美联储主席杰罗姆·鲍威尔或许能赢得通胀之战和舆论之战，但最终还是会被贴上特朗普最新的侮辱标签：“为时已晚先生”。
这就是他现在面临的风险，因为他本周早些时候拒绝降息，无视特朗普的压力以及人们对经济失去动力的日益担忧。.
重返白宫并带头推动降息的特朗普在社交媒体平台Truth Social上发帖称鲍威尔是“一个一窍不通的傻瓜”，并坚称通胀已经消失。他表示“几乎没有通胀”，并指出3月份的数据显示，美联储首选的通胀指标没有变化。.
当然，鲍威尔并不傻，他是当今最聪明的人之一，但他和他之前的每一位美联储主席一样——面对经济困境的迹象，却拒绝采取行动，直到为时已晚。.
无论是上世纪70年代的阿瑟·伯恩斯忽视滞胀，还是艾伦·格林斯潘对互联网泡沫反应迟缓，亦或是本·伯南克在房地产崩盘爆发后才采取行动，美联储主席在经济衰退来临之前迟迟不肯出手的例子比比皆是。鲍威尔或许正在重蹈覆辙。.
鲍威尔拒绝削减开支，特朗普对延迟削减开支大发雷霆
经济学家认为鲍威尔的观望态度可能会适得其反。安联北美贸易公司高级经济学家丹·诺斯表示：“回顾上世纪70年代，美联储总是反应迟钝。他们倾向于观望。他们想等到万无一失才采取行动，但等到他们意识到这一点时，通常已经为时过晚。经济几乎总是处于衰退之中。”
目前，鲍威尔面临着来自两方面的威胁——特朗普的新关税可能推高物价，同时经济增长也可能放缓。这种复杂的局面使得美联储很难在不使情况恶化的情况下采取任何行动。
诺斯表示，鲍威尔目前的做法——什么都不做——是两害相权取其轻。“这就是为什么他现在做的恰恰是正确的，那就是什么都不做，因为无论如何，这都会是个错误。”
然而，特朗普并未就此罢休。尽管他承认经济无论如何都可能挺过难关，但他仍希望美联储立即大幅降息，理由是通胀已被遏制。.
但目前经济尚未出现任何重大警示信号。物价并未飙升，经济增长也未出现崩溃。然而，恐慌情绪正在悄然蔓延。制造业和服务业调查数据开始转为负面。消费者信心指数也在下降。标普500指数成分股公司中，近90%在财报电话会议上谈到了特朗普的关税政策。.
鲍威尔对此不以为意。在本周的新闻发布会上，他表示美国经济依然“稳健”，就业市场“符合充分就业标准”。
美联储过去的失误令鲍威尔耿耿于怀，而数据却滞后于预期。
这并非鲍威尔第一次拖延时间。2021年，他和美联储其他官员曾表示，通胀上升只是暂时的，他们称之为“过渡性”波动，并拒绝加息。然而，当这一预测落空后，美联储不得不推出一轮残酷的加息浪潮。.
即便如此，通胀率仍未达到2%的目标。正是这种拖延的历史给了特朗普可乘之机。这种侮辱并非无端，而是基于鲍威尔的实际政绩。.
SMBC日兴证券首席经济学家、特朗普前顾问约瑟夫·拉沃尼亚表示美联储过于依赖劳动力市场数据来决定何时采取行动。
“如果他们还在等待劳动力市场确认是否应该降息，那他们 defi已经错过了最佳时机，”他说。这是因为就业数据通常存在滞后性。它反映的是已经发生的事情，而不是即将发生的事情。等到失业数据公布时，经济衰退往往已经开始了。.
华尔街对此有一句俗语：“劳动力市场总是最后一个知道结果的。”拉沃尼亚表示，美联储很可能再次错失良机，只能猜测特朗普的关税政策将如何影响市场。他说：“不到最后一刻，我们永远无法知道是否为时已晚。经济史结合当前的市场定价表明，美联储很可能反应迟缓。”
