個人投資家は下落時に買い続けますが、市場が回復しなかった場合はどうなるのでしょうか?

個人投資家は依然として「押し目買い」を急いでいるが、市場のベテランは、株価が回復せずに下落し続ければ、この戦略は失敗する可能性があると警告している。.

過去15年間の大部分において、株価の下落局面ごとに買いを入れる戦略は功を奏してきました。2020年の景気後退や2022年の弱気相場といった短期的な景気後退の後には、急速かつtron回復が続きました。この時期に投資を始​​めた人なら、株価下落は一時的なものだと考えるかもしれません。.

「もし売り浴びせがあったとしても、それは買いのチャンスに過ぎない。なぜそれを止める必要があるだろうか？」とスコット・シェリダン氏は マーケットウォッチ。さらに彼は、「ここ数週間まで、彼らは下落から上昇に転じる状況を見たことがなかった」と付け加えた。

最新の衝撃は、ホワイトハウスが4月2日に広範囲な関税を発表した後に起きた。4月2日から4月7日まで、S&P 500は11%下落し、ダウ工業株30種平均は10%以上下落し、ナスダック総合指数は12%下落した。.

一方、シカゴ・オプション取引所（Cboe）のボラティリティ指数は4月8日に52付近でピークに達し、4月9日にはS&P500が2008年以来最高の1日上昇率となる9.5%を記録したが、その後のセッションでは再び下落した。.

ウォール街が関税の経済的影響を懸念していたにもかかわらず、小規模トレーダーは買い漁っていた。

JPモルガンのデータによると、4月3日から4月16日までの株式市場への流入額は210億ドルに達し、通常の水準をはるかに上回っている。4月3日だけでも47億ドルの流入があり、これは同行が記録した1日あたりの流入額としては過去最大だ。JPモルガンは、押し目買いへの需要は2022年以降、さらにtronていると述べた。.

LPLファイナンシャルのチーフテクニカルストラテジスト、アダム・ターンクイスト氏は、「パンデミック以降、小売業は下落局面で買い続けてきた」と述べた。「しかし、この取引はうまくいった。今のところ下落は見られず、最初の3～5%の下落分を買ったところで、今や損失を被っている」

BNYの市場マクロ戦略責任者、ボブ・サベージ氏は、この戦略が失敗する可能性があると警告した。「極端な下落には、ボラティリティと経済状況に関連した転換点がある」とサベージ氏は記し、4月の残りは連邦公開市場委員会（FOMC）の対応次第だと付け加えた。「2008年の取引の履歴を見ると、下落局面を好転させるには、より大規模な政策が必要だ」

ターンクイスト氏は、投資家が最初の押し目で買いを入れ、その後市場が下落を続けたり、回復が緩やかだったりすると、損失を抱えたままの期間が不明だと指摘した。次の反発がいつ訪れるかは誰にも予測できない。.

シェリダン氏は輪ゴムの例えを挙げました。伸ばすとすぐに元に戻ります。また伸ばすとすぐに元に戻ります。これは長年のパターンです。2024年だけでも、S&P 500は57回も最高値を更新しました。これは約4.4営業日に1回の割合です。しかし、輪ゴムは切れることがあります。.

1987年、2000年、そして2008年の暴落期を経験したシェリダン氏は、次の長期不況が新規参入者に衝撃を与えることを懸念している。「過去15年間に投資を始​​めたばかりの人たちは、まだそのような事態を経験していない」と彼は述べた。.

大幅な下落で買い手がより大きな損失を被るリスクがある

取引プラットフォーム「パブリック」は、高利回りの cash 口座から資金を引き出し、株式を購入する顧客が急増したと報告した。同社の暗号資産・証券部門ゼネラルマネージャー、サム・ノフジンガー氏は、「人々は過去1年間、山のような cash を抱えて過ごしてきたが、ついに（投資の機会が）訪れた」と述べた。.

景気後退が深刻化すれば、価格が下落するだけでなく、雇用と所得が脅かされ、安値買いを促す資金が減少する可能性がある。「そのような事態が発生するには、ドットコムバブルや世界金融危機のような状況が実際に必要だ」とターンクイスト氏は述べた。「どうなるかは誰にも分からない。今年も来年も、そのような状況は想定されていない」

次に深刻な景気後退が訪れるたびに、安値で大量に買った投資家はより大きな損失を被るリスクを負い、市場から完全に撤退してしまう可能性もあるとシェリダン氏は懸念している。.

それでも、彼は長期的な見通しについては楽観的な見方を崩していない。「良いニュースは、市場が回復力を持っていることです。市場はいずれ回復するでしょう。今後5年、10年、15年、あるいは20年で、市場は大幅に上昇するでしょう。問題は、そこに到達する前にどのような状況になるか、そしてどれだけの人が失われるかということです」と彼は述べた。