수요일에 발표된 기업 재무 책임자 설문조사에 따르면 관세가 올해 물가 상승에 큰 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 듀크 대학교가 리치먼드 및 애틀랜타 연방준비은행과 공동으로 실시한 CFO 설문조사에서 경영진들은 올해 기업 가격 인상의 약 3분의 1이 관세 때문이라고 답했습니다.
최근 인플레이션율이 2.9%인 상황에서 이를 3분의 1로 낮추면 연준이 선호하는 수준인 2%에 근접하게 됩니다. 이러한 결과는 트럼프 대통령이 반복적으로 주장해 온 "인플레이션은 없다"는 주장과 자신의 무역 정책이 물가 상승을 부추기지 않는다는 주장과도 상반됩니다.
최고재무책임자(CFO)들은 관세가 단지 일시적인 가격 조정을 초래할 뿐이라는 생각에 반박하며, 관세 내년 가격 인상분의 약 4분의 1은
“이건 일회성 사건이 아닙니다. 2026년에도 계속될 겁니다.”
주요 원인은 수입액 증가입니다
CNN 보도에 따르면 많은 기업들이 관세로 인한 비용의 일부를 고객에게 전가할 것이라고 밝혔습니다. 월마트, 타겟, 하스브로, 나이키, 마텔, 스탠리 블랙앤데커, 프록터앤갬블 등 여러 브랜드가 관세로 인해 특정 품목의 가격 인상을 예고했습니다. 기업들은 평균적으로 올해 가격을 3.9% 인상할 것으로 예상하고 있으며, 이 중 관세가 약 1.3%포인트를 차지할 것으로 전망됩니다.
지난주 기자회견에서 제롬 파월 관세가 소비자 물가에 전가되는 속도가 "예상보다 느리고 규모도 작다"고 말하면서도, 전가 과정이 아직 끝나지 않았을 가능성이 높다고 경고했다.
파월 의장은 또한 코로나19 사태를 제외한 지난 25년간 상품 가격이 전반적으로 하락세를 보였는데, 트럼프 대통령 취임 이후 관세 때문에 이러한 추세가 역전되었다고 지적했습니다.
관세에 민감한 상품의 가격이 가장 급격하게 상승했습니다
관세에 민감한 몇몇 품목에서 가격 상승 속도가 빨라지고 있습니다. 보석과 자동차 수리비가 올랐습니다. 특히 커피가 눈에 띕니다. 미국은 커피 원두의 대부분을 브라질에서 수입하는데, 브라질은 현재 미국에 50%의 관세를 부과받고 있습니다. 미국 노동통계국에 따르면 7월과 8월 사이 커피 가격은 4% 상승하여 14년 만에 가장 큰 월간 상승폭을 기록했으며, 전년 동기 대비 거의 21% 상승하여 1997년 이후 최대 연간 상승률을 보였습니다.
토마토 가격도 비슷한 흐름을 보였습니다. 8월 토마토 가격은 4% 상승하여 팬데믹 이후 최대 상승폭을 기록했는데, 이는 올여름 멕시코산 수입 토마토 대부분에 17%의 관세가 부과된 데 따른 것입니다.
모든 정책 입안자가 그 위험을 심각하게 여기는 것은 아닙니다. 스티븐 미란전 백악관 경제학자는 월요일 뉴욕 경제 클럽에서 관세로 인한 물가 상승에 대한 우려가 과도하다고 말했습니다. 그는 "관세와 관련하여 일부 상품 가격의 비교적 작은 변동이 제가 보기에 불합리한 수준의 우려로 이어졌다"고 밝혔습니다.
또 다른 논쟁거리는 궁극적으로 누가 비용을 부담하느냐에 관한 것입니다
미란은 "수출국들이 관세 부담을 감당하기 위해 판매 가격을 낮춰야 할 것"이라고 예상했습니다. 만약 그런 일이 광범위하게 일어난다면 수입 가격은 하락할 것입니다. 그러나 미국 노동통계국(BLS)은 8월 수입 가격이 0.3% 상승했으며, 비연료 수입품은 2024년 4월 이후 최대 상승폭을 기록했다고 발표했습니다. 파월 의장은 지난주에 "관세는 대부분 수출국이 부담하지 않고 있다"고 분명히 밝혔습니다
이러한 압박에도 불구하고 재무 책임자들은 밝혔습니다 . 또한 올해 예상되는 비용 및 가격 인상률이 소폭 하락했다고 보고했습니다. 설문조사 작성자들은 이는 많은 사람들이 우려했던 "극심한 영향"이 아직 나타나지 않았거나, 일부 기업들이 비용 및 가격 인상의 대부분이 2025년이 아닌 2026년에 나타날 것으로 예상하고 있음을 의미할 수 있다고 분석했습니다.
그럼에도 불구하고 관세와 무역 정책은 가장 큰 관심사로 남아 있습니다 . 설문조사에 따르면 관세를 주요 걱정거리로 꼽은 CFO들은 경제와 자사 사업 전망에 대해 "훨씬 더 비관적인" 태도를 보였습니다.
또 다른 최고재무책임자(CFO)는 "우리는 캐나다, 멕시코, 그리고 물론 중국에서 제품을 구매합니다. 가장 큰 문제는 가격을 1년에 한 번만 책정할 수 있는데, 제품 원가는 들쭉날쭉하다는 것입니다."라고 말했습니다
