关税占2025通胀的三分之一，美国首席财务官指出

周三发布的一项针对企业财务领导人的民意调查显示，关税在今年价格上涨中发挥着重要作用。 由杜克大学与里士满和亚特兰大联邦储备银行联合进行的CFO调查显示，高管们表示，关税约占今年其公司价格上涨的三分之一。

目前最新通胀率为2.9%，将其降低三分之一将使其接近美联储青睐的2%水平。这些结果也与特朗普反复声称的“没有通胀”以及其贸易政策并未推高价格的说法相悖。

首席财务官也反驳了关税只会造成短暂、一次性重置的观点。他们预计关税将解释明年价格上涨的大约四分之一。

“这不是一次性的事情。到2026年这种情况仍将持续。”

主要渠道是进口账单增加

正如CNN报道的那样，许多公司表示他们将把部分成本转嫁给客户。在因关税而发出某些商品涨价信号的品牌中，包括沃尔玛、Target、孩之宝、耐克、美泰、史丹利百得和宝洁。平均而言，企业预计今年价格上涨3.9%，其中关税贡献了约1.3个百分点。

上周的一次新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，关税对消费者价格的“传导”速度“比我们预期的要慢且幅度小”，同时警告称这可能尚未结束。

鲍威尔还指出，在新冠疫情时期之外的过去25年里，商品价格总体呈下降趋势，而自特朗普上任以来，这一模式发生了逆转，这很可能是由于关税所致。

受关税影响的商品价格涨幅最大

几个受关税影响的类别正经历更快的价格上涨。珠宝和汽车维修成本有所上升。咖啡尤为突出。美国大部分咖啡豆从巴西进口，而巴西现在面临50%的关税。劳工统计局表示，7月至8月期间，咖啡价格上涨了4%，创下14年来最大的单月涨幅，同比上涨近21%，为1997年以来最大的年度涨幅。

西红柿也出现了类似走势。8月价格上涨4%，为疫情以来最高，因为今年夏天大多数来自墨西哥的进口商品被征收17%的关税。

并非所有政策制定者都认为风险严重。斯蒂芬·米伦，新任命的美联储理事和前白宫经济学家，周一表示，围绕关税相关价格上涨的担忧是过度的。“关于关税，某些商品价格的小幅变化导致了我认为不合理的担忧水平，”他在纽约经济俱乐部说道。

另一个争论焦点是谁最终买单

米伦表示，他预计“出口国将不得不降低其销售价格”以承担关税。如果这种情况广泛发生，进口价格应该会下降。相反，劳工统计局报告称，8月进口价格上涨了0.3%，非燃料进口创下自2024年4月以来的最大增幅。鲍威尔上周直言不讳地说：“关税主要不是由出口商支付的。”

尽管面临这些压力，财务主管表示，随着部分不确定性缓解，4月至6月的商业前景有所改善。他们还报告称，今年预期成本和价格上涨的步伐略有放缓。调查作者表示，这可能意味着许多人担心的“极端影响”尚未到来，或者一些公司现在认为部分价格上涨将出现在2026年而非2025年。

即便如此，关税和贸易政策仍是首席财务官连续第三个季度的首要担忧。调查显示，将关税列为主要担忧的人对经济及其自身公司的看法“明显更加悲观”。

另一位首席财务官表示：“我们从加拿大、墨西哥以及当然还有中国购买产品。我们的主要问题是，我们每年只能设定一次价格，但我们的产品价格却波动不定。”