwell.
تُعد EUV عالية الفتحة العددية أكثر تقدمًا وتُستخدم حاليًا للبحث والتطوير على تصاميم الشرائح المستقبلية.
تعمل كلتا النظامين بنفس الطريقة. تصطدم الليزرات القوية بقطرات القصدير المنصهر داخل غرفة مفرغة. يخلق هذا الاصطدام بلازما. تبعث البلازما ضوء EUV. توجه المرايا فائقة الدقة الضوء نحو قناع يحمل نمطًا لطبقة شريحة واحدة. يتم تقليل الصورة وعرضها على رقاقة سيليكون.
الحجوزات، والأسعار، والمشترين يشكلون المرحلة التالية
لا تشتري Nvidia هذه الآلات. تشتريها مصانع الشرائح مثل TSMC في تايوان. تبني تلك المصانع الشرائح للمصممين مثل Nvidia باستخدام أدوات توفرها ASML.
قال خافيير إن المنافسين لا يزالون متخلفين بكثير. أشار إلى Nikon وCanon في اليابان، اللتين لا تزالان تبيعان أدوات lithography لعمليات الشرائح الأقدم. "إنهما تكتلات كبيرة استثمرت فقط جزءًا صغيرًا مما استثمرته ASML على مدى ثلاثة عقود. في هذه المرحلة، من المستحيل تقريبًا اللحاق بها،" قال خافيير.
تشكل أدوات EUV الآن معظم دفتر طلبات ASML. في الربع الرابع من عام 2025، شكلت أنظمة EUV 7.4 مليار يورو من إجمالي الحجوزات الصافية البالغة 13.2 مليار يورو. على مدار العام بأكمله، باعت الشركة 48 نظامًا من أنظمة EUV. ولدت تلك المبيعات 11.6 مليار يورو في الإيرادات.
لا تنشر الشركة أسعارًا رسمية. قال المحللون إن آلات EUV عالية الدقة الأكثر تقدمًا تبيع بسعر يتراوح بين 320 مليون يورو و400 مليون يورو لكل منها. تبيع أنظمة EUV منخفضة الدقة بحوالي 220 مليون يورو، كما قال خافيير.
تقوم TSMC وIntel وSamsung بالفعل باختبار أدوات EUV عالية الفتحة العددية في إعدادات المختبر. "بمجرد أن يعتاد العملاء على الأداة، يتم إدخالها تدريجيًا في التصنيع عالي الحجم،" قال خافيير. "من المتوقع أن تصل EUV عالية الفتحة إلى التصنيع عالي الحجم بحلول عام 2027-2028، مع كون Intel أول متبني."
ارتفعت أسهم ASML بنسبة 36% العام الماضي وصعدت بنسبة 32% أخرى منذ 1 يناير. في وقت سابق من هذا الشهر، أصبحت الشركة الشركة الأوروبية الثالثة فقط التي تصل إلى تقييم يزيد عن 500 مليار دولار، وهو مستوى حافظت عليه.
يتوقع المحللون أن يظل الطلب قويًا حيث تظل الشرائح المتقدمة حاسمة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تتوقع ASML مبيعات صافية لعام 2026 تتراوح بين 34 مليار يورو و39 مليار يورو، مقارنة بـ 32.7 مليار يورو المسجلة في عام 2025.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
