得益于特朗普的政策，华尔街最大的几家银行的年度利润创下历史新高，达到1570亿美元。

经过

贾伊·哈米德

阅读时长：3分钟 2026年1月9日

加密货币公司和华尔街银行如今正争夺数字时代货币运作的控制权。而这一切的核心正是稳定币。每一笔咖啡的龙头或每一次网购背后，都隐藏着一个大多数人从未想过的支付系统。仅摩根大通一家，其全球每秒就能处理6000笔交易。加密货币公司也想分一杯羹。他们力推稳定币取代旧系统，声称稳定币速度更快、成本更低，而且专为互联网而生。银行则认为这种做法鲁莽，可能会摧毁金融体系。银行希望在为时过晚之前阻止稳定币的收益。目前，稳定币发行方不能提供利息，但像Coinbase、Kraken和Gemini这样的平台仍然可以。这正是银行想要弥合的鸿沟。他们正在游说国会全面禁止稳定币的利息。他们认为，加密货币公司的行为如同银行，却不遵守银行业规则。摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆警告说，这可能会导致“平行银行体系”的出现。美国财政部的一项研究称，可能有多达6.6万亿美元的资金从银行流向稳定币。美联储经济学家王洁（Jessie Wang）则认为，实际金额可能更接近650亿美元，但银行不愿冒险。Coinbase在1月份撤回了对加密货币法案的支持。其首席执行官布莱恩·tron（Brian Arms Trong）表示：“我们宁愿没有法案，也不愿看到一个糟糕的法案。”游说者们目前正在华盛顿开会，试图找到一个折衷方案。但银行不希望加密货币公司支付任何利息。他们认为这是不公平竞争。特朗普支持的加密货币公司涉足政界和银行业。加密货币公司并没有坐以待毙。在中期选举前，他们筹集了1.93亿美元，用于支持支持加密货币的议员。目前已连任的唐纳德·特朗普支持稳定币。他的家族企业甚至推出了一种稳定币，并申请了美国银行牌照。美联储正在考虑是否向加密货币公司提供“瘦身”账户，以便它们直接接入美联储的支付系统。银行对此强烈反对。与此同时，欧洲已于2024年制定了加密货币监管规则。Benchmark的Mark Palmer表示，对于此前一直忽视稳定币的 Ripple和金融科技公司而言，这是一个重要的时刻。Ripple的Jack McDonald表示，银行担心失去存款业务，因为存款利息微乎其微。Circle的Jeremy Allaire在达沃斯论坛上表示，这种情况与货币市场基金刚出现时银行的恐慌如出一辙。监管机构担心稳定币脱锚、被滥用以及银行挤兑。人们真正担忧的是，如果稳定币崩溃会发生什么。2023年，硅谷银行倒闭时，Circle的USDC价格跌破1美元。该公司8%的储备金被锁定在倒闭的银行中。Circle积极争取救援，最终稳定币汇率得以维持，但这表明情况可能变得多么不稳定。欧洲央行警告称，稳定币挤兑可能迫使其迅速抛售数十亿美元的美国国债，造成损失。美国大学的希拉里·艾伦表示，稳定币恐慌可能引发对整个美国国债市场的挤兑。在英国，英格兰银行希望将个人持有的稳定币上限设定为2万英镑，企业设定为1000万英镑，以减缓存款外流。加密货币公司强烈反对这一提议，他们认为这将阻碍行业发展。银行担心，随着稳定币的增长，它们可用于抵押贷款或商业贷款等的资金将会减少。伦敦政治经济学院的菲利普·佩奇表示，流动性减少意味着更高的贷款成本、更弱的银行以及更不稳定的金融体系。各国政府现在担心加密货币公司会试图成为银行。Circle、 Ripple和其他一些公司获得了有条件的信托特许权，可以提供托管和经纪服务。但它们的客户仍然无法获得存款保险。Bybit正在努力推出真正的银行账户。银行政策研究所去年对此进行了反驳。他们表示，加密货币公司想要享受银行的特权，却不想遵守银行的规则。Allaire在达沃斯论坛上回应说，贷款业务正在从银行转移出去。他希望稳定币成为由受监管储备支持的“非常非常安全的货币”。目前，稳定币的主要用途是交易者频繁买卖加密货币。但未来可能会截然不同。银行和资产管理公司已经在进行试验。法国兴业银行推出了欧元和美元稳定币。法国巴黎银行、意大利联合信贷银行和渣打银行也在开发各自的稳定币。花旗银行和美国银行也在探索同样的道路。甚至连PayPal和西联汇款也加入了这一行列。纽约证券交易所正在开发代币化股票平台。高盛首席执行官大卫·所罗门表示，他们已经在尝试这项技术。但稳定币也存在阴暗面。Chainalysis的数据显示，去年84%的非法加密货币交易都使用了稳定币。Tether经常出现在全球刑事案件中。该公司表示，他们与48个国家的执法部门合作。一些专家认为稳定币并没有那么特殊。Paech表示，它们就像PayPal使用的电子货币系统一样。他说，它们只在“经济的阴暗角落”才显得突出，比如洗钱。.

华尔街六大银行预计将实现合计1570亿美元的利润，这将是它们有史以来第二高的年度利润总额。.
在特朗普政策转变后，客户调整投资组合，交易依然tron，而年底的交易活动也大幅增加。.
投资银行手续费大幅上涨，分析师预计第四季度将达到 99 亿美元，比去年同期增长 12.8%。.

华尔街最大的几家银行即将实现1570亿美元的年度利润，这将是该行业有史以来第二高的利润总额。与此同时，美国第47任dent 唐纳德·特朗普继续他的第二个任期，其政策的剧烈转变使市场全年保持活跃。.

根据纽约方面收集的估计，分析师预计，下周公布财报时，六家最大的公司将公布利润比去年增长 9%。.

这六家公司分别是摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利。这将是自2021年以来最tron的表现，当时刺激 cash 和交易量涌入市场。.

去年大部分时间里，各大银行的股票都一路攀升，并将这种强劲势头延续到了今年1月。不过，12月下旬，摩根大通宣布2026年成本将上升，导致其股价在一天内下跌了4.7%，股市出现了裂痕。.

客户对华盛顿局势做出反应，交易部门持续繁忙。

特朗普的政策风格使客户保持活跃。每一项重大声明都促使投资者调整仓位，从而直接推高了交易收入。这种活跃度帮助银行业即使在上半年贷款增速放缓的情况下也能保持稳定的手续费收入。许多借款人都在观望政策走向，然后再决定是否申请新的贷款。.

这种不确定性是双向的。交易部门业绩 enjtron，但贷款增长初期依然疲软。加拿大皇家银行资本市场的杰拉德·卡西迪表示，企业已经学会了如何在华盛顿的各种噪音干扰下运营。卡西迪在介绍过他一次之后表示，如今企业比以往更能应对这种不确定性。.

下半年交易活动终于活跃起来。咨询团队参与了年度一些规模最大的交易。摩根大通和高盛为电子艺界（tronArts）约550亿美元的收购案提供咨询服务。融资也迅速展开。贷款机构纷纷承诺提供巨额资金，摩根大通更是开出了数额最大的支票。.

花旗集团也展现出强劲的势头。该公司首席财务官马克·梅森 (Mark Mason) 在去年12月表示，预计花旗银行2025年第四季度的投资银行服务费收入将增长20%左右。分析师目前预计，六家公司中的五家在该季度将创造约99亿美元的投资银行服务费收入，比上年同期增长12.8%。.

杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group）提供了早期数据。该公司公布，其第四财季投资银行业务收入增长20%，达到11.9亿美元，但该财季于11月结束，与日历年的数据并不完全吻合。.

威廉·布莱尔公司的马特·齐默表示，市场活动在年底有所回升。马特介绍他认识后说，随着市场重新开放，供需关系最终趋于平衡。.

利率和资产负债表将重塑明年的前景

市场波动也提振了交易部门的业绩。标普500指数去年上涨约16%，为整个银行业股票业务注入了强劲动力。分析师预计摩根大通的交易收入将增长近13%，美国银行将增长9.3%。高盛预计将增长6.3%。由于固定收益业务表现疲软，花旗集团的交易收入可能下降2.7%。.

摩根士丹利面临着更严峻的比较。其股票交易收入在2024年第四季度增长了51%。即便如此，预计第四季度收入仍将达到54.6亿美元，高于上年同期的52.6亿美元。.

展望未来，分析师表示，业绩指引与当前盈利同样重要。摩根士丹利分析师贝齐·格拉塞克 (Betsy Graseck) 等人表示，资本市场反弹的迹象将受到密切关注。如果利率下降，2026 年的业绩预测可能会有所改善。.

美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于5月离任，而特朗普一直主张降低利率。TD Cowen分析师史蒂文·亚历克索普洛斯撰文指出，特朗普可能会选择一位立场更为鸽派的继任者。.

降息通常能让每家银行降低存款成本，从而降低融资成本。随着2021年购买的五年期债券到期，资产负债表也可能得到改善。这些低收益资产会损害银行的利润，并增加整个银行系统的账面损失。随着这些债券按面值到期，银行可以以更高的收益率进行再投资。.

卡西迪表示，目前的形势看起来不错。杰拉德早些时候介绍他时说，2020年和2021年购买的债券将于今年到期，银行现在可以将这笔资金投入收益更高的资产。.

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贾伊·哈米德

过去六年，Jai Hamid一直关注加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾与多家专注于区块链的媒体合作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，撰写市场分析、重点公司报道、监管动态以及宏观经济趋势分析。她毕业于伦敦新闻学院，并曾三次在非洲顶级电视台之一分享其对加密货币市场的独到见解。.

1. 客户对华盛顿局势做出反应，交易部门持续繁忙。

2. 利率和资产负债表将重塑明年的前景

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