ウォール街の専門家の43％は予測市場が価値を高めると考えているが、取引の深さについては慎重だ

今月発表された速報調査によると、ウォール街の市場構造専門家の43%が、予測市場は機関投資家の取引に付加価値をもたらす可能性があると回答しています。また、同調査では、取引の厚みと流動性についても深い懸念が示されています。.

この研究は、Crisil Coalition Greenwich によって作成され、今後 2 年間でこれらの市場がプロの取引にどのように適合するかに焦点を当てています。.

この調査は、バイサイド、セルサイド、取引所、市場データ、フィンテック、証券会社など、米国を拠点とする53人のスペシャリストを対象としており、見解がないと回答したのはわずか2%でした。.

予測市場はキャンパス実験から市場インフラへ移行

予測市場は学術的なアイデアから始まりました。1988年、アイオワ大学は教育研究プロジェクトとしてアイオワtron市場を立ち上げました。参加者は、政治選挙やその他の実際の出来事に連動したtracを取引しました。クライシル・コアリション・グリニッジは、これらの市場が世論調査よりも選挙結果に近い予測を繰り返し発表したことで注目を集めたと指摘しています。.

この初期の実験は、今や活気ある産業へと発展しました。KalshiやPolymarketといったプラットフォームが、最近の関心の高まりを牽引しました。これらのプラットフォームのtracは、連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定、消費者物価指数（CPI）、雇用統計、ガソリン価格、GDP成長率、そして北大西洋の領土購入といった稀な地政学的結果をカバーしています。取引は24時間体制で行われています。.

主要取引所はもはや傍観者ではありません。CME、CBOE、インターコンチネンタル取引所はいずれもこの分野に進出しています。ICEはすでにPolymarketに投資しています。Interactive BrokersやRobinhoodといった大手証券会社もアクセスを推進しています。Crisil Coalition Greenwichは、取引所グループはこれらのtracを単なる取引可能な商品としてだけでなく、新たなデータ商品の可能性も秘めていると指摘しています。.

論理は単純明快です。これらの市場は、数千もの個別の見解を一つの価格に集約します。Crisil Coalition Greenwichは、これを群衆行動を利用して将来を見据えたシグナルをtracすると説明しています。この論理は、機関投資家による採用が信頼性ではなくタイミングの問題として捉えられるようになっている理由を説明しています。.

流動性が議論の焦点となり、ウォール街は価値について分裂

の約43％が 調査 回答dent予測市場を好むと回答し、36％が中立的な立場をとった。後者の理由は、市場がまだ成熟しておらず、評価するには時期尚早だと考えているためだとされている。

彼らの躊躇は、tracの深さ、取引量の安定性、そしてイベント間の一貫性に集中しています。19%は否定的な見解を示しました。彼らは、これらの市場はギャンブル行動を助長し、意思決定を改善することなくリスクを増大させると考えています。.

流動性は、本調査全体を通して最も共通の懸念事項として挙げられました。Crisil Coalition Greenwichは、多くの政治・経済契約のtrac量が依然として少ないと述べています。参加率が低いため、スプレッドが拡大し、価格発見能力が低下しています。また、報告書は流動性の成長は循環的であると指摘しています。trac量は一定水準を維持していますが、初期段階では困難が伴います。.

流動性への懸念にもかかわらず、回答dentのほぼ4分の3は、予測市場が12ヶ月以内に金融イベントへの投機の新たな方法を導入すると予想しています。Crisil Coalition Greenwichの報告によると、専門家は、金利や株価指数を介した間接的なポジショニングに代わる潜在的な代替手段として、政治経済の結果への直接的なエクスポージャーを捉えています。.

調査によると、60% の回答者がこれらの市場が投機取引のための新たな市場データ源になると予想しています。43% の回答者がヘッジ戦略の代替データとして価値があると考えています。36% の回答者が、従来のデリバティブから脱却した新たなヘッジ手法を期待しています。.

回答dentのわずか15%が、短期的には機関投資家の取引にほとんど影響がない、または全く影響がないと予想しています。.

今後2年間を見据えると、データの価値に関する見方は依然として慎重ながらも建設的です。56%は、予測市場のデータは既存のフィードへの補足としてある程度価値があると考えています。17%は、データは非常に価値があり、他では入手が難しい洞察を提供できると考えています。.

一方、19% は予測市場の全体的なデータはニッチなままであると考えており、4% はまったく価値がないと考えており、4% は意見がないと回答しました。.