43% 的华尔街专家看到预测市场增加价值，但对交易深度表示谨慎

本月发布的一项快速调查显示，43% 的华尔街市场结构专家称预测市场可以为机构交易增加价值。同一调查也显示了对交易深度和流动性的深切担忧。

这项工作由 Crisil Coalition Greenwich 制作，重点关注这些市场在未来两年内如何融入专业交易。

调查涵盖了来自买方、卖方、交易所、市场数据、金融科技和经纪公司的 53 名美国专家。只有 2% 表示没有观点。

预测市场从校园实验走向市场基础设施

预测市场始于一个学术理念。1988 年，爱荷华大学推出了爱荷华电子市场，作为教学和研究的课题。参与者交易与政治选举和其他真实事件挂钩的合同。Crisil Coalition Greenwich 指出，这些市场在多次产生比民调更准确匹配结果的选举预测后引起了关注。

那个早期的实验现在已经变成了一个活生生的行业。Kalshi 和 Polymarket 等平台推动了最近的兴趣激增。他们的合同涵盖美联储决定、CPI 数据、就业报告、天然气价格、GDP 增长以及北领土购买等罕见的地缘政治结果。交易全天候运行。

主要交易所不再袖手旁观。CME、Cboe 和洲际交易所都已向这一领域迈进。ICE 已经投资了 Polymarket。Interactive Brokers 和 Robinhood 等大型券商也在推动访问。Crisil Coalition Greenwich 表示，交易所集团将这些合同视为不仅是可交易工具，也是潜在的新数据产品。

逻辑很简单。这些市场将数千个个人观点汇集为一个价格。Crisil Coalition Greenwich 将其描述为利用群体行为来提取前瞻性信号。这种逻辑解释了为什么机构采用越来越多地被表述为时机问题而非可信度问题。

华尔街在价值上分裂，流动性主导辩论

约 43% 的 调查受访者表示他们喜欢预测市场，36% 持中立立场，据称主要是因为认为市场太年轻，难以评判。

他们的犹豫集中在合同深度、交易量稳定性和事件一致性上。19% 持负面观点。他们认为这些市场鼓励赌博行为，并在不改善决策的情况下增加风险。

流动性在整个研究中作为最常见的担忧出现。Crisil Coalition Greenwich 指出，许多政治和经济合同交易清淡。低参与度导致价差扩大和价格发现薄弱。报告还指出，流动性增长是循环的。交易量吸引交易量，但早期阶段很困难。

尽管存在流动性担忧，但近四分之三的受访者预计预测市场将在 12 个月内引入新的方式来投机金融事件。Crisil Coalition Greenwich 报告称，专业人士认为直接参与政治和经济结果是对通过利率或股票指数进行间接定位的潜在替代方案。

调查显示，60% 的人预计这些市场将成为投机交易的新市场数据来源。43% 的人认为其作为对冲策略的替代数据具有价值。36% 的人预计会出现新的对冲方法，远离传统衍生品。

只有 15% 的受访者预计短期内对机构交易几乎没有或没有影响。

展望未来两年，对数据价值的看法仍然谨慎但具有建设性。56% 的人认为预测市场的数据作为现有数据源的补充将具有一定价值。17% 的人认为这些数据非常有价值，能够提供难以从其他地方获取的见解。

与此同时，19% 的人认为预测市场的整体数据将保持小众，4% 的人认为完全没有价值，另有 4% 的人没有意见。