- 調査されたウォールストリートの専門家の43%は、流動性が改善されれば予測市場が価値を追加できると回答した。
- 36%が中立で、19%が否定的であり、主に取引量の少なさやシグナルの弱さによるものだった。
- 約75%が、これらの市場を用いた機関投資家による取引や投機が12ヶ月以内に拡大すると見込んでいる。
今月発表されたフラッシュ調査では、ウォールストリート市場構造専門家の43%が、予測市場が機関取引に付加価値をもたらすことができると述べています。同じ調査は、取引深さと流動性に対する深い懸念も示しています。
この作業はCrisil Coalition Greenwichによって作成され、これらの市場が今後2年間でプロフェッショナルな取引にどのように適合するか侧重于しています。
調査は、バイサイド、セルサイド、取引所、市場データ、フィンテック、証券会社 across する53人の米国ベースの専門家をカバーしました。わずか2%が意見を持たないと答えました。
予測市場がキャンパスでの実験から市場インフラへ
予測市場は学術的なアイデアから始まりました。1988年、アイオワ大学は教育および研究プロジェクトとしてアイオワ・エレクトロニック・マーケットを立ち上げました。参加者は政治選挙やその他の実際の事象に連動した契約を取引しました。Crisil Coalition Greenwichは、これらの市場が世論調査よりも結果に近づいた選挙予測を繰り返し生み出したことで注目を集めたと指摘しています。
その初期の実験は、今では活発な業界へと発展しました。KalshiやPolymarketのようなプラットフォームが、関心の急増を牽引しました。これらのプラットフォームの契約対象には、連邦準備制度理事会（FRB）の決定、CPIデータ、雇用統計、ガソリン価格、GDP成長率、北大西洋での領土購入といった稀な地政学的結果などが含まれます。取引は24時間365日行われています。
主要な取引所ももはや傍観者ではありません。CME、Cboe、インターコンチネンタル・エクチェンジ（ICE）はすべてこの分野に進出しています。ICEはすでにPolymarketに出資しています。Interactive BrokersやRobinhoodなどの大手ブローカーもアクセス拡大を推進しています。Crisil Coalition Greenwichは、取引所グループがこれらの契約を単なる取引可能な商品としてだけでなく、潜在的な新しいデータ製品としても捉えていると述べています。
その論理は単純明快です。これらの市場は、何千人もの個人の見解を1つの価格に集約します。Crisil Coalition Greenwichは、これを「群衆の行動を利用して先読みシグナルを抽出する」と説明しています。この論理が、機関投資家の採用が信頼性よりも「タイミング」の問題として語られる increasingly な理由を説明しています。
流動性が議論を支配する中、ウォールストリートは価値について二分されている
調査の回答者の約43%が予測市場を好ましくと答え、36%が中立な立場を取り、これは主に市場が判断するには若すぎるという信念によるものとされています。
彼らの懸念は、契約の深さ、取引量の安定性、およびイベント間の一貫性を中心としています。19％が否定的な見解を持っていました。彼らは、これらの市場がギャンブル行動を促進し、意思決定を改善することなくリスクを追加すると見なしています。
流動性は、調査を通じて最も一般的な懸念事項として浮上しました。Crisil Coalition Greenwichは、多くの政治的および経済的契約が取引量が少ないままとなっていると述べています。参加者の少なさによりスプレッドが広がり、価格発見機能が弱まります。レポートはまた、流動性の成長が循環的であることを指摘しています。取引量が取引量を呼び込むものの、初期段階は困難です。
流動性への懸念にもかかわらず、回答者の約4分の3が、予測市場が12ヶ月以内に金融事象への投機に新たな方法をもたらすと予想しています。Crisil Coalition Greenwichの報告によると、専門家は、金利や株式指数を通じた間接的なポジション形成に対する代替手段として、政治的・経済的結果への直接エクスポージャーを潜在的価値として捉えています。
調査では、60％がこれらの市場が投機取引のための新たな市場データソースになると予想しています。43％がヘッジ戦略のための代替データとしての価値を見出しています。36％が、伝統的なデリバティブから離れる新しいヘッジ手法の登場を予想しています。
回答者のわずか15％が、近いうちに機関投資家の取引にほとんどまたは全く影響がないと予想しています。
2年後を見据えると、データ価値に関する見解は慎重ながらも建設的です。56％が、予測市場からのデータが既存のフィードの補完としてある程度価値があると信じています。17％が、そのデータを非常に価値があり、他では入手困難な洞察を提供し得ると考えています。
一方、19％が予測市場の全体的なデータはニッチなままになると考え、4％が全く価値がないと見なし、さらに4％が意見を持っていませんでした。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
