如何运用现代投资组合理论获得更多利润

在瞬息万变、风险极高的加密货币世界里，任何优势都可能至关重要。理解并运用现代投资组合理论（MPT）的原则就能助你一臂之力。它提供了一种方法论，可以在既定的风险水平下最大化收益，或者在既定的预期收益水平下最小化风险。. 

虽然现代投资组合理论（MPT）最初并非为加密货币而设计，但其核心原则对加密货币投资者而言依然适用且意义重大。本篇 Cryptopolitan 指南旨在探讨现代投资组合理论在加密货币领域的应用，帮助您规避固有风险并优化投资组合，实现收益最大化。.

什么是现代投资组合理论？

现代投资组合理论（MPT）是金融和投资领域的一项重要且影响深远的理论。它由哈里·马科维茨创立，并于1952年首次以“投资组合选择”为题发表在《金融杂志》上。

马科维茨的假设表明，投资者可以通过平衡风险和潜在收益来构建最优投资组合。这可以通过运用量化方法进行多元化投资来实现。简而言之，投资者可以在最大限度提高收益的同时，最大限度地降低风险。.

根据现代投资组合理论，仅仅考虑个股的潜在风险和收益是不够的。投资多只股票可以实现分散风险，从而降低投资组合的风险。该理论衡量了分散投资的优势，强调了将所有资产集中投资于同一标的的重要性。.

购买股票时，投资者面临着收益低于预期的风险。这种风险被称为偏离平均收益，并且每只股票的偏离程度都不同，被称为其与均值的标准差。现代投资组合理论将这种偏差称为“风险”。

投资多种股票可以降低风险，前提是这些股票具有不同的风险因素。例如，一个包含一只晴天表现良好的股票和另一只阴天表现良好的股票的投资组合，其风险低于只投资其中一只股票的风险。这是因为无论天气晴朗还是阴天，该投资组合都能获得收益。因此，在投资组合中加入多元化的股票可以降低其整体风险。.

换句话说，马科维茨证明，成功的投资在于选择最佳的股票组合来分配储蓄，而不是仅仅选择个别股票。.

根据现代投资组合理论，风险类型有哪些？ 

MPT旨在降低特异风险，即与特定投资的独特特征相关的风险。该理论认为，个股收益包含两个风险组成部分。.

• 系统性matic 风险：系统性matic 指无法通过分散投资消除的市场风险。此类风险的例子包括利率、经济衰退和战争。
• 非matic 风险：个别股票特有的风险，例如管理层变动或经营状况下滑，被称为特定风险或非系统性matic 。为了降低此类风险，您可以增加投资组合中股票的种类，这被称为多元化投资。特定风险是指股票收益中与整体市场波动无关的部分。

运用现代投资组合理论最大化您的加密货币收益

通过适当的风险管理实现多元化

分散投资组合至关重要，因为每只股票的风险对投资组合的整体风险影响不大。更重要的是每只股票风险水平的差异以及它们之间的相互作用，也就是协方差。. 

例如，假设您将所有资金投资于一家石油天然气公司。这样的投资可能导致各种风险，包括：

• 竞争力： 竞争有多激烈？其他公司超越我们的可能性是否令人担忧？
• 公司管理不善：如果公司管理不善，无法盈利，则可能导致破产。
• 政治风险：石油的供应和价格受到全球政治问题的影响，例如中东冲突以及俄罗斯和乌克兰之间持续不断的冲突。
• 技术风险：随着人们寻求更好的能源，并在风能、太阳能和核能方面取得进展，石油有可能被这些更有效的替代能源和新技术所取代。
• 社会风险：随着越来越多的人关注环境、社会和治理（ESG）要求并担忧碳排放，社会对石油和天然气的依赖程度正在降低。许多人也呼吁政府就此问题采取行动。
• 环境风险： 环境变化会影响石油需求。投资者可能面临各种问题，例如供应受限、恶劣天气影响石油开采trac石油泄漏。

疫情清晰地展现了非matic/可分散风险。具体而言，航空股在此期间遭受重创。那些将投资组合分散到旅游业股票以外的投资者，更有能力降低这种特殊风险。.

虽然有些投资者认为投资于同一资产类别中的各种资产就能实现充分分散风险，但事实并非如此。例如，投资于多种网络迷因币或仅仅投资于加密货币可能并不能降低风险。.

我们以 Ethereum为例，它的未来可能出现两种结果： Ethereum 或许能继续保持其领先的智能trac平台地位，而其他协议，例如 Cardano、 Avalanche、 Solana、NEAR 或 VeChain 则可能获得接近其同等的市场份额。在这种情况下，多元化投资或许能在降低风险的同时带来更高的回报。.

与此同时，也存在一种可能性，即加密货币永远不会被广泛接受，最终整个行业走向衰亡。在这种情况下，仅仅分散投资于加密货币只会带来损失，因为从本质上讲，你仍然把所有鸡蛋放在一个篮子里。.

为了了解投资于不同资产类别的影响，让我们考虑一个投资者通过投资加密货币、石油、太阳能、核能和房地产等多个行业来分散其投资组合的例子。.

• 管理不善的风险降低：即使石油公司倒闭，核能和太阳能公司仍然可能成功，房地产投资和加密货币也不太可能受到重大影响。
• 环境风险降低：如果环境因素影响石油生产，可能只会影响部分公司，投资者可能会开始投资替代能源公司。房地产和加密货币价格不太可能受到这些环境风险的影响。
• 政治风险降低：政治风险因行业而异。尽管中东和乌克兰持续不断的冲突可能会损害石油行业的投资，但太阳能和核能行业可能会因此受益而增长。与此同时， Bitcoin 和其他加密货币的影响相对中性。

利用相关性合理分散资产

让我们用你能理解的方式来解释这个概念。假设你投资了两种加密货币，它们在特定时间段内的表现截然不同，就像下面这些例子一样：

我们运用MPT的目标是分析同一时间段内不同资产之间的关系。在这个例子中， COSMOS 在7天的时间框架内表现相对较好，而ApeCoin在此期间的价格走势则大多为负值。显然，根据它们彼此之间的表现来看，这两种代币的相关性很低。在这种情况下，我们称这两种资产之间的相关性为负。.

现在让我们来看看 Bitcoin 和 Ethereum，这两个例子高度相关。. 

我们无需复杂的公式就能看出上面两张图表之间的相关性很高。当然，如果您具备数学matic金融方面的技术背景，您可以阅读 哈里·马科维茨的《投资组合选择 》一书。

为了更好地理解相关性，探索加密货币领域之外的资产很有帮助。在同一资产类别中寻找不相关的项目、公司、商品或资产是一项挑战，即使存在不相关性，通常也只是暂时的。.

但也有例外。尽管加密货币市场整体下滑，但 NFT、Metaverse和GameFi项目却表现出与市场其他部分高度独立的状态。 

尽管纯加密货币项目持续下滑，但这些板块在短暂的繁荣期后，最终还是跟随整体市场趋势崩盘。这是因为无论价格波动和宏观经济状况如何，人们仍然渴望玩游戏。.

因此，要实施现代投资组合理论，你需要分散投资于相关性较低的资产。这是否意味着你需要同时选择表现优异和表现不佳的加密资产，才能实现分散投资并找到不相关的资产？

投资者并非有意选择亏损资产。他们的决策基于最优策略。他们会考虑各种资产及其预期收益、方差和协方差，并根据这些资产在投资组合中的权重来决定投资组合的配置，以最大化收益并最小化方差。.

投资者会将一定比例的资金（例如 5%）配置到一项资产，将另一个比例的资金（例如 10%）配置到另一项资产。这样做的目的是为了最大化预期收益并最小化波动。.

然而，除非你拥有matic或金融学位，否则手动计算远比想象中要难得多。这是因为其中涉及许多复杂的matic公式。但即使是最好的金融公司也不会坐在那里用笔和纸手动计算。相反，他们依赖于自动化软件和工具。. 

如果您是没有任何数学基础的门外汉，可以使用基于马科维茨现代投资组合理论的免费 投资组合优化 Web API 。它附带全面的文档，帮助您快速上手。

结论

现代投资组合理论（MPT）为理解和管理投资风险提供了一个稳健的框架，并且同样适用于加密货币。它将风险分为系统性matic 和非系统性matic，并鼓励通过分散投资来管理后者。. 

现代投资组合理论（MPT）的核心原则——多元化——可以有效地用于优化加密货币投资组合，在降低风险的同时最大化潜在收益。尽管加密货币市场波动性极大，但运用MPT原则可以为您带来战略优势，使您能够做出更明智的决策，并有可能从加密货币投资中获得更大的收益。.

我们希望这篇文章能帮助您理解现代投资组合理论的核心思想，并为您提供一个将其应用于加密货币投资的框架。.