Il 43% degli esperti di Wall Street vede valore nei mercati predittivi, ma esprime cautela sulla profondità di trading

Un sondaggio lampo rilasciato questo mese mostra che il 43% degli specialisti della struttura di mercato di Wall Street ritiene che i mercati predittivi possano aggiungere valore al trading istituzionale. Lo stesso sondaggio evidenzia anche una profonda preoccupazione riguardo alla profondità di trading e alla liquidità.

Il lavoro è stato prodotto da Crisil Coalition Greenwich e si concentra su come questi mercati potrebbero integrarsi nel trading professionale nei prossimi due anni.

Il sondaggio ha coinvolto 53 specialisti con sede negli Stati Uniti provenienti dal lato acquirente, venditore, borse, dati di mercato, fintech e società di intermediazione. Solo il 2% ha dichiarato di non avere un'opinione.

I mercati predittivi passano dall'esperimento accademico all'infrastruttura di mercato

I mercati predittivi sono nati come idea accademica. Nel 1988, l'Università dell'Iowa ha lanciato gli Iowa Electronic Markets come progetto didattico e di ricerca. I partecipanti scambiavano contratti legati a elezioni politiche e altri eventi reali. Crisil Coalition Greenwich nota che questi mercati hanno attirato l'attenzione dopo aver prodotto ripetutamente previsioni elettorali che corrispondevano ai risultati effettivi più strettamente dei sondaggi.

Quell'esperimento iniziale si è ora trasformato in un'industria attiva. Piattaforme come Kalshi e Polymarket hanno guidato il recente aumento di interesse. I loro contratti coprono le decisioni della Federal Reserve, i dati sull'IPC, i rapporti sull'occupazione, i prezzi del gas, la crescita del PIL e rari eventi geopolitici come l'acquisto di territori nell'Atlantico del Nord. Il trading è attivo 24 ore su 24.

Le principali borse non sono più spettatrici passive. CME, Cboe e Intercontinental Exchange si sono tutte orientate verso questo settore. ICE ha già investito in Polymarket. Grandi società di intermediazione come Interactive Brokers e Robinhood stanno spingendo per l'accesso. Crisil Coalition Greenwich afferma che i gruppi di borse vedono questi contratti non solo come strumenti negoziabili, ma anche come potenziali nuovi prodotti dati.

La logica è semplice. Questi mercati raggruppano migliaia di opinioni individuali in un unico prezzo. Crisil Coalition Greenwich descrive questo processo come l'utilizzo del comportamento collettivo per estrarre segnali prospettici. Questa logica spiega perché l'adozione istituzionale è sempre più inquadrata come una questione di tempismo piuttosto che di credibilità.

Wall Street si divide sul valore mentre la liquidità domina il dibattito

Il 43% degli intervistati nel sondaggio ha dichiarato di gradire i mercati predittivi, mentre il 36% ha assunto una posizione neutrale, presumibilmente principalmente perché ritiene che il mercato sia troppo giovane per essere valutato.

La loro esitazione riguarda la profondità dei contratti, la stabilità del volume e la coerenza tra gli eventi. Il 19% ha espresso un parere negativo. Vedono questi mercati come incoraggianti per il gioco d'azzardo e come fonte di rischio senza migliorare il processo decisionale.

La liquidità è emersa come la preoccupazione più comune durante lo studio. Crisil Coalition Greenwich afferma che molti contratti politici ed economici rimangono scarsamente negoziati. Una bassa partecipazione porta a spread ampi e a una debole scoperta del prezzo. Il rapporto nota inoltre che la crescita della liquidità è circolare. Il volume attira volume, ma le fasi iniziali sono difficili.

Nonostante le preoccupazioni sulla liquidità, quasi tre quarti degli intervistati si aspetta che i mercati predittivi introducano nuovi modi per speculare sugli eventi finanziari entro 12 mesi. Crisil Coalition Greenwich riporta che i professionisti vedono l'esposizione diretta ai risultati politici ed economici come un'alternativa potenziale al posizionamento indiretto attraverso tassi di interesse o indici azionari.

Il sondaggio mostra che il 60% si aspetta che questi mercati diventino una nuova fonte di dati di mercato per il trading speculativo. Il 43% vede valore come dati alternativi per le strategie di copertura. Il 36% si aspetta nuovi approcci di copertura che si allontanano dai derivati tradizionali.

Solo il 15% degli intervistati si aspetta un impatto minimo o nullo sul trading istituzionale nel breve termine.

Guardando a due anni nel futuro, le opinioni sul valore dei dati rimangono caute ma costruttive. Il 56% crede che i dati dai mercati predittivi saranno di valore moderato come integrazione ai feed esistenti. Il 17% considera i dati molto preziosi e capaci di fornire approfondimenti difficili da reperire altrove.

Nel frattempo, il 19% crede che i dati complessivi dei mercati predittivi rimarranno di nicchia, il 4% non vede alcun valore e un altro 4% non ha espresso un'opinione.