英国最终敲定影响深远的加密货币规则，提高了全球市场标准。

6 月 29 日，英国金融监管机构发布了最终规则，规定了加密实体的资本要求、市场滥用行为以及稳定币的监管，这很可能成为全球最全面的国家加密货币框架之一，并建立了一个跨境运营的加密货币交易所、托管人和发行商需要监控的参考标准。.

英国金融行为监管局 (FCA) 的一揽子计划涵盖交易平台、交易商、托管人、稳定币发行商、借贷提供商和质押活动，根据 FCA 的最终政策声明，授权要求将于2027 年 10 月 25 日生效。

由于加密货币行业仍在努力应对各国不同的监管规定，英国现在是世界上仅有的两个拥有全面加密货币监管框架的地方之一，另一个是欧盟的加密资产市场监管条例（MiCA） 。

与以往主要侧重于反洗钱机制或稳定币监管的法规截然不同，英国的监管框架将dent标准、市场诚信要求和运营风险标准整合到一个统一的监管框架中。这一框架的广泛性使得加密货币公司受到的监管日益趋同于传统金融机构的运营预期。.

FCA强制要求制定授权和资本规则。

任何试图在英国运营或为英国客户提供服务的加密货币企业都必须 监管局 (FCA) 提交授权申请 现有的反洗钱注册不会自动matic到新制度下。

资本要求是英国金融行为监管局 (FCA) 加密货币监管方法的核心。FCA 对所有获准在英国交易平台交易的合格加密资产，统一规定其净风险头寸的 40% 必须持有资本。此前曾提出过两种不同的风险等级，但后来有所改变。.

英国金融行为监管局 (FCA) 修改了之前对稳定币发行人拟议资本系数的立场，并做出了重大让步。在与业界就韧性和市场发展之间的适当平衡进行讨论后，FCA 现在将系数设定为 1%，而不是 2%。.

据《卫报》报道，加密货币企业还必须进行年度压力测试，以向英国金融行为监管局 (FCA) 证明其有能力承受市场严重低迷带来的重大损失。与英格兰银行不同，加密货币企业将自行制定压力测试方案，并将结果提交给 FCA 进行监控和监管审查。

英国监管机构加强对加密货币市场滥用行为的监管

根据英国金融行为监管局 (FCA) 的说法，任何在 FCA 授权的英国交易平台上上市的加密资产，都将受到与上市证券相同的监管规定，这些规定旨在禁止内幕交易和市场操纵。.

年营业额超过 1000 万英镑的平台将被要求与其他交易平台交换监控数据，以提高发现跨平台市场操纵的可能性。.

FCA 还保留了两项活动作为允许的市场活动：代币销毁（将代币永久从流通中移除）以及在首次或二次代币发行期间进行的稳定活动。.

贝克·麦坚时律师事务所 表示，市场滥用规则作为“指定活动”发挥作用，因为更大的义务适用于受监管的活动本身，而不仅仅是获得 FCA 授权的活动发起人；因此，该框架的实际范围扩展到英国所有加密货币市场。

英国树立了超越MiCA的全球加密货币基准。

时机至关重要。欧盟仍在成员国范围内实施其《加密货币信息法案》（MiCA）；美国仍在讨论其联邦加密货币立法，包括通过 《天才法案》（GENIUS Act。英国将成为欧盟以外首个全面实施加密货币监管并制定明确时间表的主要金融 defi。

由于英国在这一问题上的领导地位，从事加密货币活动的国际公司（包括数字稳定币的交易所、托管人和发行商）将需要符合英国和MiCA监管要求的合规计划，但它们也应该能够适应美国未来任何可能的监管规定。.

尽管MiCA和英国的监管框架都旨在保护投资者并促进市场稳定，但两者在几个关键领域存在根本差异：

根据《欧盟单一账户法案》（MiCA），获准在一个国家运营的公司可以使用其单一许可证在所有欧盟成员国开展业务。但是，希望为英国客户提供服务的公司必须获得英国金融行为监管局（FCA）的监管授权，并将接受更高水平的持续dent监管，例如年度压力测试、统一的净风险头寸要求以及加强跨平台监管。.

在监管方面，欧盟《公司法》（MiCA）旨在通过在所有成员国建立一套标准化的监管法规来促进27个欧盟成员国之间的监管一致性，这些法规将由各国监管机构执行。另一方面，英国金融行为监管局（FCA）则延续了英国长期以来以结果为导向的监管方法，赋予监管机构更大的自主权来评估公司风险管理和抗风险能力。因此，与许多其他国家相比，跨国公司在英国可能会面临更高程度的持续监管，因为其他国家的许多基本要求可能与《公司法》一致。.

总的来说，英国与MiCA之间的上述差异表明，英国的定位与其说是与MiCA平行的体系，不如说是更注重dent的框架，类似于世界各地其他金融部门已经实施的框架。.

因此，已经符合MiCA规定的公司可能需要实施额外的治理和风险管理控制；FCA可能会要求它们进行更多持续的监管参与，达到FCA要求的水平，反之亦然——而不是仅仅依靠它们根据MiCA规定制定的合规计划。.

英国金融行为监管局（FCA）支付与数字金融执行董事大卫·吉尔表示，该方案有两个目的：一是保护消费者；二是提升英国的竞争优势。吉尔告诉《卫报》：“我们首次在英国建立了一套全面的加密货币监管框架，涵盖了公司如何进行交易、如何持有资产、如何服务消费者以及如何管理风险 。”

框架不变的是……

新规实施后，投资风险依然存在。英国金融行为监管局（FCA）指出，加密货币投资者仍应做好损失全部投资的准备。AJ Bell市场主管丹·科茨沃思（Dan Coatsworth）在接受《卫报》采访时表示，监管“能够更好tron保护消费者权益，并有助于减少诈骗、误导性宣传和不良行为造成的损失。它可以降低风险，但并不能完全消除风险。”

贝克·麦坚时律师事务所表示，他们已经dent了特定类别的外国企业，这些企业仅向机构客户提供投资服务，无需获得在英国开展业务的授权，但他们将明确限制有多少最大的交易量会受到这种监管结构的影响。.

在新监管框架完全建立并运行之前（2027 年 10 月），FCA 对加密货币的监管职责主要限于审查金融推广活动并确保遵守反洗钱法规。.

预申请支持 将于 2026 年 7 月开始，授权窗口将于 2026 年 9 月开放，这将为企业提供长达一年的时间来准备世界上最全面的加密货币监管计划之一。