Cómo obtener más beneficios utilizando la teoría moderna de carteras

En el dinámico y arriesgado mundo de las criptomonedas, cada ventaja puede marcar una diferencia significativa. Comprender e implementar los principios de la Teoría Moderna de Carteras (TMP) puede ofrecer esa ventaja. Esta ofrece una metodología para maximizar la rentabilidad con un nivel de riesgo determinado o, alternativamente, minimizar el riesgo con un nivel de rentabilidad esperada determinado. 

Si bien la Teoría Moderna de Portafolios (MPT) no se diseñó originalmente para criptomonedas, sus principios fundamentales siguen siendo herramientas relevantes y poderosas para los inversores en criptomonedas. Esta guía Cryptopolitan busca explorar la aplicación de la Teoría Moderna de Portafolios (MPT) en criptomonedas, ayudándole a gestionar los riesgos inherentes y a optimizar su cartera para obtener las máximas ganancias.

¿Qué es la teoría moderna de cartera?

La teoría financiera y de inversión conocida como Teoría Moderna de Carteras (MPT) es una teoría significativa e influyente. Fue creada por Harry Markowitz y apareció por primera vez en el Journal of Finance en 1952 bajo el título “Selección de Carteras”.

La hipótesis de Markowitz sugiere que los inversores pueden crear una cartera óptima equilibrando el riesgo asumido con la rentabilidad potencial. Esto se logra mediante la diversificación con un enfoque cuantitativo. En esencia, los inversores pueden minimizar su riesgo y, al mismo tiempo, maximizar su rentabilidad.

Según la teoría moderna de carteras, no basta con considerar únicamente el riesgo y la rentabilidad potenciales de una acción individual. Invertir en múltiples acciones permite la diversificación, lo que resulta en un menor riesgo de la cartera. Esta teoría mide las ventajas de la diversificación, enfatizando la importancia de no invertir todos los activos en un solo lugar.

Al comprar acciones, los inversores se enfrentan al riesgo de obtener una rentabilidad inferior a la prevista. Este riesgo se conoce como desviación de la rentabilidad media y es único para cada acción, conocido como desviación estándar de la media. La teoría moderna de carteras denomina a esta desviación «riesgo»

Invertir en diversas acciones individuales puede reducir el riesgo en comparación con invertir en un solo tipo de acción, siempre que estas tengan diferentes factores de riesgo. Por ejemplo, una cartera que incluya una acción que se desempeñe bien cuando el clima sea soleado y otra que se desempeñe bien cuando el cielo esté nublado será menos riesgosa que invertir en una de las dos. Esto se debe a que la cartera seguirá generando ganancias independientemente de si el cielo esté soleado o nublado. Por lo tanto, añadir diversas acciones a una cartera puede reducir su riesgo general.

Para aclarar, Markowitz demostró que invertir con éxito implica seleccionar la variedad óptima de acciones a las que asignar los ahorros, en lugar de elegir únicamente acciones individuales.

Tipos de riesgos según la teoría moderna de carteras 

La MPT se diseñó para reducir el riesgo idiosincrásico, es decir, el riesgo asociado a las características únicas de una inversión específica. Esta teoría sugiere que la rentabilidad de cada acción tiene dos componentes de riesgo.

• sistémicomatic Riesgo: Los riesgos sistémicosmatic recesiones y las guerras.
• nomatic Riesgo: El riesgo propio de cada acción, como un cambio en la administración o una disminución en las operaciones, se denomina riesgo específico o nomatic . Para reducir este tipo de riesgo, se puede diversificar la cartera de inversiones, incorporando una gama más amplia de acciones. El riesgo específico es la parte de la rentabilidad de una acción que no está relacionada con las fluctuaciones generales del mercado.

Cómo usar la teoría moderna de carteras para maximizar las ganancias de sus criptomonedas

Diversificación con una gestión adecuada del riesgo

Diversificar su cartera es importante porque el riesgo de cada acción individual no tiene un impacto significativo en el riesgo general de la cartera. Lo más importante son las diferencias entre los niveles de riesgo de cada acción y cómo interactúan entre sí, también conocido como covarianza. 

Por ejemplo, imagine invertir todos sus fondos en una sola empresa de petróleo y gas. Dicha inversión puede conllevar diversos riesgos, entre ellos:

• Competitividad: ¿Qué tan dura es la competencia? ¿Le preocupa la posibilidad de que otras empresas superen a la nuestra?
• Mala gestión empresarial: si la empresa no se gestiona de forma eficiente y no consigue obtener beneficios, puede acabar en quiebra.
• Riesgo político: El suministro y los precios del petróleo se ven afectados por cuestiones políticas globales como los conflictos en el Medio Oriente y el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania.
• Riesgo tecnológico: A medida que se buscan mejores fuentes de energía y se avanza en la energía eólica, solar y nuclear, existe la posibilidad de que el petróleo sea sustituido por estas alternativas más efectivas y nuevas tecnologías.
• Riesgo social: A medida que más personas se involucran en los mandatos ESG y se preocupan por las emisiones de carbono, existe una tendencia creciente a reducir la dependencia del petróleo y el gas en nuestra sociedad. Muchos también exigen que los gobiernos tomen medidas al respecto.
• Riesgo ambiental: Los cambios en el entorno pueden afectar la demanda de petróleo. Los inversores podrían enfrentarse a diversos problemas, como restricciones en la oferta, condiciones climáticas adversas que afecten la extracción de petróleotracderrames de petróleo.

La pandemia fue un claro ejemplo de riesgo nomatic/diversificable. En concreto, las acciones de aerolíneas sufrieron un gran impacto durante este período. Los inversores que diversificaron sus inversiones más allá de las acciones del sector turístico estuvieron mejor preparados para mitigar el riesgo idiosincrásico.

Aunque algunos inversores puedan creer que invertir en varios activos dentro de una misma clase ofrece suficiente diversificación, esto no es del todo cierto. Por ejemplo, invertir en numerosas monedas meme o únicamente en criptomonedas podría no reducir el riesgo.

Consideremos el ejemplo de Ethereum, que puede tener dos resultados en el futuro: Ethereum podría mantener su posición como plataforma líder detracinteligentes, y otros protocolos como Cardano, Avalanche, Solana, NEAR o VeChain podrían alcanzar un dominio del mercado casi equivalente. Diversificar las inversiones puede generar mayores retornos en este caso, a la vez que reduce los riesgos.

Al mismo tiempo, también existe una pequeña posibilidad de que la adopción generalizada nunca se produzca y la industria de las criptomonedas se desvanezca lentamente hasta su desaparición. En ese caso, diversificar su inversión solo en criptomonedas solo generará pérdidas, ya que, técnicamente, seguía teniendo todos los huevos en la misma canasta.

Para entender el impacto de invertir en distintas clases de activos, consideremos el ejemplo de un inversor que diversifica su cartera invirtiendo en múltiples industrias como criptomonedas, petróleo, energía solar, energía nuclear y propiedades.

• Se reducen los riesgos de mala gestión: incluso si la compañía petrolera fracasa, la empresa de energía nuclear y solar aún podría tener éxito, y sería poco probable que la inversión inmobiliaria y las criptomonedas se vieran significativamente afectadas.
• Se reducen los riesgos ambientales: Si los factores ambientales afectan la producción de petróleo, es posible que solo afecten a ciertas empresas, y los inversores podrían empezar a invertir en empresas de energías alternativas. Es poco probable que los precios de los bienes raíces y las criptomonedas se vean afectados por estos riesgos ambientales.
• Se reducen los riesgos políticos: El riesgo político varía según el sector. Si bien los conflictos actuales en Oriente Medio y Ucrania podrían perjudicar las inversiones en la industria petrolera, los sectores solar y nuclear podrían experimentar un crecimiento debido a estos eventos. Al mismo tiempo, Bitcoin y otras criptomonedas se mantienen relativamente neutrales.

Cómo utilizar correlaciones para diversificar adecuadamente sus activos

Analicemos este concepto para que lo entiendas. Imagina que has invertido en dos monedas con rendimientos diferentes durante un período específico, como las que se muestran a continuación:

Nuestro objetivo con MPT es analizar la relación entre activos durante el mismo período. En este ejemplo, COSMOS ha tenido un rendimiento relativamente bueno en el período de 7 días, pero, por otro lado, ApeCoin presenta una acción de precio mayormente negativa en este período. Es evidente que ambas monedas han mostrado poca correlación en cuanto a su rendimiento relativo. En este caso, decimos que la correlación entre estos dos activos es negativa.

Ahora echemos un vistazo a Bitcoin y Ethereum, dos ejemplos que están altamente correlacionados. 

No necesitamos fórmulas complejas para observar los dos gráficos anteriores y darnos cuenta de que el nivel de correlación entre ellos es mayor. Pero, por supuesto, si tienes conocimientos técnicos en matemáticasmaticfinanzas, siempre puedes consultar el libro "Selección de cartera" de Harry Makowitz y leer el artículo.

Para comprender mejor la correlación, es útil explorar activos más allá del ámbito de las criptomonedas. Encontrar proyectos, empresas, materias primas o activos no correlacionados dentro de una misma clase de activo es un desafío, e incluso cuando existe falta de correlación, suele ser solo temporal.

Pero existen excepciones. Si bien el mercado general de criptomonedas experimentó un declive, NFT, Metaverso y GameFi mostraron un alto grado de independencia del resto del mercado. 

Mientras los proyectos de criptomonedas puras estaban en declive, estos sectores tuvieron un buen desempeño durante un breve período antes de finalmente seguir la tendencia general y colapsar junto con el resto del mercado. Esto se debe a que la gente sigue queriendo jugar, independientemente de las fluctuaciones de precios y las condiciones macroeconómicas.

Para aplicar la Teoría Moderna de Carteras, es necesario diversificar en activos menos correlacionados. ¿Significa esto que es necesario seleccionar tanto criptoactivos con ganancias como con pérdidas para diversificar y encontrar activos sin correlación?

Los inversores no buscan elegir un activo perdedor intencionalmente. La decisión se basa en la optimización. Cuentan con diversos activos con rentabilidades, varianzas y covarianzas estimadas, y deciden la ponderación de cada activo en una cartera para maximizar la rentabilidad y minimizar la varianza.

Un inversor asignaría un porcentaje determinado, como el 5%, a un activo y un porcentaje diferente, como el 10%, a otro. Esto se hace con la intención de maximizar la rentabilidad esperada y minimizar la varianza.

Sin embargo, es más fácil decirlo que hacerlo manualmente, a menos que tengas un título enmatico finanzas. Esto se debe a que implica muchas fórmulasmaticcomplejas. Pero incluso las mejores firmas financieras no se sientan a hacer sus cálculos manualmente con lápiz y papel. En su lugar, recurren a software y herramientas automatizadas. 

Si no tienes conocimientos previos de matemáticas, puedes usar una API web gratuita para la optimización de carteras basada en la Teoría Moderna de Carteras de Markowitz. Incluye documentación completa para ayudarte a empezar.

Conclusión

La Teoría Moderna de Carteras (MPT) proporciona un marco sólido para comprender y gestionar los riesgos de inversión, y es igualmente aplicable a las criptomonedas. Clasifica los riesgos enmatic y nomatic, fomentando la diversificación para gestionar estos últimos. 

El principio central de la MPT, la diversificación, puede utilizarse eficazmente para optimizar las carteras de criptomonedas, mitigando los riesgos y maximizando la rentabilidad potencial. Si bien el mercado de criptomonedas es notoriamente volátil, aplicar los principios de la MPT puede brindarle una ventaja estratégica, permitiéndole tomar decisiones más informadas y potencialmente obtener mayores ganancias de sus inversiones en criptomonedas.

Esperamos que este artículo le haya ayudado a comprender las ideas centrales detrás de la Teoría de Cartera Moderna y le haya proporcionado un marco para comenzar a aplicarla a sus inversiones en criptomonedas.