Крупнейшие банки Уолл-стрит зафиксировали самую высокую годовую прибыль в истории — 157 млрд долларов благодаря Трампу

Крупнейшие игроки Уолл-стрит приближаются к годовой прибыли в 157 млрд долларов, что является вторым по величине показателем в истории отрасли. Эти цифры появляются на фоне того, как Дональд Трамп, ныне 47-й президент Соединенных Штатов, продолжает свой второй срок, внося резкие изменения в политику, которые поддерживали активность рынков на протяжении всего года.

Аналитики ожидают, что шесть крупнейших компаний отчитаются о прибыли, выросшей на 9% по сравнению с прошлым годом, когда результаты будут опубликованы на следующей неделе, согласно оценкам, собранным в Нью-Йорке.

Эти шесть компаний — JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs и Morgan Stanley. Этот результат станет самым сильным с 2021 года, когда система была заполнена стимулирующими выплатами и объемом сделок.

Акции всех крупных банков росли большую часть прошлого года и сохранили эту динамику в январе, хотя в конце декабря появились признаки проблем, когда JPMorgan предупредил о росте расходов в 2026 году, и его акции упали на 4,7% за один день.

Трейдинговые отделы заняты, так как клиенты реагируют на события в Вашингтоне

Стиль политики Трампа держал клиентов в тонусе. Каждое крупное объявление заставляло инвесторов корректировать позиции, что напрямую увеличивало доход от торговли. Эта активность помогла банковскому сектору получать стабильные комиссии, даже несмотря на замедление кредитования в первой половине года. Многие заемщики ждали, пока прояснится политическая ситуация, прежде чем брать новые кредиты.

Неопределенность работала в обе стороны. Трейдинговые отделы показывали сильные результаты по кварталам, но рост кредитования оставался слабым в начале периода. Джерард Кэссиди из RBC Capital Markets отметил, что бизнес научился функционировать в условиях информационного шума из Вашингтона. После его представления Кэссиди сказал, что компании теперь лучше справляются с неопределенностью, чем раньше.

Сделки наконец активизировались во второй половине года. Консультационные команды получили роли в некоторых крупнейших сделках года. JPMorgan и Goldman консультировали по покупке Electronic Arts примерно за 55 млрд долларов. Финансирование последовало быстро. Кредиторы предоставили крупные обязательства, и JPMorgan выписал некоторые из самых крупных чеков.

Citigroup также продемонстрировала силу. Марк Мейсон, главный финансовый директор компании, заявил в декабре, что его банк ожидает роста комиссий за инвестиционно-банковские услуги в диапазоне средних 20% в последнем квартале 2025 года. Аналитики теперь ожидают, что пять из шести компаний сгенерируют около 9,9 млрд долларов комиссионных доходов за квартал, что на 12,8% больше, чем годом ранее.

Jefferies Financial Group предоставила ранние данные. Компания отчиталась о росте доходов от инвестиционно-банковской деятельности на 20% до 1,19 млрд долларов за свой четвертый финансовый квартал, хотя этот период завершился в ноябре и не совпадает с календарными результатами.

Мэтт Зиммер из William Blair сказал, что активность усилилась в конце года. После его представления Мэтт отметил, что предложение и спрос наконец сошлись, когда рынки открылись.

Ставки и балансовые отчеты формируют перспективы на следующий год

Колебания рынка также помогли трейдинговым отделам. Индекс S&P 500 вырос примерно на 16% в прошлом году, добавив топлива акционерным бизнесам по всей банковской отрасли. Аналитики ожидают роста доходов от торговли почти на 13% в JPMorgan и на 9,3% в Bank of America. Goldman прогнозируется рост на 6,3%. Citigroup может увидеть снижение на 2,7% из-за более слабых результатов в сегменте фиксированного дохода.

Morgan Stanley сталкивается с более сложным сравнением. Ее доходы от торговли акциями выросли на 51% в четвертом квартале 2024 года. Тем не менее, оценки указывают на доходы за четвертый квартал в размере 5,46 млрд долларов, по сравнению с 5,26 млрд долларов годом ранее.

Заглядывая вперед, аналитики говорят, что рекомендации важны так же, как и текущие результаты. Аналитики Morgan Stanley под руководством Бетси Грасек сказали, что подтверждение восстановления рынка капитала будет пристально отслеживаться. Прогнозы на 2026 год могут выиграть, если процентные ставки упадут.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл должен уйти в отставку в мае, и Трамп выступал за снижение ставок. Аналитик TD Cowen Стивен Алексаполос написал, что Трамп может выбрать более «голубиного» преемника.

Снижение ставок обычно позволяет каждому банку платить меньше по депозитам, снижая стоимость финансирования. Балансовые отчеты также могут улучшиться, так как ценные бумаги, купленные в 2021 году со сроком погашения пять лет, достигнут зрелости. Эти активы с низкой доходностью вредили прибыли и добавляли бумажные убытки по всей банковской системе. По мере их погашения по номиналу компании смогут реинвестировать средства под более высокую доходность.

Кэссиди сказал, что условия выглядят благоприятными. После его более раннего представления Джерард отметил, что облигации, купленные в 2020 и 2021 годах, погашаются в этом году, и банковский сектор теперь может разместить эти деньги в активы с более высокой доходностью.