Les investisseurs de détail se précipitent toujours pour «acheter la baisse», mais les anciens combattants du marché avertissent que la stratégie pourrait échouer si les cours des actions baissent au lieu de rebondir.
Pendant la majeure partie des 15 dernières années, l'achat de chaque trempette a fonctionné. De brèves récessions, y compris le ralentissement de 2020 et le marché des ours 2022, ont été suivies par des rebonds rapides ettronG. Quiconque a commencé à investir à cette époque pourrait penser que les ventes ne sont que temporaires.
"Si, à tout moment, il y a une vente, c'est juste une opportunité d'achat, pourquoi ne cessez-vous jamais cela?" Scott Sheridan a dit à Marketwatch . Il a ajouté: "Ces gens n'ont jamais vu de descente monter jusqu'aux deux dernières semaines."
Le dernier choc est survenu après que la Maison Blanche a annoncé des tarifs de balayage le 2 avril. Du 2 au 7 avril, le S&P 500 a chuté de 11%, la moyenne industrielle de Dow Jones a glissé de plus de 10% et le Nasdaq Composite a perdu 12%.
D'un autre côté, l'indice de volatilité CBOE a culminé près de 52 le 8 avril et le 9 avril, le S&P 500 a enregistré son meilleur gain en un jour depuis 2008, sautant à 9,5%, avant de glisser à nouveau dans les séances suivantes.
Les petits commerçants étaient en train d'acheter malgré les préoccupations de Wall Street concernant l'impact économique des tarifs
Les données de JPMorgan montrent que 21 milliards de dollars en entrées d'actions entre le 3 et le 16 avril, bien au-dessus des niveaux normaux. Le 3 avril a fait 4,7 milliards de dollars, le plus grand transport à une journée que la banque a enregistré. JPMorgan dit que l'envie d'acheter le plongeon a grandi par letrondepuis 2022.
«La vente au détail achète continuellement des baisses depuis la pandémie», a déclaré Adam Turnquist, stratège technique en chef chez LPL Financial. "Mais ce commerce a très bien fonctionné. Il n'a pas brisé jusqu'à présent, où ils ont peut-être acheté les 3% à 5%, et maintenant ils sont sous l'eau."
Bob Savage, chef des marchés macro stratégie de BNY, a averti que la stratégie peut échouer. "Les déménagements démesurés ont un point de basculement lié à la volatilité et à l'état de l'économie", a-t-il écrit, ajoutant que le reste du mois d'avril dépend de la réaction du Federal Open Market Committee. «L'histoire de la négociation de 2008 suggère que vous avez besoin d'une politique plus importante pour transformer le plongeon en fonction.»
Turnquist a noté que si les investisseurs achètent la première baisse et que le marché continue de glisser ou se rétablit lentement, ils sont assis à des pertes pendant une période inconnue. Personne ne peut prévoir lorsque le prochain rebond arrivera.
Sheridan a utilisé un exemple de caoutchouc. Étirez-le et il recule, étirez-le à nouveau et il recule à nouveau. Cela a été le modèle depuis des années. En 2024 seulement, le record du S&P 500 57 se termine, environ un tous les 4,4 jours de trading. Pourtant, les élastiques peuvent se casser.
Sheridan, qui a négocié les accidents de 1987, 2000 et 2008, s'inquiète, le prochain effondrement prolongé choquera les nouveaux arrivants. "Les gens qui n'ont commencé à investir qu'au cours des 15 dernières années n'ont pas encore vécu quelque chose comme ça", a-t-il déclaré.
Les acheteurs de baisse lourds sont à risque de pertes plus fortes
Trading Platform Public a signalé un bond des clients qui retirent de l'argent des comptes cash élevés pour acheter des actions. Sam Nofzinger, directeur général du public de la crypto et du courtage, a déclaré: «Les gens sont assis sur des montagnes en cash au cours de la dernière année et ont finalement vu [une opportunité d'investir]».
Une récession plus profonde ne ferait pas seulement moins de prix; Il pourrait menacer des emplois et des revenus, découpant l'argent qui alimente l'achat de baisse. "Vous avez vraiment besoin d'un type de crise financière de dot ou mondial pour que cela se déroule", a déclaré Turnquist. "Et qui sait. Ce n'est pas dans notre livre de jeu pour cette année ou l'année prochaine."
Chaque fois que le prochain ralentissement sévère arrive, les gros creux de baisse risquent des pertes plus fortes et, les craintes de Sheridan, peuvent quitter complètement le marché.
Pourtant, il reste optimiste quant au long terme. "La bonne nouvelle est que les marchés sont résilients. Les marchés vont revenir dans le temps. Il ne fait aucun doute dans mon esprit que nous serons considérablement plus élevés sur les marchés dans les 5, 10, 15 ou 20 prochaines années", a-t-il déclaré. «La question est, à quoi cela ressemble-t-il avant d'y arriver? Et combien de personnes perdons-nous?»
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