Como obter mais lucros usando a Teoria Moderna do Portfólio

No mundo dinâmico e de alto risco das criptomoedas, cada vantagem pode fazer uma diferença significativa. Compreender e implementar os princípios da Teoria Moderna do Portfólio (MPT) pode oferecer essa vantagem. Ela oferece uma metodologia para maximizar os retornos para um determinado nível de risco ou, alternativamente, minimizar o risco para um determinado nível de retorno esperado. 

Embora a Teoria Moderna do Portfólio (MPT) não tenha sido originalmente concebida para criptomoedas, seus princípios fundamentais permanecem relevantes e representam ferramentas poderosas para investidores em cripto. Este guia Cryptopolitan tem como objetivo explorar a aplicação da Teoria Moderna do Portfólio em criptomoedas, ajudando você a lidar com os riscos inerentes e a otimizar seu portfólio para obter os melhores resultados.

O que é a Teoria Moderna do Portfólio?

A teoria de finanças e investimentos chamada Teoria Moderna do Portfólio (MPT, na sigla em inglês) é uma teoria significativa e influente. Foi criada por Harry Markowitz e apareceu pela primeira vez no Journal of Finance em 1952 sob o título "Seleção de Portfólio"

A hipótese de Markowitz sugere que os investidores podem criar uma carteira ideal equilibrando o nível de risco assumido com o potencial de retorno. Isso pode ser alcançado por meio da diversificação, utilizando uma abordagem quantitativa. Basicamente, os investidores podem minimizar o risco e, ao mesmo tempo, maximizar os retornos.

De acordo com a teoria moderna de portfólio, é insuficiente considerar apenas o risco e o retorno potencial de uma única ação. Investir em múltiplas ações permite a diversificação, o que resulta em menor risco para a carteira. Essa teoria mensura as vantagens da diversificação, enfatizando a importância de não concentrar todos os ativos em um único lugar.

Ao comprar ações, os investidores enfrentam o risco de obter retornos inferiores aos esperados. Esse risco é conhecido como desvio em relação ao retorno médio e é único para cada ação, sendo denominado desvio padrão em relação à média. A teoria moderna de portfólio se refere a esse desvio como "risco"

Investir em uma variedade de ações individuais pode reduzir o risco em comparação com investir em apenas um tipo de ação, desde que as ações apresentem diferentes fatores de risco. Por exemplo, uma carteira que inclua uma ação com bom desempenho em dias ensolarados e outra com bom desempenho em dias nublados será menos arriscada do que investir em apenas uma dessas duas ações. Isso ocorre porque a carteira ainda gerará ganhos independentemente das condições climáticas. Portanto, adicionar ações diversificadas a uma carteira pode diminuir seu risco geral.

Para esclarecer, Markowitz demonstrou que investir com sucesso envolve selecionar a combinação ideal de ações para alocar as economias, em vez de escolher ações individuais isoladamente.

Tipos de riscos segundo a teoria moderna de portfólio 

A Teoria Moderna do Portfólio (MPT) foi concebida para reduzir o risco idiossincrático, que é o risco associado às características únicas de um investimento específico. Essa teoria sugere que os retornos de ações individuais têm dois componentes de risco.

• sistêmicomatic Risco: Os riscos sistêmicosmatic de mercado que não podem ser eliminados por meio da diversificação. Exemplos desses riscos incluem taxas de juros, recessões e guerras.
• nãomatic Risco: O risco específico de ações individuais, como uma mudança na gestão ou uma queda nas operações, é chamado de risco específico ou risco nãomatic . Para diminuir esse tipo de risco, você pode ter uma gama mais ampla de ações em sua carteira, o que é conhecido como diversificação. O risco específico é a parte do retorno de uma ação que não está relacionada aos movimentos gerais do mercado.

Usando a Teoria Moderna do Portfólio para Maximizar seus Lucros com Criptomoedas

Diversificação com Gestão de Riscos Adequada

Diversificar seu portfólio é importante porque o risco de cada ação individual não tem um impacto significativo no risco geral do portfólio. O que importa mais são as diferenças entre os níveis de risco de cada ação e como elas interagem entre si, também conhecido como covariância. 

Por exemplo, imagine investir todos os seus fundos em uma única empresa de petróleo e gás. Tal investimento pode acarretar diversos riscos, incluindo:

• Competitividade: Quão acirrada é a concorrência? Existe a possibilidade de outras empresas ultrapassarem a nossa?
• Má gestão da empresa: Se a empresa não for gerida de forma eficiente e não conseguir gerar lucro, poderá entrar em falência.
• Risco político: O fornecimento e os preços do petróleo são afetados por questões políticas globais, como os conflitos no Oriente Médio e o conflito em curso entre a Rússia e a Ucrânia.
• Risco tecnológico: À medida que se buscam fontes de energia melhores e se avançam nas energias eólica, solar e nuclear, existe a possibilidade de o petróleo ser substituído por essas alternativas mais eficazes e por novas tecnologias.
• Risco social: À medida que mais pessoas se envolvem com as diretrizes ESG e se preocupam com as emissões de carbono, observa-se uma tendência crescente de redução da dependência do petróleo e do gás em nossa sociedade. Muitos também estão exigindo ações governamentais sobre essa questão.
• Risco ambiental: Alterações no meio ambiente podem afetar a demanda por petróleo. Os investidores podem enfrentar diversos problemas, como restrição de oferta, condições climáticas adversas que impactam a extração de petróleotracderramamentos de óleo.

A pandemia forneceu um exemplo claro de risco nãomatic/diversificável. Especificamente, as ações de companhias aéreas sofreram muito durante esse período. Investidores que diversificaram seus portfólios para além de ações do setor de viagens estavam mais bem preparados para mitigar o risco idiossincrático.

Embora alguns investidores acreditem que investir em diversos ativos dentro de uma mesma classe de ativos ofereça diversificação suficiente, isso não é totalmente verdade. Por exemplo, investir em várias moedas de memes ou exclusivamente em criptomoedas pode não reduzir o risco.

Vamos considerar o exemplo do Ethereum, que pode ter um de dois desfechos no futuro: Ethereum pode manter sua posição como a principal plataforma detracinteligentes, e outros protocolos como Cardano, Avalanche, Solana, NEAR ou VeChain podem alcançar uma dominância de mercado quase igual. Ter investimentos diversificados pode gerar retornos maiores nesse caso, ao mesmo tempo que reduz os riscos.

Ao mesmo tempo, existe também uma pequena chance de que a adoção em massa nunca aconteça e que o setor de criptomoedas caminhe lentamente até seu colapso. Nesse caso, diversificar seus investimentos apenas em criptomoedas não trará nada além de perdas, porque, tecnicamente, você ainda estará com todos os seus ovos na mesma cesta.

Para entender o impacto do investimento em diversas classes de ativos, vamos considerar o exemplo de um investidor que diversifica seu portfólio investindo em vários setores, como criptomoedas, petróleo, energia solar, energia nuclear e imóveis.

• Os riscos de má gestão são reduzidos: mesmo que a empresa petrolífera fracasse, a empresa de energia nuclear e solar ainda poderá ter sucesso, e é improvável que o investimento imobiliário e as criptomoedas sejam significativamente afetados.
• Os riscos ambientais são reduzidos: se fatores ambientais afetarem a produção de petróleo, isso poderá impactar apenas algumas empresas, e os investidores poderão começar a investir em empresas de energia alternativa. É improvável que os preços de imóveis e criptomoedas sejam afetados por esses riscos ambientais.
• riscos políticos são reduzidos: O risco político varia conforme o setor. Embora os conflitos em curso no Oriente Médio e na Ucrânia possam prejudicar os investimentos na indústria petrolífera, os setores solar e nuclear podem apresentar crescimento devido a esses eventos. Ao mesmo tempo, Bitcoin e outras criptomoedas permanecem relativamente neutros.

Utilizando correlações para diversificar adequadamente seus ativos

Vamos analisar esse conceito de uma forma que você possa entender. Imagine que você investiu em duas criptomoedas que estão apresentando desempenhos diferentes em um determinado período, como as mostradas abaixo:

Nosso objetivo com a Teoria Moderna do Portfólio (MPT) é analisar a relação entre ativos durante o mesmo período. Neste exemplo, COSMOS teve um desempenho relativamente bom no período de 7 dias, enquanto o ApeCoin apresentou uma movimentação de preço predominantemente negativa nesse mesmo período. É evidente que ambas as moedas apresentaram uma baixa correlação, considerando seus desempenhos relativos. Nesse caso, dizemos que a correlação entre esses dois ativos é negativa.

Agora vamos dar uma olhada no Bitcoin e Ethereum, dois exemplos que são altamente correlacionados. 

Não precisamos de fórmulas complexas para olhar para os dois gráficos acima e perceber que o nível de correlação entre eles é maior. Mas, é claro, se você tem formação técnica em matemáticamaticfinanças, sempre pode consultar "Portfolio Selection" de Harry Makowitz .

Para melhor compreender a correlação, é útil explorar ativos além do universo das criptomoedas. Encontrar projetos, empresas, commodities ou ativos não correlacionados dentro de uma mesma classe de ativos é um desafio, e mesmo quando a não correlação está presente, geralmente é apenas temporária.

Mas existem exceções. Embora o mercado geral de criptomoedas tenha sofrido uma queda, NFT, Metaverse e GameFi demonstraram um alto grau de independência em relação ao restante do mercado. 

Embora os projetos puramente baseados em criptomoedas estivessem em declínio, esses setores apresentaram um bom desempenho por um breve período antes de eventualmente seguirem a tendência geral e entrarem em colapso junto com o resto do mercado. Isso ocorre porque as pessoas ainda querem jogar, independentemente das flutuações de preço e das condições macroeconômicas.

Para colocar a Teoria Moderna do Portfólio em prática, é necessário diversificar em ativos que sejam menos correlacionados entre si. Isso significa que é preciso selecionar tanto criptoativos com bom desempenho quanto com mau desempenho para alcançar a diversificação e encontrar ativos não correlacionados?

Os investidores não escolhem um ativo perdedor intencionalmente. A decisão é baseada na otimização. Eles possuem diversos ativos com retornos, variâncias e covariâncias estimadas, e definem a ponderação de cada ativo em uma carteira para maximizar os retornos e minimizar a variância.

Um investidor alocaria uma determinada porcentagem, como 5%, a um ativo e uma porcentagem diferente, como 10%, a outro ativo. Isso é feito com a intenção de maximizar o retorno esperado e minimizar a variância.

No entanto, é mais fácil dizer do que fazer manualmente, a menos que você tenha formação emmaticou finanças. Isso porque envolve muitas fórmulasmaticcomplexas. Mas mesmo as melhores empresas financeiras não se sentam para fazer cálculos manualmente com caneta e papel. Em vez disso, elas utilizam softwares e ferramentas automatizadas. 

Se você não tem experiência prévia com matemática, pode usar uma API web gratuita de otimização de portfólio baseada na Teoria Moderna do Portfólio de Markowitz. Ela vem com documentação completa para ajudar você a começar.

Conclusão

A Teoria Moderna do Portfólio (MPT) oferece uma estrutura robusta para compreender e gerir os riscos de investimento, sendo igualmente aplicável às criptomoedas. Ela classifica os riscos emmatic e nãomatic, incentivando a diversificação para gerir os últimos. 

O princípio central da Teoria Moderna do Portfólio (MPT) – a diversificação – pode ser usado eficazmente para otimizar portfólios de criptomoedas, mitigando riscos e maximizando o potencial de retorno. Embora o mercado de criptomoedas seja notoriamente volátil, a aplicação dos princípios da MPT pode proporcionar uma vantagem estratégica, permitindo que você tome decisões mais informadas e, potencialmente, obtenha maiores ganhos com seus investimentos em criptomoedas.

Esperamos que este artigo tenha ajudado você a entender as ideias centrais da Teoria Moderna do Portfólio e fornecido uma estrutura para começar a aplicá-la aos seus investimentos em criptomoedas.