O choque tarifário de Trump reduziu a confiança do consumidor e o PIB no primeiro trimestre.

Odent Donald Trump afirma que seu segundo mandato na Casa Branca teve o melhor início da história dos EUA. Novos dados econômicos, porém, contam uma história diferente.

O Produto Interno Bruto (PIB) recuou no trimestre de janeiro a março, a primeira contraçãotractrês anos. Economistas atribuem a queda a uma onda de importações encomendadas antes da entrada em vigor das novas tarifas. Além disso, a contratação continua e a inflação arrefeceu após o pico do ano passado.

As pesquisas sobre a confiança das famílias, os planos de investimento das empresas e as expectativas de vendas, emprego e crescimento caíram drasticamente. Analistas afirmam que o principal culpado é a guerra tarifária que odent iniciou contra parceiros comerciais em todo o mundo.

Os mercados financeiros atuais refletem essa tensão. As ações americanas registram o pior desempenho neste momento de qualquer presidência moderna, e o valor do dólar caiu mais do que durante os governos de George W. Bush, Barack Obama ou Joe Biden. Eleitores que apoiaram Trump principalmente por sua mensagem econômica começaram a questionar esse histórico.

Trump prometeu reduzir as desigualdades comerciais usando impostos de importação.

Ao longo da campanha e do seu primeiro mandato, Trump prometeu usar impostos de importação para reduzir o déficit comercial, aumentar a receita do governo e trazer de volta os empregos industriais para os Estados Unidos. As tarifas impostas desde o início de abril representam a maior barreira à entrada de produtos estrangeiros em mais de cem anos, mesmo depois de o governo ter suspendido algumas das tarifas anunciadas em 2 de abril.

Essas mudanças, somadas aos alertas de novas taxas futuras, deixaram empresas nacionais e internacionais em dúvida sobre regras que podem mudar da noite para o dia. Bloomberg Economics está agora bem acima do nível registrado durante o conflito comercial do primeiro mandato.

Trump frequentemente cita o deficomercial de mercadorias, acumulado ao longo de cinco décadas, como prova de que os Estados Unidos estão sendo "explorados". No entanto, o primeiro efeito das novas taxas foi uma enxurrada de importações. As empresas se apressaram para evitar os preços mais altos, e o déficit comercial mensal atingiu um recorde no início de 2025. Esse aumento nas importações foi grande o suficiente paratracdo PIB e levar a economia à recessão do primeiro trimestre.

As contratações continuaram no primeiro trimestre de 2025.

As contratações continuaram nos primeiros meses do ano. Os empregadores criaram 456.000 vagas de emprego de janeiro a março, superando as estimativas dos analistas, e a taxa de desemprego subiu ligeiramente. “ÓTIMOS NÚMEROS DE EMPREGO, MUITO MELHORES DO QUE O ESPERADO. JÁ ESTÁKIN”, escreveu Trump nas redes sociais em 4 de abril, dia em que o relatório de março foi divulgado.

No entanto, os dados prospectivos divergem novamente dos números históricos. A maioria dos economistas do setor privado argumenta que o aumento das tarifas de importação elevará os custos tanto dos produtos estrangeiros quanto dos nacionais, alimentando uma inflação mais acelerada. As pesquisas mostram que os consumidores também pensam assim: as expectativas de aumento de preços, tanto em um ano quanto em cinco anos, subiram acentuadamente.

Os varejistas registraram um aumento repentino nos gastos no final do ano passado e durante o inverno, com os consumidores aproveitando para comprar carros, computadores e outros bens de alto valor antes que as tarifas elevassem os preços. Agora, com as famílias se preparando para custos mais altos e um crescimento mais lento, diversos indicadores de confiança do consumidor caíram para níveis vistos pela última vez durante a crise da pandemia de 2020.

Os líderes corporativos estão igualmente cautelosos. Pesquisas do setor mostram que os planos de investimento de capital estão no nível mais baixo em mais de dois anos, mesmo com as empresas possuindo reservas cash historicamente elevadas. Executivos afirmam que, sem regras tarifárias claras, não conseguem prever custos nem mapear as cadeias de suprimentos globais, por isso os pedidos de equipamentos estão suspensos.