Por qué el gigante DeFi dYdX abandonó Ethereum y no se arrepiente de nada

Después de la salida de dYdX del ecosistema de capa 2 de Ethereuma su propia cadena independiente basada en Cosmos, el gigante de los derivados de criptomonedas ha tenido la misión de demostrar que las cadenas de bloques específicas para aplicaciones son el futuro. 

con Cryptopolitan , Charles d'Haussy, director ejecutivo de la Fundación dYdX, se mostró, como es habitual en él, muy optimista no solo sobre la nueva trayectoria de dYdX, sino también sobre DeFiel próximo resurgimiento de Ethereumel dominio perdurable de Ethereum

D'Haussy trazó un mapa para el panorama de las DeFi y los mercados de criptomonedas en los próximos meses. Pronosticó que Bitcoin alcanzará los $150,000 y Ethereum los $5,000 para octubre de 2025. Incluso destacó el papel cada vez más importante de las monedas estables y los activos del mundo real (RWA) como los principales catalizadores de la siguiente fase de adopción.

Dejando atrás Ethereum

La migración de dYdX a su propia cadena fue una de las decisiones más ambiciosas en la historia DeFi . Si bien abandonar la capa 2 de Ethereum(StarkEx) generó dudas, d'Haussy lo tiene claro: no hay arrepentimientos.

“Con nuestra propia cadena, cuando se alcanza un tamaño crítico, cada aplicación merece tener la suya”, afirmó d'Haussy. Al basarse en Cosmos, dYdX eliminó la dependencia de la hoja de ruta de Ethereum, otorgando al protocolo plena soberanía para optimizar su stack exclusivamente para derivados de criptomonedas, el mayor mercado de criptomonedas, con un valor diez veces superior al del mercado al contado, recuerda.

Desde la migración de 2023, la cadena independiente de dYdX ha registrado un volumen de negociación de 305 mil millones de dólares. Más del 80 % de DYDX se han migrado con éxito a la nueva cadena. «La migración ha ido bien», afirma d'Haussy, a pesar de cierta inestabilidad a corto plazo provocada por competidores emergentes como Hyperliquid.

A pesar de abandonar Ethereum, d'Haussy sigue creyendo firmemente en su futuro. Desestimó todos los rumores sobre su declive. "Si dejamos de lado el ruido de Twitter y analizamos los hechos, la mayoría de las monedas estables, los RWA y las iniciativas de tokenización como la de BlackRock se basan en Ethereum", afirma. Solana es un competidortron, pero duda que pueda destronar el arraigado ecosistema de Ethereum.

¿Es Hyperliquid un nuevo rival?

Pocos actores han sacudido el mercado de los contratos perpetuos descentralizados como Hyperliquid. Pero d'Haussy adopta un tono tranquilo y experimentado. «Hyperliquid es un buen equipo, pero creo que están jugando con fuego. Están en su luna de miel tras el airdrop. Las cosas siempre se reequilibran», afirma, citando la mayor capacidad financiera y la solidez de dYdX.

Con dYdX Labs en posesión de un fondo de tesorería de 150 millones de dólares y la permanencia de operadores institucionales, d'Haussy ve un camino despejado. El lanzamiento de un programa de incentivos para usuarios de 20 millones de dólares durante nueve meses está diseñado para impulsar los volúmenes durante el estancamiento del mercado bajista, con especial énfasis en recompensar a los operadores minoristas activos, no solo a los inversores con tendencia alcista.

“Cuando haces staking de DYDX, no obtienes DYDX, sino USDC”, explica d'Haussy. Los traders pagan comisiones en USDC, y el 25 % de esas comisiones se distribuye entre los participantes como recompensa, junto con el protocolo y las DAO. No hay inflación que diluya la oferta; en cambio, dYdX realiza recompras de tokens para impulsar un ciclo de acumulación de valor. “Es, en cierto modo, una participación en los ingresos para los participantes”, señala con orgullo, destacando el primer evento de recompra de la semana pasada.

¿Será el próximo paso para dYdX el trading al contado?

Los derivados pueden ser la base de su actividad, pero el trading al contado es el siguiente paso en la hoja de ruta de dYdX. El equipo planea implementar mercados al contado mediante un SDK Cosmos mejorado, lo que abrirá oportunidades para estrategias entre mercados similares a las de exchanges centralizados como Binance.

Sin embargo, d'Haussy es sincero sobre el talón de Aquiles de DeFi: la experiencia de usuario. En lugar de quejarse constantemente de la torpe experiencia de usuario de las billeteras, dYdX se centra en la distribución. Las integraciones con las billeteras sin custodia de las principales plataformas de intercambio centralizadas, como Binance Wallet, forman parte de una estrategia para "llevar dYdX adonde están los usuarios", aprovechando a decenas de millones de usuarios de CEX listos para adentrarse en DeFi.

Desde el lanzamiento de su propia cadena, dYdX ha cultivado un conjunto de validadores que refleja tanto la descentralización como las alianzas estratégicas. "Contamos con 60 validadores, incluyendo Binance y OKX", revela d'Haussy. La mayor parte del poder de voto sigue concentrada en los 15 principales validadores, pero para una cadena con un año de existencia, considera que esto representa un progreso sólido.

También predice un impulso macroeconómico favorable para las criptomonedas. Con arancelarias y la posible legislación sobre stablecoins en EE. UU. en desarrollo, d'Haussy espera que los bancos centrales retomen las inyecciones de liquidez a finales del verano. Este será un escenario en el que BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereumDeFiDeFi DeFiDeFiSolanade primera línea DeFiDeFi DeFiDeFi como dYdX.

El CEO de dYdX predice un auge de 600 mil millones de dólares en monedas estables

D'Haussy confirmó que dYdX ya opera como una plataforma totalmente descentralizada, con una infraestructura de código abierto que permite a cualquiera bifurcarla o desarrollar sobre ella. «Puedes operar en dYdX sin necesidad de permisos. Puedes participar en la gobernanza. Ya es completamente descentralizada», afirmó. De cara a los próximos cinco años, prevé un aumento drásticomatic en la cadena de bloques (RWA) y una migración significativa del enorme mercado de divisas a plataformas como dYdX.

Curiosamente, d'Haussy predice que la mayoría de los usuarios interactuarán con la infraestructura basada en dYdX sin siquiera darse cuenta, a medida que las capas de aplicacionestraclas dificultades de los mercados de derivados de criptomonedas. "La gente seguirá construyendo sobre ella... una mejor experiencia de usuario hará que la gente no se dé cuenta de que están profundizando en la pila", explicó, citando la creciente componibilidad como un factor clave.

Sin embargo, es el mercado de las stablecoins el que éldentcomo el motor de crecimiento más claro. Actualmente valorado en 300 000 millones de dólares, d'Haussy prevé que el sector se duplique hasta alcanzar los 600 000 millones de dólares para finales de 2025, calificándolo de «la mayor innovación de nuestra industria, no en términos de nueva invención, sino como la vía clara de crecimiento»

Los aranceles de Trump y las normas de MiCA

En cuanto a las perspectivas del mercado, d'Haussy se muestra abiertamente optimista. Prevé que los bancos centrales detengan el endurecimiento monetario, que mejore la claridad regulatoria (especialmente en torno a las stablecoins en EE. UU.) y que el impulso alcista se acelere. «Preveo que BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumdent los 5.000 dólares EthereumEthereum EthereumEthereum», afirmó, al tiempo que también expresó optimismo respecto a Solana.

Al comentar sobre el marco regulatorio europeo MiCA (Mercados de Criptoactivos), que recientemente cumplió 100 días de implementación, d'Haussy reconoció que, si bien introduce normas más estrictas, en última instancia beneficia al ecosistema. "Si tienes a los 10 principales emisores, estás bien. La gente siempre volverá a confiar", afirmó, señalando que los emisores de monedas estables consolidados prosperarán gracias a la selección de actores de calidad de MiCA.