华尔街最大银行在特朗普的影响下，年度利润创下1570亿美元的历史新高

华尔街最大的银行玩家正朝着1570亿美元的年度利润迈进，这是该行业有史以来第二大的总额。这一数字出现在唐纳德·特朗普（Donald Trump）继续其第二任期之际，他作为美国第47任总统，通过急剧的政策转变使市场全年保持活跃。

分析师预计，下周财报发布时，这六家最大公司的利润将比去年增长9%，这是基于在纽约收集的估算数据。

这六家公司是摩根大通（JPMorgan Chase）、美国银行（Bank of America）、花旗集团（Citigroup）、富国银行（Wells Fargo）、高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）。这一结果将是自2021年以来最强劲的表现，当时刺激资金和交易量涌入市场。

去年大部分时间，所有主要银行的股票都在上涨，并将这种势头延续至1月，尽管12月下旬出现了裂痕，当时摩根大通预警2026年成本将上升，其股价在一天内下跌了4.7%。

交易台忙碌，客户对华盛顿的反应做出应对

特朗普的政策风格让客户保持活跃。每项重大公告都推动投资者调整头寸，这直接转化为交易收入。这种活动帮助银行部门在上半年贷款放缓的情况下仍保持稳定的费用收入。许多借款人等待政策明朗后再承诺发放新贷款。

这种不确定性具有两面性。交易台度过了强劲的季度，但贷款增长在初期仍然疲软。RBC资本市场（RBC Capital Markets）的杰拉德·卡西迪（Gerard Cassidy）表示，企业学会了如何在华盛顿传来的噪音中运营。在介绍过他一次后，卡西迪表示，公司现在比过去更好地管理了这种不确定性。

并购活动在下半年终于放开。顾问团队在年度一些最大交易中获得了角色。摩根大通和高盛就电子艺界（Electronic Arts）约550亿美元的收购案提供咨询。融资紧随其后。贷款方介入并提供大额承诺，摩根大通开具了其中一些最大的支票。

花旗集团也显示出强劲势头。该公司首席财务官马克·梅森（Mark Mason）在12月表示，其银行预计2025年最后一季度的投资银行费用将上升20%左右。分析师现在预计，这六家公司中的五家在该季度将产生约99亿美元的投资银行费用，比去年增长12.8%。

杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group）提供了早期数据点。该公司报告其财政第四季度投资银行收入增长20%，达到11.9亿美元，尽管该时期在11月结束，与日历结果并不完全吻合。

威廉布莱尔（William Blair）的马特·齐默（Matt Zimmer）表示，活动在该年后期增加。在介绍过他一次后，马特表示，随着市场重新开放，供需终于走到了一起。

利率和资产负债表重塑明年的前景

市场波动也有助于交易台。标普500指数去年上涨约16%，为银行业的权益业务增添了燃料。分析师预计，摩根大通的交易收入将上升近13%，美国银行上升9.3%。高盛预计将增长6.3%。由于固定收益业绩较弱，花旗集团可能会下降2.7%。

摩根士丹利面临更严峻的比较。其股票交易收入在2024年第四季度跃升51%。尽管如此，估算数据显示第四季度收入为54.6亿美元，高于一年前的52.6亿美元。

展望未来，分析师表示，指引与当前收益同样重要。由贝琪·格拉塞克（Betsy Graseck）领导的摩根士丹利分析师表示，资本市场的反弹确认将被密切关注。如果利率下降，2026年的预测可能会受益。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将于5月离任，特朗普曾竞选降低利率。TD Cowen分析师史蒂文·亚历山德罗普洛斯（Steven Alexopoulos）写道，特朗普可能会选择一位更鸽派的继任者。

降息通常让每家银行在存款上支付更少的利息，从而降低融资成本。资产负债表也可能改善，因为2021年购买的五年期证券即将到期。这些低收益资产损害了利润，并在银行系统中增加了账面损失。随着它们按面值到期，公司可以以更高的收益率重新投资。

卡西迪表示，目前的形势看起来有利。在之前介绍过他之后，杰拉德表示，2020年和2021年购买的债券将于今年到期，银行部门现在可以将这笔资金投入到高收益资产中。