中本聪感受到其债务结构在 Bitcoin接近历史最高点时所带来的压力。

中本控股（原名 KindlyMD）正感受到比特币价格下跌的压力。该公司在过去几天里两次为其比特币支持的债务追加抵押品。 

由与 KindlyMD 反向收购而成立的 Nakamoto Holdings (NAKA) 正受到近期比特币价格下跌的压力。该公司不得不两次为其以比特币为抵押的结构性债务提供抵押品。 

该公司股价已经走弱 第三季度财报，因为最终结果可能包括收购 Nakamoto Holdings 造成的 5900 万美元损失。 

中本控股位列比特币资金储备公司前20强，并被官方认定为“操作指南”公司。这影响了该控股公司的债务结构，因为它使用了多种工具来积累资金。 

中本聪解释了比特币金库资金流出的原因

过去一周，Nakamoto 是唯一一家从其金库中移除比特币的 BTC DAT 公司。其储备总量峰值达到 5,764 枚比特币，其中大部分资金是在 8 月份一次性获得的。 

财政部转移了367枚比特币，但首席执行官大卫·贝利解释说，这些比特币并没有被出售。相反，中本聪用这些比特币投资了其他财政部公司。 

澄清一下，我们并没有“出售” bitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin 到了几家国际财资公司，例如 @Treasury_BTC、 @Metaplanet 和 @future_hodlings，因为我们战略的核心部分就是将我们的 bitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin 余额并不包含…… https://t.co/9StHuB7C6g

— David Bailey🇵🇷 200万美元/比特币是底价 (@DavidFBailey) 2025年11月20日

然而，社区仍然怀疑部分比特币已被出售。贝利声称持有比特币的比例才是关键，但该公司目前已不再控制这些代币，而是持有DAT公司的股份。并非所有股份都能直接持有比特币。截至11月，社区也呼吁中本聪公布更透明的持仓信息。 

中本聪的债务需要额外的比特币抵押品。

在2025年市场行情看涨的几个月里，中本聪控股曾计划购买价值高达10亿美元的比特币。部分资金来自与Antalpha达成的协议，由Antalpha提供定制化的比特币购买融资方案。 

中本聪设定了从 Antalpha 获得 2.5 亿美元贷款的条件，前提是比特币价格超过 12.4 万美元。链上数据显示，该公司曾两次提供抵押品以避免清算，最近一次是在 11 月 21 日。 

中本聪与 Antalpha 合作发行了一笔 2.5 亿美元的可转换债券，以 Bitcoin为抵押，发行价设定在比特币历史最高价 12.4 万美元。

本周他们已经两次追加抵押品，最近一次是在 20 分钟前。.

明显的利润率压力凸显了在周期高峰期过度杠杆的风险。密切关注。pic.twitter.com /fDlA2FpBFV

— Emmett Gallic (@emmettgallic) 2025年11月21日

该公司已将 1000 枚比特币存入 Cobo Custody，仍有可能收回这些比特币。然而，不断恶化的价格形势已给该公司的利润率带来压力，使得这笔贷款成为资产负债表上的高风险项目。 

作为抵押品 钱包 。此次抛售和抵押行为引发了人们对低比特币价格可能导致策略公司倒闭的担忧。 

在比特币价格短暂跌至 82,000 美元期间，该公司提交了抵押品。目前，NAKA 股票交易价格接近历史低点 0.55 美元，远低于 5 月份的 25 美元。该公司的 mNAV 指标为 0.439，低于 1.0 的阈值，这意味着该公司无法使用其股票购买更多比特币。 

该公司目前的市值低于Antalpha的债务融资额度，这表明中本聪试图效仿Strategy的比特币策略存在严重的失衡。此外，中本聪仅进行了一次比特币购买，自8月份以来未再增持比特币。