CFTC تسمح لشركات الثقة بتسوية المشتقات المالية وسط دعوى قضائية من البنوك بشأن التراخيص
- أفادت شعبة التسوية في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بأنها لن توصي باتخاذ إجراءات إنفاذ ضد مؤسسة تسوية مشتقات تستخدم شركة أمان للتسوية اليومية.
- وضعت اللجنة شرطاً على أن تعامل مؤسسة تسوية المشتقات شركة الأمان كبنك تسوية بموجب اللائحة 39.14.
- تقوم البنوك المجتمعية بالفعل برفع دعاوى قضائية لمنع تراخيص OCC، بحجة أن الوكالة سمحت لشركات العملات المشفرة بالحصول على وضع يشبه البنوك دون الالتزام بقواعد البنوك الكاملة.
أمرت CFTC شركات العملات المشفرة الحاصلة على موافقات تراخيص الأمان الفيدرالية بتسوية الصفقات اليومية بعد أن أصدرت شعبة التسوية في اللجنة رسالة في أوائل نوفمبر تؤكد أنها لن تتخذ إجراءات إنفاذ ضد مؤسسات تسوية المشتقات التي تختار هذه شركات الأمان بدلاً من البنوك التقليدية.
بينما تأتي الرسالة بمثابة دعم للشركات التي حصلت على تراخيص أمان منذ أن بدأت دائرة مراقب العملة (OCC) في إصدار موافقات مشروطة في ديسمبر 2025، إلا أنها لم تحظَ بترحيب من البنوك التقليدية، حيث تواجه البنوك المجتمعية نقل هذا النزاع إلى المحاكم.
في رسالة مؤرخة في 18 مايو إلى المراقب جونathan غولد، السيناتور إليزابيث وورن لاحظ أن الوكالة أقرت ما لا يقل عن تسعة تراخيص لصناديق العملات المشفرة منذ ديسمبر 2025. يمكن لبنوك الثقة الوطنية حفظ الأصول وتسوية المدفوعات. ومع ذلك، فهي لا تتمتع بتأمين من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)، ولا يمكنها قبول الودائع أو منح القروض.
ماذا قالت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في خطاب عدم اتخاذ إجراء؟
يوضح الخطاب الفني رقم 26-30 الصادر عن قسم التسويات والمخاطر التابع للجنة تداول العقود الآجلة للسلم (CFTC) والموقع من قبل المدير بالنيابة ريتشارد هاينز أن القسم لن يوصي باتخاذ إجراءات إنفاذ ضد منظمات تسوية المشتقات التي تستخدم شركات ثقة للتعامل مع التسويات اليومية مع أعضاء التسوية لديها.
يشير خطاب عدم اتخاذ الإجراء إلى أنه يجوز لمنصات التسوية اتباع هذا المسار طالما تعامل شركات الثقة كبنوك تسوية امتثالاً للأحكام 39.14(ج) و(د).
أرسل قسم التسويات التابع للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) الخطاب استجابةً لطلب مقدم في 29 أكتوبر من Nodal Clear، الذي يعمل كمنصة تسوية مسجلة للأسواق التعاقدية المعينة من قبل اللجنة، وهي Nodal Exchange وCoinbase Derivatives.
ومن الجدير بالذكر أن التوضيح بشأن كيفية تطبيق التنظيم لإنفاذ الموقف ينطبق على أي منصة تسوية تستوفي المعايير المطلوبة، وليس فقط Nodal Clear.
ما الذي أوضحته رسالة عدم اتخاذ إجراء بشأن لائحة 39.14؟
ال رسالة نوفمبر 5 الصادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) توضح ما يُعدّ بنك تسوية في اللائحة 39.14، وهي القاعدة التي تغطي كيفية تعامل البورصات مع التسويات اليومية وأموال أعضاء التصفية والعملاء. وأشارت الجهة التنظيمية إلى أن النسخة الأصلية، التي لا تشمل شركات الائتمان في تعريفها لبنوك التسوية، لم تخضع لتعديلات تذكر منذ اعتمادها عام 2011.
في أماكن أخرى في دليل القواعد, تظهر المصطلحات جنباً إلى جنب. تنص المادة 4d من قانون تبادل السلع والأجزاء 1 و22 من لوائح اللجنة على ضرورة إبقاء أموال العملاء لدى بنك أو شركة ائتمان.
جادلت نودال بأنه ينبغي لأي مؤسسة أن تكون قادرة على التعامل مع التسوية إذا كانت موثوقة بالفعل لحفظ أموال العملاء. وأضافت أن إشراك شركات الائتمان في سير العمل سيسمح للبورصات بدمج الأصول الرقمية في عمليات الضمانات الخاصة بها.
أشارت نودال إلى أن إدارة خدمات المالية في نيويورك (NYDFS) تطبق فحصاً مشابهاً لكل من البنوك وشركات الائتمان، حيث تصدر تراخيصها بموجب نفس قانون البنوك.
بنوك المجتمع تقاوم الموافقات على تراخيص الائتمان في المحاكم
الاعتراضات مُقدّمة بالفعل إلى المحكمة الفيدرالية. رفع اتحاد البنوك المستقلة في أمريكا (ICBA) دعوى قضائية ضد هيئة الإشراف على عملات البنوك (OCC وغولد) أمام محكمة الولايات المتحدة الإقليمية لمنطقة كولومبيا في أوائل أكتوبر 2026، وذلك بموجب قانون الإجراءات الإدارية.
تقول مجموعة التجارة إن الوكالة "تجاوزت بشكل كبير" سلطتها القانونية، وتريد من المحكمة إلغاء كل من قاعدة الـ OCC ورسالة تفسيرية صادرة عام 2021، وإلغاء الترخيص الممنوح لشركة العملات المشفرة Protego Holdings.
الرئيسة والرئيس التنفيذي لـ ICBA ربيكا روميرو ريني قالت في الدعوى القضائية إن هذا النهج "يخلق ثغرة كبيرة في التنظيم المالي". وقد دافع غولد عن التراخيص، قائلاً في حدث نظمته Semafor في مايو إن الوكالة لم تعد تتحلى بـ "صفر تسامح مع المخاطر".
إخلاء المسؤولية الذي قدمته لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) يوسع النطاق الشبيه بالبنوك الذي تعترض عليه البنوك، مما يسمح لشركة ائتمان مرخصة بأن تكون في صميم عمليات التسوية المشتقة دون خضوعها لكامل دليل قواعد البنوك.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
الأسئلة الشائعة
ما الذي سمحت به رسالة عدم اتخاذ إجراء الصادرة عن CFTC بالضبط؟
أفادت شعبة التسوية بأنها لن توصي باتخاذ إجراءات إنفاذ ضد منظمة تسوية المشتريات التي تستخدم شركة ائتمان للتسوية اليومية، طالما تعامل منصة التسوية تلك الشركة الائتمانية كبنك تسوية للامتثال للأحكام 39.14(ج) و(د) من اللوائح.
من طلب الإغاثة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)?
قدمت نودال كلير، وهي منصة التسوية المسجلة لـ Nodal Exchange وCoinbase Derivatives وشركة تابعة لـ European Energy Exchange AG، الطلب في 29 أكتوبر 2026. تنطبق الرسالة الناتجة على أي منصة تسوية تستوفي الشروط، وليس فقط نودال كلير.
لماذا ترفع البنوك المجتمعية دعوى ضد مكتب مراقب العملة (OCC)?
رفعت الرابطة الوطنية لبنوك المجتمع الأمريكية دعوى قضائية ضد مكتب مراقب العملة ومراقب العملة جوناثان غولد، بحجة أن الوكالة تجاوزت سلطتها القانونية بمنح شركات العملات المشروعة تراخيص ائتمان اتحادية تمنحها وضعاً مشابهاً للبنوك دون الالتزامات الكاملة المفروضة على البنوك التقليدية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
