Come ottenere maggiori profitti utilizzando la moderna teoria del portafoglio

Nel mondo frenetico e ad alto rischio delle criptovalute, ogni vantaggio può fare una differenza significativa. Comprendere e implementare i principi della Modern Portfolio Theory (MPT) può offrire questo vantaggio. Offre una metodologia per massimizzare i rendimenti a fronte di un dato livello di rischio o, in alternativa, minimizzare il rischio a fronte di un dato livello di rendimento atteso. 

Sebbene la MPT non sia stata originariamente progettata per le criptovalute, i suoi principi fondamentali rimangono strumenti rilevanti e potenti per gli investitori in criptovalute. Questa guida Cryptopolitan mira a esplorare l'applicazione della Modern Portfolio Theory alle criptovalute, aiutandovi a gestire i rischi intrinseci e a ottimizzare il vostro portafoglio per ottenere i massimi guadagni.

Che cos'è la teoria moderna del portafoglio?

La teoria della finanza e degli investimenti chiamata Modern Portfolio Theory (MPT) è una teoria significativa e influente. Fu creata da Harry Markowitz e apparve per la prima volta sul Journal of Finance nel 1952 con il titolo "Portfolio Selection"

L'ipotesi di Markowitz suggerisce che gli investitori possono creare un portafoglio ottimale bilanciando il rischio assunto con i potenziali rendimenti. Questo obiettivo può essere raggiunto attraverso la diversificazione, adottando un approccio quantitativo. In sostanza, gli investitori possono ridurre al minimo il rischio massimizzando al contempo i rendimenti.

Secondo la moderna teoria del portafoglio, non è sufficiente considerare solo il potenziale rischio e rendimento di un singolo titolo. Investire in più titoli consente la diversificazione, che si traduce in una riduzione del rischio di portafoglio. Misura i vantaggi della diversificazione, sottolineando l'importanza di non investire tutti gli asset in un unico investimento.

Quando acquistano azioni, gli investitori corrono il rischio di ottenere rendimenti inferiori alle aspettative. Questo rischio è definito deviazione dal rendimento medio ed è univoco per ogni azione, noto come deviazione standard dalla media. La moderna teoria del portafoglio definisce questa deviazione come "rischio"

Investire in una varietà di singoli titoli azionari può ridurre il rischio rispetto all'investimento in un solo tipo di titolo, a condizione che i titoli presentino fattori di rischio diversi. Ad esempio, un portafoglio che include un titolo che si comporta bene quando il tempo è soleggiato e un altro titolo che si comporta bene quando il cielo è nuvoloso sarà meno rischioso rispetto all'investimento in uno dei due titoli. Questo perché il portafoglio continuerà a generare guadagni indipendentemente dal fatto che il cielo sia soleggiato o nuvoloso. Pertanto, aggiungere titoli azionari diversi a un portafoglio può ridurne il rischio complessivo.

Per chiarire, Markowitz ha dimostrato che per investire con successo è necessario selezionare la gamma ottimale di azioni in cui allocare i propri risparmi, anziché scegliere solo singole azioni.

Tipi di rischio secondo la moderna teoria del portafoglio 

La teoria MPT è stata concepita per ridurre il rischio idiosincratico, ovvero il rischio associato alle caratteristiche uniche di un investimento specifico. Questa teoria suggerisce che i rendimenti azionari individuali presentano due componenti di rischio.

• sistemicomatic sono: i rischi sistemicimatic di mercato che non possono essere eliminati attraverso la diversificazione. Esempi di tali rischi includono tassi di interesse, recessioni e guerre.
• nonmatic Rischio: il rischio specifico di un singolo titolo azionario, come ad esempio un cambio di gestione o un calo delle attività, è chiamato rischio specifico o rischio nonmatic . Per ridurre questo tipo di rischio, è possibile diversificare il portafoglio, ampliando la gamma di titoli disponibili. Il rischio specifico è la parte del rendimento di un titolo azionario che non è correlata alle fluttuazioni generali del mercato.

Utilizzare la teoria del portafoglio moderno per massimizzare i guadagni in criptovalute

Diversificazione con una corretta gestione del rischio

Diversificare il portafoglio è importante perché il rischio di ogni singolo titolo non ha un impatto significativo sul rischio complessivo del portafoglio. Ciò che conta di più sono le differenze tra i livelli di rischio di ciascun titolo e il modo in cui interagiscono tra loro, noto anche come covarianza. 

Ad esempio, immagina di investire tutti i tuoi fondi in una compagnia petrolifera e del gas. Un investimento del genere può comportare diversi rischi, tra cui:

• Competitività: quanto è agguerrita la concorrenza? La possibilità che altre aziende superino la nostra è un problema?
• Cattiva gestione aziendale: se l'azienda non è gestita in modo efficiente e non riesce a realizzare profitti, potrebbe finire in bancarotta.
• Rischio politico: l'offerta e i prezzi del petrolio sono influenzati da questioni politiche globali, come i conflitti in Medio Oriente e l'attuale conflitto tra Russia e Ucraina.
• Rischio tecnologico: con la ricerca di fonti energetiche migliori e i progressi nell'energia eolica, solare e nucleare, c'è la possibilità che il petrolio venga sostituito da queste alternative più efficaci e da nuove tecnologie.
• Rischio sociale: con l'aumento degli individui che investono in mandati ESG e si preoccupano delle emissioni di carbonio, si assiste a una crescente tendenza a ridurre la dipendenza dal petrolio e dal gas nella nostra società. Molti chiedono anche un intervento governativo su questo tema.
• Rischio ambientale: i cambiamenti ambientali possono influenzare la domanda di petrolio. Gli investitori potrebbero trovarsi ad affrontare diversi problemi, come l'offerta limitata, condizioni meteorologiche avverse che incidono sull'estrazione del petroliotracfuoriuscite di petrolio.

La pandemia ha fornito un chiaro esempio di rischio nonmatic/diversificabile. In particolare, i titoli delle compagnie aeree hanno sofferto notevolmente durante questo periodo. Gli investitori che hanno diversificato i propri investimenti oltre i soli titoli del settore dei viaggi erano meglio attrezzati per mitigare il rischio idiosincratico.

Sebbene alcuni investitori possano credere che investire in diversi asset all'interno di un'unica asset class offra una diversificazione sufficiente, ciò non è del tutto vero. Ad esempio, investire in numerose meme coin o esclusivamente in criptovalute potrebbe non ridurre il rischio.

Consideriamo l'esempio di Ethereum, che in futuro potrebbe avere due possibili esiti: Ethereum potrebbe mantenere la sua posizione di piattaforma leader per gli smarttrac, e altri protocolli come Cardano, Avalanche, Solana, NEAR o VeChain potrebbero ottenere una posizione di predominio sul mercato pressoché equivalente. In questo caso, diversificare gli investimenti potrebbe generare rendimenti maggiori, riducendo al contempo i rischi.

Allo stesso tempo, c'è anche una piccola possibilità che l'adozione su larga scala non si verifichi mai e che il settore delle criptovalute si dissolva lentamente. In tal caso, diversificare il proprio investimento in criptovalute non produrrà altro che perdite, perché tecnicamente, si è comunque puntato tutto su un unico paniere.

Per comprendere l'impatto degli investimenti in diverse classi di attività, consideriamo l'esempio di un investitore che diversifica il proprio portafoglio investendo in più settori, come criptovalute, petrolio, energia solare, energia nucleare e immobiliare.

• I rischi di cattiva gestione sono ridotti: anche se la compagnia petrolifera fallisce, la compagnia di energia nucleare e solare potrebbe comunque avere successo, e sarebbe improbabile che gli investimenti immobiliari e le criptovalute subissero un impatto significativo.
• I rischi ambientali sono ridotti: se i fattori ambientali influenzano la produzione di petrolio, ciò potrebbe avere un impatto solo su alcune aziende e gli investitori potrebbero iniziare a investire in società di energie alternative. È improbabile che i prezzi degli immobili e delle criptovalute siano influenzati da questi rischi ambientali.
• Rischi politici ridotti: il rischio politico varia a seconda del settore. Sebbene i conflitti in corso in Medio Oriente e in Ucraina possano danneggiare gli investimenti nel settore petrolifero, i settori solare e nucleare potrebbero registrare una crescita a causa di questi eventi. Allo stesso tempo, Bitcoin e altre criptovalute rimangono relativamente neutrali.

Utilizzare le correlazioni per diversificare correttamente i propri asset

Analizziamo questo concetto in modo che tu possa comprenderlo. Immagina di aver investito in due monete che hanno performance diverse in un arco di tempo specifico, proprio come quelle mostrate di seguito:

Il nostro obiettivo con MPT è analizzare la relazione tra asset nello stesso intervallo temporale. In questo esempio, COSMOS ha registrato una performance relativamente buona nell'intervallo temporale a 7 giorni, ma d'altra parte, ApeCoin ha registrato un'andamento del prezzo prevalentemente negativo in questo periodo. È ovvio che entrambe queste monete siano state piuttosto non correlate in base alla loro performance reciproca. In questo caso, diciamo che la correlazione tra questi due asset è negativa.

Diamo ora un'occhiata a Bitcoin ed Ethereum, due esempi altamente correlati. 

Non servono formule complesse per osservare i due grafici sopra e rendersi conto che il livello di correlazione tra di essi è più elevato. Ma ovviamente, se avete una preparazione tecnica in matematicamaticfinanza, potete sempre consultare "Portfolio Selection" di Harry Makowitz e leggere l'articolo.

Per comprendere meglio la correlazione, è utile esplorare asset che vanno oltre il mondo delle criptovalute. Trovare progetti, aziende, materie prime o asset non correlati all'interno di una singola classe di asset è una sfida, e anche quando la non correlazione è presente, di solito è solo temporanea.

Ma esistono delle eccezioni. Sebbene il mercato complessivo delle criptovalute abbia registrato un calo, NFT, Metaverse e GameFi hanno mostrato un elevato grado di indipendenza dal resto del mercato. 

Mentre i progetti basati esclusivamente sulle criptovalute erano in declino, questi settori hanno registrato buone performance per un breve periodo, prima di seguire la tendenza generale e crollare insieme al resto del mercato. Questo perché le persone vogliono ancora giocare, indipendentemente dalle fluttuazioni dei prezzi e dalle condizioni macroeconomiche.

Quindi, per mettere in pratica la Teoria Moderna del Portafoglio, è necessario diversificare in asset meno correlati tra loro. Ciò significa che è necessario selezionare sia criptovalute vincenti che perdenti per ottenere la diversificazione e trovare asset non correlati?

Gli investitori non mirano intenzionalmente a scegliere un asset perdente. La decisione si basa sull'ottimizzazione. Hanno diversi asset con rendimenti stimati, varianze e covarianze, e decidono le ponderazioni di ciascun asset in un portafoglio per massimizzare i rendimenti e minimizzare la varianza.

Un investitore allocherebbe una certa percentuale, ad esempio il 5%, a un asset e una percentuale diversa, ad esempio il 10%, a un altro asset. Questo con l'intento di massimizzare il rendimento atteso e minimizzare la varianza.

Tuttavia, è più facile a dirsi che a farsi manualmente, a meno che non si abbia una laurea inmatico finanza. Questo perché sono coinvolte molte formulematiccomplesse. Ma anche le migliori società finanziarie non si siedono a fare manualmente i calcoli con carta e penna. Invece, si affidano a software e strumenti automatizzati. 

Se non hai alcuna competenza matematica, puoi utilizzare un'API web gratuita per l'ottimizzazione del portafoglio basata sulla Teoria Moderna del Portafoglio di Markowitz. È corredata da una documentazione completa che ti aiuterà a iniziare.

Conclusione

La Modern Portfolio Theory (MPT) fornisce un solido quadro per comprendere e gestire i rischi di investimento, ed è applicabile anche alle criptovalute. Classifica i rischi inmatic e nonmatic, incoraggiando la diversificazione per gestire questi ultimi. 

Il principio centrale della MPT, ovvero la diversificazione, può essere efficacemente utilizzato per ottimizzare i portafogli di criptovalute, mitigando i rischi e massimizzando i potenziali rendimenti. Sebbene il mercato delle criptovalute sia notoriamente volatile, l'applicazione dei principi della MPT può offrire un vantaggio strategico, consentendo di prendere decisioni più consapevoli e potenzialmente ottenere maggiori guadagni dai propri investimenti in criptovalute.

Ci auguriamo che questo articolo ti abbia aiutato a comprendere i concetti fondamentali della Modern Portfolio Theory e ti abbia fornito un quadro di riferimento per iniziare ad applicarla ai tuoi investimenti in criptovalute.