Pourquoi le géant DeFi dYdX a abandonné Ethereum et ne le regrette absolument pas

Après le départ très médiatisé de dYdX de l'écosystème de couche 2 d' Ethereumvers sa propre chaîne autonome basée sur Cosmos, le géant des produits dérivés de cryptomonnaies s'est donné pour mission de prouver que les blockchains spécifiques aux applications représentent l'avenir. 

accordée à Cryptopolitan , Charles d'Haussy, PDG de la Fondation dYdX, s'est montré, comme à son habitude, optimiste non seulement quant à la nouvelle trajectoire de dYdX, mais aussi quant à DeFiet Ethereumà la domination durable d'

D'Haussy a présenté une feuille de route pour l'écosystème DeFi et les marchés des cryptomonnaies dans les mois à venir. Il prévoit que Bitcoin atteindra 150 000 $ et Ethereum 5 000 $ d'ici octobre 2025. Il a également souligné le rôle croissant des stablecoins et des actifs adossés à des actifs réels (RWA) comme principaux catalyseurs de la prochaine phase d'adoption.

Laisser Ethereum derrière

La migration de dYdX vers sa propre blockchain a été l'une des initiatives les plus ambitieuses de l'histoire DeFi . Si le fait de quitter la couche 2 d' Ethereum(StarkEx) a suscité des interrogations, d'Haussy est catégorique : il ne regrette rien.

« Avec notre propre blockchain, dès qu'une application atteint une certaine taille, elle mérite sa propre chaîne », a déclaré d'Haussy. En s'appuyant sur Cosmos, dYdX s'est affranchi de la feuille de route d' Ethereum, ce qui confère au protocole une souveraineté totale pour optimiser son architecture exclusivement pour les produits dérivés de cryptomonnaies – le plus grand marché du secteur, dix fois plus important que le marché au comptant, rappelle-t-il.

Depuis la migration de 2023, la blockchain autonome de dYdX a enregistré un volume d'échanges de 305 milliards de dollars. Plus de 80 % des DYDX ont été transférés avec succès vers la nouvelle blockchain. « La migration se déroule bien », affirme d'Haussy, malgré quelques perturbations à court terme dues à l'émergence de concurrents comme Hyperliquid.

Malgré son départ Ethereum, d'Haussy reste convaincu de son avenir. Il a balayé d'un revers de main toutes les rumeurs concernant un éventuel ralentissement de son essor. « Si l'on fait abstraction du bruit ambiant sur Twitter et que l'on s'en tient aux faits, la majorité des stablecoins, des RWA et des initiatives de tokenisation comme celle de BlackRock sont toutes sur Ethereum», affirme-t-il. Solana est un concurrenttron, mais il doute qu'il puisse détrôner l'écosystème bien établi d' Ethereum.

Hyperliquid est-il un nouveau challenger ?

Peu d'acteurs ont autant bouleversé le marché des contrats perpétuels décentralisés qu'Hyperliquid. Mais d'Haussy adopte un ton calme et expérimenté. « Hyperliquid est une bonne équipe, mais je pense qu'ils jouent avec le feu. Ils sont encore dans la lune de miel après leur distribution gratuite. L'équilibre finit toujours par se rétablir », explique-t-il, faisant référence aux ressources financières considérables et à la solidité financière de dYdX.

Avec une trésorerie de 150 millions de dollars et la fidélité des investisseurs institutionnels, dYdX Labs entrevoit un avenir prometteur. Le lancement d'un programme d'incitation des utilisateurs doté de 20 millions de dollars sur neuf mois vise à dynamiser les volumes pendant la période de ralentissement du marché baissier, en privilégiant les investisseurs particuliers actifs, et pas seulement les gros investisseurs.

« Lorsque vous déposez des DYDX, vous ne recevez pas de DYDX, mais des USDC », explique d'Haussy. Les traders paient des frais en USDC, et 25 % de ces frais sont redistribués aux détenteurs de DYDX sous forme de récompenses, en complément du protocole et des DAO. L'offre n'est pas diluée par l'inflation ; au contraire, dYdX effectue des rachats de jetons pour alimenter un cercle vertueux de création de valeur. « C'est en quelque sorte un partage des revenus pour les détenteurs de DYDX », souligne-t-il, en mentionnant fièrement le premier rachat de la semaine dernière.

Le trading au comptant est-il la prochaine étape pour dYdX ?

Les produits dérivés constituent certes l'essentiel de l'activité, mais le trading au comptant est la prochaine étape pour dYdX. L'équipe prévoit de déployer des marchés au comptant via une version améliorée du SDK Cosmos , ouvrant ainsi la voie à des stratégies intermarchés similaires à celles des plateformes d'échange centralisées comme Binance.

Pourtant, d'Haussy est franc quant au talon d'Achille de DeFi: l'expérience utilisateur. Plutôt que de déplorer sans cesse une ergonomie déplorable pour ses portefeuilles, dYdX se concentre résolument sur la distribution. L'intégration avec les portefeuilles non-custodiaux des principales plateformes d'échange centralisées, comme Binance Wallet, s'inscrit dans une stratégie visant à « amener dYdX là où sont les utilisateurs », en ciblant des dizaines de millions d'utilisateurs de plateformes d'échange centralisées prêts à se lancer dans DeFi.

Depuis le lancement de sa propre blockchain, dYdX a constitué un réseau de validateurs reflétant à la fois la décentralisation et des partenariats stratégiques. « Nous comptons 60 validateurs, dont Binance et OKX », révèle d'Haussy. La majorité du pouvoir de vote reste concentrée entre les mains des 15 principaux validateurs, mais pour une blockchain d'un an seulement, il considère cela comme un progrès significatif.

de Trump tarifaires et l'éventuelle législation américaine sur les stablecoins, d'Haussy anticipe un retour des injections de liquidités des banques centrales d'ici la fin de l'été. Dans ce scénario, BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereumDeFiDeFi DeFiDeFiSolanaet enfin DeFiDeFi DeFiDeFi comme dYdX.

Le PDG de dYdX prédit un boom des stablecoins de 600 milliards de dollars

D'Haussy a confirmé que dYdX fonctionne déjà comme une plateforme entièrement sans autorisation, son infrastructure open source permettant à quiconque de la dupliquer ou de développer des applications par-dessus. « Vous pouvez venir trader sur dYdX sans aucune autorisation. Vous pouvez participer à la gouvernance. La plateforme est déjà totalement sans autorisation », a-t-il déclaré. Dans les cinq prochaines années, il prévoit une fortematic on-chain RWA et une migration significative d'une part importante du vaste marché des changes vers des plateformes comme dYdX.

Fait intéressant, d'Haussy prédit que la plupart des utilisateurs interagiront avec l'infrastructure basée sur dYdX sans même s'en rendre compte, les différentes couches d'applicationstracles difficultés des marchés des produits dérivés de cryptomonnaies. « Les utilisateurs continueront à développer des applications par-dessus… une meilleure expérience utilisateur fera en sorte qu'ils ne se rendent pas compte qu'ils naviguent plus profondément dans l'architecture », explique-t-il, citant la composabilité croissante comme facteur clé.

Cependant, c'est le marché des stablecoins qu'ildentcomme le moteur de croissance le plus évident. Actuellement évalué à 300 milliards de dollars, d'Haussy prévoit que ce secteur doublera pour atteindre 600 milliards de dollars d'ici fin 2025, le qualifiant de « plus grande innovation de notre secteur, non pas en termes de nouveauté, mais comme voie de croissance évidente »

Tarifs douaniers de Trump et règles MiCA

Concernant les perspectives de marché, d'Haussy se montre résolument optimiste. Il anticipe une pause dans le resserrement monétaire des banques centrales, une amélioration de la clarté réglementaire (notamment autour des stablecoins aux États-Unis) et une accélération de la dynamique haussière. « Je prévois que BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumdent à 5 000 $ EthereumEthereum EthereumEthereum», a-t-il déclaré, tout en se montrant optimiste pour Solana.

Commentant le cadre réglementaire européen MiCA (Markets in Crypto-Assets), qui vient de franchir la période de 100 jours d'application, M. d'Haussy a reconnu que, malgré l'introduction de règles plus strictes, il profite en fin de compte à l'écosystème. « Avec les dix principaux émetteurs, tout va bien. La confiance est une valeur sûre », a-t-il déclaré, soulignant que les émetteurs de stablecoins établis prospéreront grâce à la sélection rigoureuse d'acteurs de qualité assurée par MiCA.