개인 투자자들은 계속해서 저점 매수를 하고 있지만, 시장이 반등하지 않으면 어떻게 될까요?

개인 투자자들은 여전히 ​​"저점 매수" 전략에 열을 올리고 있지만, 시장 전문가들은 주가가 반등하지 않고 계속 하락할 경우 이러한 전략이 실패할 수 있다고 경고합니다.

지난 15년 동안 대부분의 기간 동안 주가가 하락할 때마다 매수하는 전략은 효과적이었습니다. 2020년의 경기 침체와 2022년의 약세장을 포함한 단기적인 경기 침체 이후에는 빠르고tron반등이 뒤따랐습니다. 그 시기에 투자를 시작한 사람이라면 주가 하락은 일시적인 현상일 뿐이라고 생각할 수도 있습니다.

의 인터뷰에서 "매도세가 나타나면 언제든 매수 기회인데, 왜 그걸 막겠습니까?"라고 말하며 마켓워치와, "이 사람들은 지난 몇 주 전까지는 주가가 하락했다가 상승하는 것을 본 적이 없었습니다."라고 덧붙였습니다.

최근의 충격은 백악관이 4월 2일 전면적인 관세 부과를 발표한 후 발생했습니다. 4월 2일부터 4월 7일까지 S&P 500 지수는 11%, 다우존스 산업평균지수는 10% 이상, 나스닥 종합지수는 12% 하락했습니다.

반면, Cboe 변동성 지수는 4월 8일에 52 부근에서 정점을 찍었고, 4월 9일에는 S&P 500 지수가 9.5% 급등하며 2008년 이후 최고의 하루 상승률을 기록한 후 다음 거래일에는 다시 하락했습니다.

월가에서 관세의 경제적 영향에 대한 우려가 제기되었음에도 불구하고 소액 투자자들은 매수세를 이어갔다

JP모건 데이터에 따르면 4월 3일부터 4월 16일 사이에 주식 시장에 210억 달러가 유입되었는데, 이는 평소 수준을 훨씬 웃도는 수치입니다. 특히 4월 3일 하루에만 47억 달러가 유입되어 은행 역사상 최대 규모의 하루 유입액을 기록했습니다. JP모건은 2022년 이후 저가 매수 심리가 더욱tron졌다고 분석했습니다.

LPL 파이낸셜의 수석 기술 전략가인 아담 턴퀴스트는 "개인 투자자들은 팬데믹 이후 지속적으로 주가가 하락할 때마다 매수해왔다"며 "이러한 거래는 큰 성공을 거두었고, 지금까지는 큰 손실 없이 이어져 왔다. 하지만 이제 그들은 주가가 처음 3~5% 하락했을 때 매수했고, 결국 손실을 보고 있다"고 말했다

BNY의 거시시장 전략 책임자인 밥 새비지는 이러한 전략이 실패할 수 있다고 경고했습니다. 그는 "급격한 하락세는 변동성과 경제 상황에 따라 임계점을 맞이할 수 있다"며, 4월 남은 기간은 연방공개시장위원회(FOMC)의 대응에 달려 있다고 덧붙였습니다. "2008년의 거래 사례를 보면 하락세를 반전시키려면 더 큰 규모의 정책이 필요하다는 것을 알 수 있다."

턴퀴스트는 투자자들이 초기 하락장에서 매수했는데 시장이 계속 하락하거나 회복 속도가 느리면, 언제까지 손실을 볼지 모르는 채로 기다려야 한다고 지적했습니다. 다음 반등이 언제 올지는 아무도 예측할 수 없습니다.

셰리던은 고무줄을 예로 들었습니다. 고무줄을 늘리면 다시 튕겨 나가고, 또 늘리면 다시 튕겨 나갑니다. 이것이 수년간 이어져 온 패턴입니다. 2024년 한 해에만 S&P 500 지수는 57번이나 사상 최고치를 경신했는데, 이는 약 4.4거래일마다 한 번꼴입니다. 하지만 고무줄도 끊어질 수 있습니다.

1987년, 2000년, 2008년의 대폭락을 겪으며 투자 경험을 쌓은 셰리던은 다음번 장기적인 침체가 신규 투자자들에게 큰 충격을 줄 것을 우려한다. 그는 "지난 15년 동안 투자를 시작한 사람들은 아직 그런 상황을 경험해 보지 못했다"고 말했다.

대폭락 매수자들은 더 큰 손실을 볼 위험이 있습니다

거래 플랫폼 퍼블릭(Public)은 고객들이 고수익 cash 계좌에서 자금을 빼내 주식을 매수하는 사례가 급증했다고 밝혔습니다. 퍼블릭의 암호화폐 및 증권 중개 부문 총괄 매니저인 샘 노프징어는 "사람들이 지난 1년 동안 막대한 cash 보유해 오다가 마침내 투자 기회를 포착한 것"이라고 말했습니다.

경기 침체가 심화되면 가격 하락뿐만 아니라 일자리와 소득까지 위협받아 저가 매수 심리를 자극하는 자금 흐름이 끊길 수 있다. 턴퀴스트는 "그런 상황이 벌어지려면 닷컴 버블 붕괴나 글로벌 금융 위기 같은 사태가 필요하지만, 누가 알겠는가. 올해나 내년에 그런 일이 일어날 가능성은 희박하다"고 말했다

다음번 심각한 하락장이 닥치면, 저가 매수에 나선 투자자들은 더 큰 손실을 입을 위험이 있으며, 셰리던은 그들이 아예 시장에서 이탈할 수도 있다고 우려한다.

그럼에도 불구하고 그는 장기적인 전망에 대해 여전히 낙관적입니다. "좋은 소식은 시장이 회복력이 있다는 것입니다. 시장은 시간이 지나면 다시 회복될 것입니다. 앞으로 5년, 10년, 15년, 20년 안에 시장이 훨씬 더 높은 수준에 도달할 것이라는 데에는 의심의 여지가 없습니다."라고 그는 말했습니다. "문제는 그 시점에 도달하기 전에 어떤 모습일지, 그리고 얼마나 많은 사람들이 손실을 입을지입니다."