OECD는 세계 경제 성장세에도 불구하고 관세의 완전한 타격이 여전히 남아 있을 것으로 예상한다

세계 경제 성장은 예상보다 견조한 모습을 보이고 있지만, 미국의 수입 관세 인상으로 인한 타격은 아직 완전히 나타나지 않았습니다. 현재로서는 미국의 인공지능(AI) 분야에 대한tron투자가 경제 활동을 뒷받침하고 있으며, 중국 정부의 경기 둔화 조치 또한 완화 효과를 보이고 있습니다.

파리에 본부를 둔 OECD는 많은 기업들이 이윤 감소를 감수하고 최근 관세 인상에 대비해 비축해 두었던 재고를 줄이는 방식으로 관세 충격을 완화했다고 밝혔습니다. 이번 관세 인상으로 8월 말 기준 미국의 대미 관세 실효세율은 1933년 이후 최고치인 약 19.5%까지 상승했습니다.

OECD는 2026년 전망치를 상향 조정했습니다

OECD는 세계 경제 성장률이 2024년 3.3%에서 2025년 3.2%로 소폭 둔화될 것으로 전망하며, 이는 지난 6월 전망치인 2.9%보다 상향 조정된 수치라고 밝혔습니다. 2026년 성장률 전망치는 2.9%로 유지되었습니다. 보고서는 재고 축적에 따른 일시적인 경기 부양 효과가 사라지고 있으며, 무역 장벽 강화가 투자와 국경 간 무역 에 점차 부담을 줄 것이라고 지적했습니다 .

OECD는 미국의 경제 성장률이 2024년 2.8%에서 2025년 1.8%로 둔화될 것으로 전망했는데, 이는 지난 6월 전망치인 1.6%보다 높은 수치입니다. 이후 2026년에는 이전 전망치와 동일하게 1.5%로 둔화될 것으로 예상됩니다. OECD는 인공지능(AI) 투자 급증, 재정 지원, 그리고 연준의 추가 금리 인하가 높은 관세로 인한 성장 둔화 효과를 일부 상쇄할 것이라고 밝혔습니다.

중국의 성장세는 미국 관세 부과 전 수출업체들의 선적 경쟁이 둔화되고 재정 지원이 축소됨에 따라 하반기에 둔화될 것으로 예상됩니다. 유로존에서는 저금리 효과가 무역 부진과 지정학적 긴장으로 인해 약화되고 있습니다. 유로존은 2025년에 1.2% 성장한 후 2026년에는 1.0%로 둔화될 것으로 전망됩니다.

일본은 올해tron와 투자 회복에 힘입어 성장률이 기존 0.7%에서 1.1%로 상승할 것으로 전망됩니다. 영국의 2025년 성장률 전망치는 1.3%에서 1.4%로 소폭 상향 조정되었으며, 2026년 전망치는 1.0%로 유지되었습니다.

중앙은행들이 금리를 인하할 것으로 예상된다

OECD는 인플레이션이 계속 하락할 경우 대부분의 주요 중앙은행들이 향후 1년 동안 금리를 추가 인하하거나 완화적인 통화정책을 유지할 것으로 예상했습니다. 또한 관세 충격이 더 광범위한 물가 상승 압력을 가중시키지 않는 한, 미국 노동 시장이 냉각됨에 따라 연준의 추가 금리 인하가 있을 것으로 전망했습니다.

호주, 영국, 캐나다는 대출 금리를 점진적으로 낮출 것으로 예상됩니다. 유럽중앙은행은 인플레이션이 목표치인 2%에 근접함에 따라 정책을 동결할 것으로 예상되는 반면, 일본은행은 초완화적인 통화정책을 단계적으로 축소하면서 금리를 인상할 가능성이 높습니다.

OECD는 또한 2025년 전망치를 상향 조정하면서 "2025년 상반기 세계 경제 성장은 특히 많은 신흥 시장 경제에서 예상보다 더 견조했다"고 밝혔습니다

보고서는 또한 “산업 생산과 무역은 관세 인상에 앞서 선제적으로 대응한 덕분에 뒷받침되었다. 미국의 경우 강력한 AI 관련 투자가 실적 향상에 기여했고, 중국의 경우 재정 지원이 무역 역풍과 부동산 시장 약세로 인한 부정적인 영향을 상쇄했다”고tron

그럼에도 불구하고 보고서는 관세 충격이 여전히 세계 경제에 영향을 미치고 있다고 경고합니다. OECD는 "미국의 양자 관세율은 5월 이후 거의 모든 국가에 대해 인상되었습니다. 8월 말 기준 미국의 실효 관세율은 약 19.5%로, 1933년 이후 최고치를 기록했습니다."라고 밝혔습니다.

G20 국가들의 소비자물가지수(CPI) 상승률은 2025년에 3.4%로 예상되며, 이는 지난 6월 전망치인 3.6%보다 약간 낮은 수치입니다. 미국의 경우, 2025년 CPI 상승률 전망치는 3.2%에서 2.7%로 하향 조정되었습니다.