Die größten Banken der Wall Street verzeichnen dank Trump mit 157 Milliarden Dollar ihren höchsten Jahresgewinn der Geschichte

Die größten Banken der Wall Street steuern auf einen Jahresgewinn von 157 Milliarden Dollar zu – den zweithöchsten Gewinn, den die Branche je erzielt hat. Diese Zahlen werden veröffentlicht, während Donald Trump, der 47.dent der Vereinigten Staaten, seine zweite Amtszeit mit deutlichen politischen Kurswechseln fortsetzt, die die Märkte das ganze Jahr über aktiv hielten.

Analysten gehen davon aus, dass die sechs größten Unternehmen bei der Veröffentlichung ihrer Geschäftszahlen nächste Woche einen Gewinnanstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnen werden. Diese Schätzungen basieren auf Daten aus New York.

Bei diesen sechs Firmen handelt es sich um JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs und Morgan Stanley. Das Ergebnis wäre dastronseit 2021, als cash und ein hohes Transaktionsvolumen das System überschwemmten.

Die Aktien aller großen Banken stiegen den größten Teil des letzten Jahres und konnten diese Stärke bis in den Januar hinein beibehalten, doch Ende Dezember zeigten sich erste Risse, als JPMorgan höhere Kosten für 2026 ankündigte und die Aktien an einem Tag um 4,7 % fielen.

Die Handelstische bleiben ausgelastet, da die Kunden auf Washington reagieren

Trumps Politikstil hielt die Kunden aktiv. Jede wichtige Ankündigung veranlasste Anleger, ihre Positionen anzupassen, was sich direkt auf die Handelserlöse auswirkte. Diese Aktivität trug dazu bei, dass der Bankensektor trotz des rückläufigen Kreditwachstums im ersten Halbjahr stabile Gebühren erzielte. Viele Kreditnehmer warteten ab, welche politischen Entwicklungen sich ergaben, bevor sie neue Kredite aufnahmen.

Die Unsicherheit wirkte sich in beide Richtungen aus. Handelsabteilungen enjtronQuartale, doch das Kreditwachstum blieb anfangs verhalten. Gerard Cassidy von RBC Capital Markets erklärte, Unternehmen hätten gelernt, mit den Turbulenzen aus Washington umzugehen. Nachdem er ihn einmal vorgestellt hatte, sagte Cassidy, dass die Unternehmen nun besser mit der Unsicherheit zurechtkämen als zuvor.

Im zweiten Halbjahr nahm das Transaktionsgeschäft endlich Fahrt auf. Beratungsteams sicherten sich Rollen bei einigen der größten Transaktionen des Jahres. JPMorgan und Goldman Sachs berieten beim rund 55 Milliarden Dollar schweren Kauf vontronArts. Die Finanzierung folgte zügig. Kreditgeber stellten hohe Summen bereit, und JPMorgan stellte einige der größten Schecks aus.

Auch Citigroup zeigte sich stark. Finanzvorstand Mark Mason erklärte im Dezember, seine Bank erwarte für das vierte Quartal 2025 einen Anstieg der Investmentbanking-Gebühren um etwa 25 Prozent. Analysten gehen nun davon aus, dass fünf der sechs Banken im laufenden Quartal rund 9,9 Milliarden US-Dollar an Investmentbanking-Gebühren generieren werden, ein Plus von 12,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Die Jefferies Financial Group lieferte einen ersten Datenpunkt. Das Unternehmen meldete für das vierte Geschäftsquartal einen Anstieg der Investmentbanking-Einnahmen um 20 % auf 1,19 Milliarden US-Dollar, obwohl dieser Zeitraum im November endete und daher nicht exakt mit den Kalenderergebnissen übereinstimmt.

Matt Zimmer von William Blair sagte, die Aktivität habe gegen Ende des Jahres zugenommen. Nachdem er ihn einmal vorgestellt hatte, sagte Matt, Angebot und Nachfrage hätten sich mit der Wiedereröffnung der Märkte schließlich angeglichen.

Zinssätze und Bilanzen prägen den Ausblick für das nächste Jahr

Die Marktschwankungen kamen auch den Handelsabteilungen zugute. Der S&P 500 stieg im vergangenen Jahr um rund 16 % und beflügelte damit das Aktiengeschäft im gesamten Bankensektor. Analysten erwarten einen Anstieg der Handelseinnahmen um fast 13 % bei JPMorgan und um 9,3 % bei der Bank of America. Für Goldman Sachs wird ein Plus von 6,3 % prognostiziert. Citigroup könnte aufgrund schwächerer Ergebnisse im Anleihegeschäft einen Rückgang von 2,7 % verzeichnen.

Morgan Stanley steht vor einem schwierigeren Vergleich. Der Umsatz im Aktienhandel stieg im vierten Quartal 2024 um 51 %. Dennoch wird für das vierte Quartal ein Umsatz von 5,46 Milliarden US-Dollar erwartet, gegenüber 5,26 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Analysten betonen, dass die Prognosen ebenso wichtig sind wie die aktuellen Gewinne. Die Analysten von Morgan Stanley, angeführt von Betsy Graseck, erklärten, die Bestätigung einer Erholung der Kapitalmärkte werde genau beobachtet. Die Prognosen für 2026 könnten von sinkenden Zinsen profitieren.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, scheidet im Mai aus, und Trump hat sich im Wahlkampf für niedrigere Zinsen ausgesprochen. Der Analyst Steven Alexopoulos von TD Cowen schrieb, dass Trump möglicherweise einen gemäßigteren Nachfolger wählen könnte.

Zinssenkungen ermöglichen es Banken in der Regel, weniger Zinsen auf Einlagen zu zahlen und somit ihre Refinanzierungskosten zu senken. Die Bilanzen können sich zudem verbessern, wenn die 2021 erworbenen fünfjährigen Wertpapiere fällig werden. Diese niedrigverzinsten Anlagen schmälerten die Gewinne und erhöhten die Buchverluste im gesamten Bankensystem. Da sie nun zum Nennwert auslaufen, können Unternehmen zu höheren Renditen reinvestieren.

Cassidy sagte, die Konstellation sehe günstig aus. Nachdem Gerard ihn zuvor vorgestellt hatte, erklärte er, dass die 2020 und 2021 gekauften Anleihen in diesem Jahr fällig würden und der Bankensektor dieses Geld nun in höher rentierliche Anlagen investieren könne.