ウォール街の大手銀行はトランプ大統領のおかげで、年間利益が過去最高の1570億ドルに達した。

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読了時間3分 2026年1月9日

仮想通貨企業とウォール街の銀行は現在、デジタル時代のお金の仕組みを掌握しようと争っている。その中心にあるのがステーブルコインだ。コーヒーメーカーやオンラインショッピングの裏には、ほとんどの人が考えたことのない決済システムが存在している。JPモルガンだけでも、世界中で毎秒6,000件の取引を処理している。仮想通貨企業はこの動きに参入したがっており、旧来のシステムに代わるステーブルコインの導入を推進している。彼らはステーブルコインの方が高速で、安価で、インターネット向けに構築されていると述べている。銀行は、ステーブルコインは無謀であり、金融システムを破壊する恐れがあると述べている。銀行は、手遅れになる前にステーブルコインによる報酬を阻止したいと考えている。現在、ステーブルコインの発行者は利息を提供できない。しかし、Coinbase、Kraken、Geminiなどのプラットフォームはまだ提供できる。銀行はこのギャップを埋めたいと考えている。銀行は議会に働きかけ、ステーブルコインへの利息を全面的に禁止しようとしている。銀行は、仮想通貨企業が銀行のルールに従わずに銀行のように行動していると主張している。JPモルガンのCFO、ジェレミー・バーナムは、これが「並行銀行システム」につながる可能性があると警告した。財務省の調査によると、銀行から6.6兆ドルがステーブルコインに流出する可能性があるという。FRBのエコノミスト、ジェシー・ワン氏は、その額は650億ドル近くになる可能性があると述べているが、銀行はリスクを冒そうとはしていない。コインベースは1月に仮想通貨法案への支持を撤回した。CEOのブライアン・アームズtron氏は、「悪い法案があるよりは法案がない方がましだ」と述べた。現在、ロビイストたちはワシントンで会合を開き、妥協点を見つけようとしている。しかし、銀行は仮想通貨企業が利息を支払うことを望んでいない。彼らはそれが不公平な競争だと考えているのだ。トランプ大統領が支援する仮想通貨企業が政界と銀行業界に進出する。仮想通貨企業は黙って見ているわけではない。彼らは中間選挙を前に、仮想通貨支持派の議員を支援するため1億9300万ドルを調達した。現在2期目を迎えているドナルド・トランプ氏はステーブルコインを支持している。彼の家業であるステーブルコインもステーブルコインを発行し、米国の銀行免許を申請した。連邦準備制度理事会（FRB）は、仮想通貨企業にFRBの決済システムに直接アクセスするための「スキニー」口座を付与するかどうかを検討している。銀行はこの考えに反発している。一方、欧州はすでに2024年に暗号資産の規制を設定している。ベンチマークのマーク・パーマー氏は、これまでステーブルコインを無視してきた銀行やフィンテックにとって、これは大きな節目だと述べた。 Rippleのジャック・マクドナルド氏は、銀行はほとんど利息を支払わない預金業務を失うことを恐れていると述べた。サークルのジェレミー・アレール氏はダボスで、マネー・マーケット・ファンドが始まったときも銀行がパニックになったのと何ら変わらないと語った。規制当局はペッグ制の解除、犯罪的利用、取り付け騒ぎを恐れている。ステーブルコインが崩壊した場合に何が起こるかについては、真剣な懸念がある。2023年にシリコンバレー銀行が破綻したとき、サークルのUSDCは1ドルを下回った。破綻した銀行には準備金の8％がロックされていた。サークルは救済を求め、ペッグ制は維持されたが、事態がどれほど不安定になるかを示した。欧州中央銀行は、ステーブルコインの取り付け騒ぎによって数十億ドル規模の米国債を急いで売却せざるを得なくなり、損害を引き起こす可能性があると警告した。アメリカン大学のヒラリー・アレン氏は、ステーブルコインをめぐるパニックは、国債市場全体で取り付け騒ぎを引き起こす可能性があると述べた。英国では、イングランド銀行が預金流出を抑制するため、ステーブルコインの保有額を個人は2万ポンド、企業は1000万ポンドに制限したい考えだ。仮想通貨企業はこの考えに反発し、業界の成長を阻害すると主張している。銀行は、ステーブルコインが成長するにつれ、住宅ローンや事業融資などに貸し出すお金が減ることを懸念している。ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスのフィリップ・ペック氏は、流動性の低下は融資コストの上昇、銀行の弱体化、システムの安定性の低下を意味すると述べた。政府は現在、仮想通貨企業が銀行になろうとすることを懸念している。Circle、 Rippleなどは条件付き信託認可を得て、保管・仲介サービスを提供している。しかし、顧客は依然として預金保険を受けられない。Bybitは実際の銀行口座の開設に取り組んでいる。銀行政策研究所は昨年反撃した。アレール氏はダボス会議で、融資が銀行から離れつつあると反論した。同氏は、ステーブルコインが規制された準備金に裏付けられた「極めて安全な通貨」となることを望んでいる。現在、ステーブルコインの利用は、仮想通貨を売買するトレーダーが中心となっている。しかし、将来は全く異なるものになる可能性がある。銀行や資産運用会社はすでに実験段階にある。ソシエテ・ジェネラルはユーロとドルのステーブルコインを作成した。BNPパリバ、ウニクレディト、スタンダード・チャータードもそれぞれステーブルコインを開発中だ。シティとバンク・オブ・アメリカも同様の道を模索している。ペイパルとウエスタンユニオンも参入している。ニューヨーク証券取引所はトークン化された株式プラットフォームの開発に取り組んでいる。ゴールドマン・サックスのCEO、デビッド・ソロモン氏は、既にこの技術に取り組んでいると述べた。しかし、ステーブルコインには暗い側面もある。チェイナリシスによると、昨年の違法な仮想通貨取引の84%がステーブルコインだったという。テザーは世界的な刑事事件で頻繁に取り上げられている。同社は48カ国の法執行機関と協力していると述べている。一部の専門家は、ステーブルコインはそれほど特別なものではないと考えている。ペック氏は、これらはPayPalが利用する電子マネーシステムと全く同じだと述べ、マネーロンダリングのような「経済の怪しい一角」でのみ目立つ存在だと指摘した。.

ウォール街の6大銀行は合計1570億ドルの利益を計上すると予想されており、これは年間総額としては過去2番目に高い数字となる。.
トランプ大統領の政策転換を受けて顧客がポートフォリオを調整したため、取引はtronに推移し、年末には取引も急増した。.
投資銀行手数料は急増し、アナリストは第4四半期に前年比12.8%増の99億ドルを予想している。.

ウォール街の大手銀行は、年間1570億ドルの利益達成に向けて前進している。これは業界史上2番目に高い数字だ。この数字は、ドナルド・トランプ氏が第47代アメリカ合衆国dent に就任し、2期目の任期を鋭い政策転換で継続する中でのものだ。トランプ氏はこの政策転換によって、年間を通して市場を活発に動かしてきた。.

アナリストらは、ニューヨークで集められた推計に基づき、来週発表される決算で大手6社が昨年比9％増の利益を報告すると予想している。.

これらの6社とは、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーです。この結果は、景気刺激策による cash と取引量がシステムに殺到した2021年以来、最も好調tron結果となるでしょう。.

主要銀行の株価は昨年の大半を通じて上昇し、その勢いは1月まで続いたが、12月下旬にJPモルガンが2026年のコスト上昇を警告し、株価が1日で4.7％下落したことで、ひび割れが目立った。.

ワシントンへの顧客の反応でトレーディングデスクは忙しい

トランプ大統領の政策スタイルは、顧客の投資意欲を掻き立てました。重要な発表が相次ぐたびに投資家はポジション調整を迫られ、それがトレーディング収益に直結しました。こうした動きのおかげで、銀行セクターは上半期に融資が減速したにもかかわらず、安定した手数料を計上することができました。多くの借り手は、政策の方向性を見極めるまで新規融資の申し込みを控えました。.

不確実性は双方向に作用した。トレーディングデスクはtronな四半期を enjたが、融資の伸びは当初は低調にとどまった。RBCキャピタル・マーケッツのジェラルド・キャシディ氏は、企業はワシントンから発せられるノイズの中で事業運営の仕方を学んだと述べた。キャシディ氏は、かつて彼を紹介したことで、企業は以前よりも不確実性にうまく対処できるようになったと述べた。.

下半期に入り、ようやく取引が活発化しました。アドバイザリーチームは、今年最大級の取引のいくつかに関与しました。JPモルガンとゴールドマンは、tron・アーツの約550億ドルの買収においてアドバイザーを務めました。資金調達はすぐに開始され、貸し手は多額のコミットメントで参入し、JPモルガンは最大級の融資をいくつか行いました。.

シティグループも堅調な動きを見せている。マーク・メイソン最高財務責任者（CFO）は12月、2025年第4四半期の投資銀行手数料が20%台半ば上昇すると予想していると述べた。アナリストは現在、6社のうち5社が第4四半期に約99億ドルの投資銀行手数料を稼ぐと予想しており、これは前年同期比12.8%の増加となる。.

ジェフリーズ・ファイナンシャル・グループが早々にデータを発表した。同社は第4四半期の投資銀行業務の収益が20%増の11億9000万ドルに達したと発表した。ただし、この期間は11月に終了したため、暦年ベースの決算とは完全に一致していない。.

ウィリアム・ブレアのマット・ジマー氏は、年末にかけて取引が活発化したと述べた。ジマー氏を一度紹介した後、市場が再開したことでようやく需給が均衡したとジマー氏は語った。.

金利とバランスシートが来年の見通しを変える

市場の変動もトレーディングデスクを後押しした。S&P 500は昨年約16%上昇し、銀行業界全体の株式取引を活性化させた。アナリストは、JPモルガンのトレーディング収益が約13%、バンク・オブ・アメリカが9.3%増加すると予想している。ゴールドマンは6.3%の増加を見込んでいる。シティグループは債券部門の業績悪化により、2.7%の減少が見込まれる。.

モルガン・スタンレーはより厳しい比較に直面している。同社の株式取引収入は2024年第4四半期に51%増加した。それでも、第4四半期の売上高は前年同期の52億6000万ドルから54億6000万ドルに増加すると予想されている。.

今後の見通しについて、アナリストはガイダンスが現在の利益と同じくらい重要だと指摘している。ベッツィ・グラセック氏率いるモルガン・スタンレーのアナリストは、資本市場の回復が確証されるかどうかが注目されると述べた。金利が低下すれば、2026年の予測はプラスに働く可能性がある。.

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は5月に退任する予定で、トランプ大統領は利下げを訴えてきた。TDコーエンのアナリスト、スティーブン・アレクソポロス氏は、トランプ大統領はよりハト派的な後任を選ぶ可能性があると指摘した。.

金利引き下げは通常、各銀行の預金金利を低下させ、資金調達コストを低下させます。また、2021年に購入した5年債が償還を迎えることで、バランスシートも改善する可能性があります。これらの低利回り資産は利益を圧迫し、銀行システム全体の帳簿上の損失を増加させました。これらの資産が額面で償還されれば、企業はより高い利回りで再投資することができます。.

キャシディ氏は、状況は良好だと述べた。ジェラード氏は、キャシディ氏を紹介した後、2020年と2021年に購入した債券が今年償還を迎えるため、銀行セクターは今、その資金を高利回り資産に投資できると述べた。.

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ウォール街

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ジャイ・ハミド

ジャイ・ハミドは、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなど、ブロックチェーン関連の様々なメディア企業で6年間執筆活動を行ってきたプロのライターです。彼女は医療管理の学士号を取得しており、アフリカ有数のテレビネットワークに出演し、暗号通貨に関する見解を述べた経験もあります。.

1. ワシントンへの顧客の反応でトレーディングデスクは忙しい

2. 金利とバランスシートが来年の見通しを変える

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