Gli investitori al dettaglio si stanno ancora affrettando a "acquistare il tup", ma i veterani del mercato avvertono che la strategia potrebbe fallire se i prezzi delle azioni continuano a cadere invece di rimbalzare.
Per la maggior parte degli ultimi 15 anni, l'acquisto di ogni calo ha funzionato. Brevi recessioni, tra cui la recessione del 2020 e il mercato degli orsi del 2022, furono seguite da rimbalzi rapidi, StronG. Chiunque abbia iniziato a investire durante quell'epoca potrebbe pensare che le sell-off siano solo temporanee.
"Se, in qualsiasi momento, c'è un sell -off, è solo un'opportunità di acquisto, perché dovresti mai fermarlo?" Scott Sheridan ha detto a Marketwatch . Ha aggiunto: "Queste persone non hanno mai visto un calo fino alle ultime due settimane".
L'ultimo shock è arrivato dopo che la Casa Bianca ha annunciato le vaste tariffe il 2 aprile. Dal 2 al 7 aprile, l'S & P 500 è sceso dell'11 %, la media industriale di Dow Jones è scivolata più del 10 %e il Nasdaq Composite ha perso il 12 %.
D'altra parte, l'indice di volatilità CBOE ha raggiunto il picco vicino a 52 l'8 aprile e il 9 aprile, l'S & P 500 ha registrato il miglior guadagno di singolo giorno dal 2008, saltando il 9,5%, prima di scivolare di nuovo nelle sessioni seguenti.
I piccoli commercianti erano in una follia di acquisto nonostante le preoccupazioni di Wall Street per l'impatto economico delle tariffe
I dati JPMorgan mostrano 21 miliardi di dollari di afflussi azionari tra il 3 aprile e il 16 aprile, molto al di sopra dei livelli normali. Solo il 3 aprile ha ottenuto $ 4,7 miliardi, il più grande raggio di un giorno che la banca ha registrato. JPMorgan afferma che l'impulso di acquistare il tuffo è cresciuto datronGer dal 2022.
"La vendita al dettaglio ha continuamente acquistato immersioni dalla pandemia", ha affermato Adam Turnquist, capo stratega tecnico di LPL Financial. "Ma quel commercio ha funzionato alla grande. Fino ad ora non si è rotto, dove forse hanno acquistato il primo dal 3% al 5% in meno, e ora sono sott'acqua."
Bob Savage, responsabile della macro strategia di mercati presso BNY, ha avvertito che la strategia può fallire. "I mosse fuori misura hanno un punto di svolta legato alla volatilità e allo stato dell'economia", ha scritto, aggiungendo che il resto di aprile dipende da come risponde il comitato federale del mercato aperto. "La storia del trading del 2008 suggerisce che hai bisogno di una politica più grande per trasformare il tuffo al lavoro."
Turnquist ha osservato che se gli investitori acquistano il primo tuffo e il mercato continuano a scivolare o si riprendono lentamente, si siedono sulle perdite per un periodo sconosciuto. Nessuno può prevedere quando arriverà il prossimo rimbalzo.
Sheridan ha usato un esempio di elastico. Allungalo e si scatta indietro, allungalo di nuovo e torna di nuovo. Questo è stato il modello per anni. Solo nel 2024, l'S & P 500 ha set 57 record si chiude, circa uno ogni 4,4 giorni di trading. Eppure gli elastici possono rompersi.
Sheridan, che ha scambiato gli incidenti del 1987, 2000 e 2008, preoccupa il prossimo crollo prolungato scioccerà i nuovi arrivati. "Le persone che hanno iniziato a investire solo negli ultimi 15 anni devono ancora sperimentare qualcosa del genere", ha detto.
Gli acquirenti di salti pesanti sono a rischio di perdite più ripide
La piattaforma di trading Public ha registrato un salto nei clienti che spostava denaro dai conti cash ad alto livello per acquistare azioni. Sam Nofzinger, direttore generale di Crypto and Brokerage di Public, ha dichiarato: "Le persone sono state sedute sulle montagne di cash per l'anno passato e finalmente vedono [un'opportunità per investire]".
Una recessione più profonda non solo aumenterebbe i prezzi più bassi; Potrebbe minacciare posti di lavoro e redditi, tagliando i soldi che alimentano l'acquisto. "Hai davvero bisogno di una situazione di una situazione di crisi finanziaria o di crisi finanziaria globale per ciò che si svolgesse", ha detto Turnquist. "E chissà. Non è nel nostro playbook per quest'anno o il prossimo anno."
Ogni volta che arriva la successiva recessione grave, pesanti acquisti di immersioni rischiano perdite più ripide e, le paure di Sheridan, possono abbandonare del tutto il mercato.
Tuttavia, rimane ottimista per il lungo periodo. "La buona notizia è che i mercati sono resilienti. I mercati torneranno indietro nel tempo. Non c'è dubbio nella mia mente che saremo significativamente più alti nei mercati nei prossimi 5, 10, 15 o 20 anni", ha detto. "La domanda è: che aspetto ha prima di arrivarci? E quante persone perdiamo?"
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