特朗普几个月前要求美联储降息是正确的，但鲍威尔坚持也是对的

总统特朗普五个月前告诉美联储降低利率。他表示劳动力市场比看起来更弱，并警告说，维持高利率将损害企业和工人。

本周，劳动力数据证明他是对的。过去四个月报告中的30多万个就业岗位被抹去，暴露出美联储数据的真正缺陷。杰罗姆·鲍威尔用来维持利率稳定的数据完全是错误的。

2025年初，劳动力市场看起来健康。通胀仍未达到美联储2%的目标，但就业增长似乎足够强劲，可以维持现状。然后是修订。

数十万个就业岗位从账面上消失，显然出了问题。特朗普看到了这一点。鲍威尔没有。但鲍威尔坚持不降息的决定并非随机；它是基于当时有缺陷的数据所显示的。

根据雅虎财经的报道，劳工部长洛里·查韦斯-德雷默（Lori Chavez-DeRemer）表示：“杰罗姆·鲍威尔需要做好他的工作，现在降低利率。”她问道：“他在等什么？”特朗普随后在Truth Social上跟进，称他为“杰罗姆‘太迟’鲍威尔”，并抨击他没有更早采取行动。

美联储在8月疲弱的就业报告后准备降息

周五公布的就业报告是美联储9月16-17日会议前的最后一份报告。美国经济在8月仅增加了22,000个就业岗位。分析师原本预计为75,000个。失业率升至4.3%，高于4.2%。

这是就业增长放缓的第三个月。6月的数据被下调至-13,000，7月的数据也表现疲弱。8月28日，鲍威尔在杰克逊霍尔发表演讲，表示“风险平衡”正在发生变化，美联储可能需要调整其政策立场。

到周五数据公布时，大多数分析师和投资者已经看到了即将发生的事情。瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管莱斯利·法尔科尼奥（Leslie Falconio）告诉雅虎财经：“降息的问题已不再是问题。肯定会降息。”

安永首席经济学家格雷格·达科（Greg Daco）仍然预计本月会有小幅降息。但他表示，更大的问题是美联储在2025年最后两次会议以及进入2026年将采取什么行动。目前，市场认为本月降息的可能性为99%。

白宫加大压力，美联储官员回应

查韦斯-德雷默是推动鲍威尔放松政策的最响亮声音之一。她说：“如果他不下调利率，美国人民将继续受苦。”她指出，公司正在向经济投资数万亿美元，需要更便宜的资金来扩大劳动力队伍。

“他为什么在等待令人费解，”她说。“他知道数据，他知道这有多重要，如果这是政治举动，那就是胡扯。他需要继续前进并降低利率。”

在美联储内部，并非所有人都沉默。美联储理事克里斯·沃勒（Chris Waller）早在7月就支持25个基点的降息。在最新报告发布前的8月28日，沃勒表示劳动力市场的风险正在增加，本月降息可能有助于阻止进一步损害。

他表示，美联储仍然没有落后于形势，但需要在情况恶化之前采取行动。尽管就业数据令人失望，但一些经济学家仍然认为存在限制。Capital Economics的布拉德利·桑德斯（Bradley Saunders）表示，50个基点的大幅降息不太可能。

“虽然8月非农就业人数仅增加22,000人，证实了本月FOMC会议几乎板上钉钉的降息，但失业率小幅上升至4.3%将抑制对更大50个基点行动的呼吁，”桑德斯说。

22,000个就业增长现在低于经济学家所称的盈亏平衡率，即每月仅用于跟上人口增长所需的就业数量。这个数字过去在100,000以上，但最近有所下降。较低的移民率和较少的可用工作机会使这一数字下降。

本周早些时候，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，经济现在可能只需要每月3万至8万个就业岗位来支持人口增长，而不是过去的10万+。这改变了美联储对未来就业增长的评判标准。