DeFi 巨头dYdX为何放弃 Ethereum 坊却毫不后悔

在 dYdX 轰动性地从 Ethereum的二层生态系统迁移到其独立的基于 Cosmos区块链之后，这家加密衍生品巨头一直致力于证明应用程序专用区块链才是未来。. 

dYdX 基金会首席执行官 Charles d'Haussy 在接受 Cryptopolitan 独家专访时，不仅对 dYdX 的新发展轨迹充满信心，而且对 DeFi的即将到来的复兴和 Ethereum的持久主导地位也持乐观态度。

D'Haussy描绘了未来几个月 DeFi 领域和加密货币市场的发展蓝图。他预测，到2025年10月， Bitcoin 将达到15万美元， Ethereum 将达到5000美元。他还强调，稳定币和现实世界资产（RWA）的加速发展是推动下一阶段普及应用的主要催化剂。.

抛下 Ethereum 坊

dYdX迁移到自有区块链是 DeFi 历史上最雄心勃勃的举措之一。尽管离开 Ethereum的二层（StarkEx）堆栈引起了人们的质疑，但d'Haussy的态度非常明确：他不后悔。.

“有了我们自己的链，当应用规模达到临界值时，每个应用都应该拥有自己的链，”d'Haussy说道。通过构建在 Cosmos上，dYdX摆脱了对 Ethereum路线图的依赖，使该协议拥有完全的自主权，可以专门针对加密衍生品优化其技术栈——他提醒道，加密衍生品是加密货币领域最大的市场，其价值是现货市场的十倍。.

自 2023 年迁移以来，dYdX 的独立链交易量已达 3050 亿美元。超过 80% 的 DYDX 代币已成功迁移至新链。“迁移进展顺利，”d'Haussy 断言，尽管来自 Hyperliquid 等新兴竞争对手的短期波动带来了一些影响。

尽管离开了 Ethereum，d'Haussy 仍然坚信它的未来。他驳斥了所有关于以太坊发展势头减弱的传言。“如果你抛开推特上的噪音，看看事实，就会发现大多数稳定币、RWA（风险加权资产）以及像贝莱德这样的代币化项目都运行在 Ethereum上，”他说。Solana 是一个tron的竞争对手，但他怀疑 Solana 能否撼动 Ethereum根深蒂固的生态系统。.

Hyperliquid 会成为新的挑战者吗？

很少有玩家像 Hyperliquid 那样撼动去中心化永续币市场。但 d'Haussy 的语气却显得沉稳老练。“Hyperliquid 是一支优秀的团队，但我认为他们有点得意忘形了。他们目前正处于代币 空投。市场总会重新平衡的。”他说道，并指出 dYdX 拥有更雄厚的资金实力和更强的持久力。

dYdX Labs 拥有 1.5 亿美元的资金储备，且机构交易员持续活跃，d'Haussy 对公司前景充满信心。一项为期九个月、总额达 2000 万美元的用户激励计划旨在熊市低迷时期提振交易量，尤其注重奖励活跃的散户交易者，而不仅仅是巨额资金。.

“质押 DYDX 时，你不会获得 DYDX，而是获得 USDC，”d'Haussy 解释道。交易者以 USDC 支付手续费， 其中 25% 的手续费会作为奖励分配给质押者，同时也会分配给协议和 DAO。dYdX 不会通过通货膨胀来稀释供应量，而是通过代币回购来推动价值增长的良性循环。“这相当于质押者获得了收益分成，”他指出，并自豪地提及了上周的首次回购活动。

dYdX 下一步会是现货交易吗？

衍生品交易或许是dYdX的核心业务，但现货交易是dYdX下一步的发展方向。团队计划通过升级后的 Cosmos SDK推出现货市场，从而为类似 Binance等中心化交易所的跨市场策略创造机遇。.

然而，d'Haussy坦率地指出 DeFi的致命弱点：用户体验。dYdX并没有无休止地抱怨钱包用户体验不佳，而是将重心放在了分发上。与主流中心化交易所的非托管钱包（例如 Binance 钱包）集成，是其“将dYdX带到用户身边”战略的一部分，旨在吸引数千万准备涉足 DeFiCEX用户。.

自推出自有区块链以来，dYdX 已建立起一个既体现去中心化又体现战略合作的验证者网络。“我们拥有 60 个验证者，包括 Binance OKX，”d'Haussy 透露。虽然大部分投票权仍然集中在前 15 个验证者手中，但对于一条仅运行一年的区块链而言，他认为这是一个稳健的进展。.

他还预测加密货币将迎来宏观利好。随着特朗普的 关税 政策和潜在的美国稳定币立法逐步出台，d'Haussy 预计各国央行将在夏末恢复流动性注入。届时， Bitcoin 紧随其后 Ethereum、 Solana，最后是像 dYdX 这样的蓝筹 DeFi 代币。

dYdX 的首席执行官预测稳定币市场规模将达到 6000 亿美元。

D'Haussy 证实，dYdX 已完全实现无需许可即可运行，其开源基础设施允许任何人在其基础上进行分叉或开发。“您无需任何许可即可在 dYdX 上进行交易。您可以参与治理。它已经完全无需许可，”他表示。展望未来五年，他预测matic 链上 RWA ，并且庞大的外汇市场很大一部分将迁移到像 dYdX 这样的平台上。

有趣的是，d'Haussy 预测，大多数用户会在不知不觉中与基于 dYdX 的基础设施进行交互，因为多层应用程序会trac化加密衍生品市场的复杂性。“人们会不断地在其基础上进行构建……更好的用户体验会让人们感觉不到自己正在深入到更底层的技术栈中，”他解释道，并指出不断增强的可组合性是关键驱动因素。.

然而，他dent稳定币市场才是最明显的增长引擎。目前该市场市值达3000亿美元，d'Haussy预计到2025年底，该行业规模将翻一番，达到6000亿美元，并称之为“我们行业最大的创新，并非指发明了什么新东西，而是指它指明了清晰的增长路径”。

特朗普关税和密歇根州反垄断法规则

德豪西对市场前景持明显乐观态度。他预计各国央行将暂停收紧货币政策，监管透明度将有所提高（尤其是在美国，围绕稳定币的监管），并且上涨势头将加速。“我预测 Bitcoin 将率先上涨，到10月中旬可能达到15万美元，然后是山寨币的上涨季。我对以太坊达到5000美元非常有信心dent ” Ethereum说道，同时他也对 Solana。

针对近期完成实施100天的欧洲加密资产市场（MiCA）监管框架，d'Haussy表示，尽管该框架引入了更严格的规则，但最终有利于整个生态系统。“只要有排名前十的发行商，就万事大吉了。人们总会回归信任，”他说道，并指出在MiCA对优质参与者的甄选下，成熟的稳定币发行商将会蓬勃发展。.