월가 최대 은행들이 트럼프 덕분에 사상 최대인 1570억 달러의 연간 수익을 올렸다

월가 최대 은행들이 연간 1,570억 달러의 수익을 향해 나아가고 있는데, 이는 업계 역사상 두 번째로 큰 규모입니다. 이러한 수치는 도널드 트럼프 미국 제47대dent 임기 두 번째 임기를 이어가면서 시장을 연중 내내 활발하게 움직인 급격한 정책 변화와 맞물려 발표되었습니다.

뉴욕에서 수집된 추정치를 바탕으로 분석가들은 다음 주 실적 발표에서 6대 기업의 이익이 지난해보다 9% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

이 여섯 회사는 JP모건 체이스, 뱅크 오브 아메리카, 시티그룹, 웰스파고, 골드만삭스, 모건스탠리입니다. 그 결과는 경기 부양 cash 과 거래량이 시장에 쏟아져 들어왔던 2021년 이후 가장tron실적이 될 것입니다.

지난해 대부분의 기간 동안 주요 은행들의 주가는 상승세를 보였고, 1월까지 그 기세를 이어갔지만, 12월 말 JP모건이 2026년 비용 증가를 예고하면서 주가가 하루 만에 4.7% 하락하는 등 균열 조짐이 나타났다.

워싱턴발 소식에 대한 고객들의 반응으로 거래 데스크는 분주한 모습을 보이고 있다

트럼프의 정책 스타일은 고객들의 적극적인 참여를 유도했습니다. 주요 발표가 있을 때마다 투자자들은 포지션을 조정했고, 이는 곧바로 거래 수익 증가로 이어졌습니다. 이러한 활동 덕분에 은행권은 상반기 대출이 둔화되었음에도 불구하고 꾸준한 수수료 수익을 올릴 수 있었습니다. 많은 차입자들은 정책 방향을 지켜본 후 신규 대출을 결정했습니다.

불확실성은 양방향으로 작용했습니다. 트레이딩 부서는tron을 enj지만, 대출 증가세는 초기에는 부진했습니다. RBC 캐피털 마켓의 제라드 캐시디는 기업들이 워싱턴에서 쏟아지는 소음 속에서도 사업을 운영하는 법을 배웠다고 말했습니다. 캐시디는 한 번 소개받은 후, 기업들이 이제 이전보다 불확실성에 더 잘 대처한다고 덧붙였습니다.

하반기에 들어서면서 거래 활동이 본격적으로 활발해졌습니다. 자문팀들은 올해 가장 큰 규모의 거래들에 참여하게 되었습니다. JP모건과 골드만삭스는 약 550억 달러 규모의tron아츠(Electronic Arts) 인수 자문을 맡았습니다. 자금 조달도 신속하게 이루어졌습니다. 채권단이 대규모 투자를 약속했고, JP모건은 가장 큰 규모의 투자를 단행했습니다.

씨티그룹 역시 견조한 실적을 예고했습니다. 마크 메이슨 씨티그룹 최고재무책임자(CFO)는 지난 12월 투자은행 수수료가 2025년 4분기에 20% 중반대 상승할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 현재 분석가들은 6개 투자은행 중 5개 회사가 해당 분기에 약 99억 달러의 투자은행 수수료 수익을 올릴 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 12.8% 증가한 수치입니다.

제프리스 파이낸셜 그룹은 일찌감치 실적 데이터를 제공했습니다. 이 회사는 회계연도 4분기 투자은행 부문 수익이 20% 증가한 11억 9천만 달러를 기록했다고 발표했는데, 다만 해당 분기는 11월에 종료되어 회계연도와 정확히 일치하지는 않습니다.

윌리엄 블레어의 맷 지머는 연말에 들어서면서 거래 활동이 활발해졌다고 말했습니다. 그는 한 번 소개받은 후, 시장이 다시 열리면서 수요와 공급이 마침내 맞아떨어졌다고 설명했습니다.

금리와 재무상태표가 내년 전망을 재편할 것이다

시장 변동은 트레이딩 부서에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. S&P 500 지수가 지난해 약 16% 상승하면서 은행 업계 전반의 주식 거래 사업에 활력을 불어넣었습니다. 애널리스트들은 JP모건의 트레이딩 수익이 거의 13%, 뱅크오브아메리카는 9.3% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 골드만삭스는 6.3% 증가할 것으로 전망됩니다. 시티그룹은 채권 부문 실적 부진으로 2.7% 감소할 것으로 예상됩니다.

모건 스탠리는 더 어려운 비교 대상에 직면해 있습니다. 2024년 4분기 주식 거래 수익은 51% 급증했습니다. 그럼에도 불구하고, 4분기 매출은 전년 동기 52억 6천만 달러에서 증가한 54억 6천만 달러를 기록할 것으로 예상됩니다.

향후 전망과 관련하여 분석가들은 현재 실적만큼이나 실적 전망치가 중요하다고 말합니다. 모건 스탠리의 베시 그래섹 애널리스트 팀은 자본 시장 반등 여부에 대한 확인이 면밀히 주시될 것이라고 밝혔습니다. 금리가 하락할 경우 2026년 전망치가 개선될 수 있습니다.

제롬 파월 연방준비제도 의장은 5월에 퇴임할 예정이며, 트럼프 대통령은 금리 인하를 공약으로 내세워 왔습니다. TD 코웬의 애널리스트 스티븐 알렉소풀로스는 트럼프 대통령이 보다 비둘기파적인 후임자를 선택할 가능성이 있다고 분석했습니다.

금리 인하는 일반적으로 각 은행이 예금에 대해 지급하는 이자를 줄여 자금 조달 비용을 낮춥니다. 또한 2021년에 매입한 5년 만기 채권의 만기가 도래함에 따라 대차대조표가 개선될 수 있습니다. 이러한 저수익 자산은 은행 시스템 전반에 걸쳐 수익을 저해하고 장부상 손실을 가중시켰습니다. 해당 채권이 액면가로 만기가 도래하면 기업은 더 높은 수익률로 재투자할 수 있습니다.

캐시디는 상황이 유리해 보인다고 말했다. 앞서 그를 소개한 제라드는 2020년과 2021년에 매입한 채권의 만기가 올해 도래하며, 은행권은 이제 그 자금을 고수익 자산에 투자할 수 있다고 말했다.