特朗普的关税冲击导致第一季度消费者信心和GDP下降。

唐纳德·特朗普dent 声称他的第二个白宫任期开局是美国历史上最好的。但最新的经济数据显示的情况却截然不同。.

国内生产总值 今年1月至3月，trac增长。经济学家将此归咎于新关税生效前订购的大量进口商品。除此之外，招聘活动仍在继续，通胀在去年飙升后有所回落。

家庭信心指数、企业投资计划以及对销售、就业和增长的预期均大幅下降。分析人士称，罪魁祸首是dent 对全球贸易伙伴发起的关税战。.

当前的金融市场反映了这种紧张局势。美国股市正经历着现代史上历任总统任期内同期最疲软的表现，美元贬值幅度也超过了小布什、奥巴马和拜登执政时期。那些当初主要因为特朗普的经济政策而支持他的选民，如今也开始质疑他的经济政绩。.

特朗普承诺通过进口税来缩小贸易逆差。

在竞选期间和第一个任期内，特朗普承诺利用进口关税来缩小贸易逆差、增加政府收入，并将工厂工作岗位带回美国。自4月初以来实施的关税构成了百余年来对外国商品的最大壁垒，即便在4月2日政府暂停征收部分关税之后，这一壁垒依然存在。.

这些政策逆转，加上未来可能征收更多关税的警告，让国内外企业对可能一夜之间发生变化的规则感到摸不着头脑。 彭博 经济研究的全球贸易不确定性指数目前远高于第一轮贸易冲突期间的水平。

特朗普经常引用过去五十年积累的商品 defi，以此证明美国“被宰了”。然而，新关税的首要影响却是进口激增。企业争相抢购以规避更高的价格，导致2025年初的月度贸易逆差创下历史新高。进口激增的规模足以tracGDP，并导致经济在第一季度出现下滑。.

2025年第一季度招聘仍在继续

今年前几个月招聘活动仍在继续。1月至3月，雇主新增就业岗位45.6万个，超出预期，失业率略有上升。4月4日，也就是3月份就业报告发布当天，特朗普在社交媒体上写道：“就业数据非常棒，远超预期。这已经开始KIN了。”.

然而，前瞻性数据再次与历史数据出现偏差。大多数私营部门经济学家认为，提高进口关税将推高国内外产品的成本，从而加剧通货膨胀。调查显示，消费者也持相同观点：对未来一年和五年价格上涨的预期均大幅上升。.

去年底到冬季，零售商的消费出现了一波激增，消费者纷纷抢购汽车、电脑和其他高价商品，以躲避关税推高物价。如今，随着家庭面临生活成本上涨和经济增长放缓的局面，多项消费者信心指标已跌至2020年疫情衰退以来的最低水平。.

企业领导者同样忧心忡忡。行业调查显示，尽管企业拥有历史性的巨额 cash 储备，但资本支出计划却降至两年多来的最低水平。高管们表示，由于关税规则不明朗，他们无法预测成本或规划全球供应链，因此设备订单已被搁置。.