يرى 43% من خبراء وول ستريت أن أسواق التنبؤ تضيف قيمة، لكنهم يحذرون من عمق التداول

أظهر استطلاع رأي سريع نُشر هذا الشهر أن 43% من المتخصصين في هيكلة سوق وول ستريت يرون أن أسواق التنبؤ يمكن أن تضيف قيمة إلى التداول المؤسسي. كما أظهر الاستطلاع نفسه قلقاً بالغاً بشأن عمق التداول وسيولته.

تم إعداد هذا العمل من قبل تحالف كريسل غرينتش ويركز على كيفية ملاءمة هذه الأسواق للتداول الاحترافي خلال العامين المقبلين.

شمل الاستطلاع 53 متخصصًا من الولايات المتحدة الأمريكية يعملون في مجالات الشراء والبيع والبورصات وبيانات السوق والتكنولوجيا المالية وشركات الوساطة. وأفاد 2% فقط منهم بعدم وجود رأي لديهم.

تنتقل أسواق التنبؤ من مرحلة التجربة الجامعية إلى البنية التحتية للسوق

بدأت أسواق التنبؤ كفكرة أكاديمية. في عام ١٩٨٨، أطلقت جامعة أيوا أسواق أيواtronكمشروع تعليمي وبحثي. تبادل المشاركونtracمرتبطة بالانتخابات السياسية وغيرها من الأحداث الواقعية. وتشير مؤسسة كريسل كوليشن غرينتش إلى أن هذه الأسواق حظيت باهتمام واسع بعد أن قدمت مرارًا وتكرارًا تنبؤات انتخابية تطابقت نتائجها بشكل أدق من استطلاعات الرأي.

لقد تحولت تلك التجربة المبكرة إلى صناعة قائمة بالفعل. وقد ساهمت منصات مثل كالشي وبوليماركت في الارتفاع الأخير في الاهتمام بهذه المنصات. وتغطيtracقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات مؤشر أسعار المستهلك، وتقارير التوظيف، وأسعار الغاز، ونمو الناتج المحلي الإجمالي، بالإضافة إلى نتائج جيوسياسية نادرة مثل عمليات شراء الأراضي في شمال المحيط الأطلسي. ويستمر التداول على مدار الساعة.

لم تعد البورصات الكبرى تقف مكتوفة الأيدي. فقد اتجهت بورصات شيكاغو التجارية (CME) وبورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) وبورصة إنتركونتيننتال (ICE) نحو هذا المجال. واستثمرت بورصة إنتركونتيننتال بالفعل في شركة بولي ماركت (Polymarket). كما تسعى شركات الوساطة الكبرى، مثل إنترأكتيف بروكرز (Interactive Brokers) وروبن هود (Robinhood)، إلى تعزيز الوصول إلى هذه العقود. وتشير تحالف كريسل غرينتش (Crisil Coalition Greenwich) إلى أن مجموعات البورصات لا تنظر إلى هذهtracكأدوات قابلة للتداول فحسب، بل كمنتجات بيانات جديدة محتملة أيضاً.

المنطق واضح. تجمع هذه الأسواق آلاف الآراء الفردية في سعر واحد. يصف تحالف كريسل غرينتش هذا بأنه استخدام لسلوك الجمهورtracإشارات استشرافية. يفسر هذا المنطق سبب اعتبار التبني المؤسسي مسألة توقيت أكثر من كونه مسألة مصداقية.

انقسمت آراء وول ستريت حول القيمة مع هيمنة السيولة على النقاش

حوالي 43% من الاستطلاع المشاركينdentإنهم يحبون أسواق التنبؤ، واتخذ 36% موقفاً محايداً، ويعزى ذلك في الغالب إلى اعتقادهم بأن السوق لا يزال صغيراً جداً بحيث لا يمكن الحكم عليه.

يتمحور ترددُهم حول عمق العقود، واستقرار حجمtrac، والاتساق بين الأحداث. وقد أبدى 19% منهم رأياً سلبياً، إذ يرون أن هذه الأسواق تشجع سلوك المقامرة وتزيد المخاطر دون تحسين عملية اتخاذ القرار.

برزت السيولة كأكثر الشواغل شيوعاً في الدراسة. وتشير مؤسسة "كريسيل كواليشين غرينتش" إلى أن العديد منtracالسياسية والاقتصادية لا تزال ذات تداول ضعيف. ويؤدي انخفاض المشاركة إلى فروق أسعار واسعة وضعف في تحديد الأسعار. كما يلاحظ التقرير أن نمو السيولة يسير في حلقة مفرغة، حيث يزداد حجمtrac، إلا أن المراحل المبكرة تكون صعبة.

على الرغم من المخاوف المتعلقة بالسيولة، يتوقع ما يقرب من ثلاثة أرباع المشاركين فيdentأن تُقدم أسواق التنبؤ طرقًا جديدة للمضاربة على الأحداث المالية خلال 12 شهرًا. ويشير تقرير تحالف كريسل غرينتش إلى أن المتخصصين يرون في التعرض المباشر للنتائج السياسية والاقتصادية بديلاً محتملاً عن الاستثمار غير المباشر من خلال أسعار الفائدة أو مؤشرات الأسهم.

أظهر الاستطلاع أن 60% يتوقعون أن تصبح هذه الأسواق مصدراً جديداً لبيانات السوق للمضاربة. ويرى 43% أن القيمة تمثل بيانات بديلة لاستراتيجيات التحوط. ويتوقع 36% ظهور أساليب تحوط جديدة تتجاوز المشتقات التقليدية.

يتوقع 15% فقط من المشاركين فيdentتأثيراً ضئيلاً أو معدوماً على التداول المؤسسي على المدى القريب.

بالنظر إلى العامين المقبلين، لا تزال الآراء حول قيمة البيانات حذرة ولكنها إيجابية. يعتقد 56% أن بيانات أسواق التنبؤ ستكون ذات قيمة إلى حد ما كمكمل للمصادر الحالية. بينما يرى 17% أن البيانات قيّمة للغاية وقادرة على تقديم رؤى يصعب الحصول عليها من مصادر أخرى.

في الوقت نفسه، يعتقد 19% أن البيانات الإجمالية لسوق التنبؤ ستظل متخصصة، بينما لا يرى 4% أي قيمة على الإطلاق، ولم يكن لدى 4% آخرين أي رأي.