- 散户仍在积极逢低买入，但资深交易员警告称，若市场持续下跌且无法像往年那样快速反弹，该策略可能适得其反。
- 随着新关税的宣布，近期波动率飙升，标普500指数先暴跌后急剧反弹，随后再次下滑，使许多逢低买入者陷入亏损。
- 专家警告称，更严重的经济衰退或复苏放缓可能会考验散户投资者的决心，尤其是那些只经历过牛市的人。
散户投资者仍在争先恐后地“逢低买入”，但市场老手警告称，如果股价继续下跌而不是反弹，这种策略可能会失败。
在过去15年中的大部分时间里，逢低买入一直有效。短暂的衰退，包括2020年的低迷和2022年的熊市，随后都出现了快速而强劲的反弹。那个时代开始投资的人可能会认为抛售只是暂时的。
“如果任何时候出现抛售，那只是一个买入机会，为什么要停止呢？”斯科特·谢里丹（Scott Sheridan）对MarketWatch说。他补充道，“这些人直到最近几周才见过下跌。”
最新的冲击来自白宫4月2日宣布的全面关税。从4月2日到4月7日，标普500指数下跌11%，道琼斯工业平均指数下跌超过10%，纳斯达克综合指数下跌12%。
另一方面，芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index）在4月8日达到52的峰值，4月9日，标普500指数录得自2008年以来最好的单日涨幅，飙升9.5%，随后在随后的交易中再次下滑。
尽管华尔街担心关税对经济的影响，小散户仍在疯狂买入
摩根大通（JPMorgan）数据显示，4月3日至4月16日期间股票流入210亿美元，远高于正常水平。仅4月3日就吸引了47亿美元，这是该银行记录的最大单日流入量。摩根大通表示，自2022年以来，逢低买入的冲动变得更强。
“散户自疫情以来一直在持续逢低买入，”LPL Financial的首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）说。“但这项交易效果很好。直到现在才破裂，也许他们买入了前3%到5%的跌幅，现在他们被套牢了。”
BNY的市场宏观策略主管鲍勃·萨维奇（Bob Savage）警告说，这种策略可能会失败。“大幅下跌有一个与波动性和经济状况相关的临界点，”他写道，并补充说4月的其余时间取决于联邦公开市场委员会（FOMC）的回应。“2008年的交易历史表明，你需要更大的政策来扭转下跌局面。”
特恩奎斯特指出，如果投资者买入第一次下跌，而市场继续下滑或恢复缓慢，他们将面临未知时期的损失。没有人能预测下一次反弹何时到来。
谢里丹用橡皮筋举例。拉伸它，它会弹回来；再次拉伸，它又会弹回来。多年来一直是这种模式。仅在2024年，标普500指数就创下了57次收盘纪录，大约每4.4个交易日一次。然而，橡皮筋也会断。
谢里丹经历了1987年、2000年和2008年的崩盘，他担心下一次长期低迷会让新进入者感到震惊。“只有在过去15年中才开始投资的人还没有经历过那样的事情，”他说。
重度逢低买入者面临更严重损失的风险
交易平台Public报告称，客户将资金从高收益现金账户转移到购买股票的人数激增。Public的加密货币和经纪业务总经理萨姆·诺芬格（Sam Nofzinger）表示，“人们在过去的一年里一直坐拥大量现金，现在终于看到[投资机会]了”。
更严重的衰退不仅会压低价格；它可能会威胁工作和收入，削减用于逢低买入的资金。“你真的需要出现类似互联网泡沫或全球金融危机那样的情况才会发生，”特恩奎斯特说。“而且谁知道呢。这不在我们今年或明年的计划中。”
无论下一次严重衰退何时到来，重度逢低买入者都面临更严重的损失风险，谢里丹担心，他们可能会完全退出市场。
尽管如此，他对长期前景仍持乐观态度。“好消息是市场具有韧性。市场最终会回来。毫无疑问，在未来5、10、15或20年内，我们的市场水平将显著提高，”他说。“问题在于，在我们到达那里之前会是什么样子？我们会失去多少人？”
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Noor Bazmi
Noor Bazmi 是 Cryptopolitan 新闻团队的成员，拥有媒体研究学位。她专注于报道区块链、加密货币、人工智能、大型科技公司、电动汽车市场、全球经济以及政府政策变化等新闻。她目前正在修读市场营销课程，以便更好地与全球受众建立联系。
