Cómo obtener más ganancias utilizando la Teoría Moderna de Cartera

En el mundo acelerado y de altas apuestas de las criptomonedas, cada ventaja puede marcar una diferencia significativa. Comprender e implementar los principios de la Teoría Moderna de Cartera (MPT) puede ofrecer esa ventaja. Ofrece una metodología para maximizar los rendimientos dado un nivel de riesgo determinado, o alternativamente, minimizar el riesgo dado un nivel de rendimiento esperado. 

Aunque la MPT no fue diseñada originalmente para criptomonedas, sus principios centrales siguen siendo relevantes y herramientas poderosas para los inversores de cripto. Esta guía de Cryptopolitan tiene como objetivo explorar la aplicación de la Teoría Moderna de Cartera en las criptomonedas, ayudándote a navegar a través de los riesgos inherentes y optimizar tu cartera para obtener máximos beneficios.

¿Qué es la Teoría Moderna de Cartera?

La teoría de finanzas e inversiones llamada Teoría Moderna de Cartera (MPT) es una teoría significativa e influyente. Fue creada por Harry Markowitz y apareció por primera vez en el Journal of Finance en 1952 bajo el título "Selección de Cartera".

La hipótesis de Markowitz sugiere que los inversores pueden crear una cartera óptima equilibrando la cantidad de riesgo asumido con los rendimientos potenciales. Esto se puede lograr mediante la diversificación utilizando un enfoque cuantitativo. Básicamente, los inversores pueden minimizar su riesgo mientras maximizan sus rendimientos.

De acuerdo con la teoría moderna de cartera, no es suficiente considerar solo el riesgo potencial y el rendimiento de una acción individual. Invertir en múltiples acciones permite la diversificación, lo que resulta en una reducción del riesgo de la cartera. Mide las ventajas de la diversificación, enfatizando la importancia de no invertir todos los activos en un solo lugar.

Al comprar acciones, los inversores enfrentan el riesgo de recibir rendimientos menores a los anticipados. Este riesgo se denomina desviación del rendimiento promedio y es único para cada acción, conocido como su desviación estándar de la media. La teoría moderna de cartera se refiere a esta desviación como "riesgo".

Invertir en una variedad de acciones individuales puede reducir el riesgo en comparación con invertir en solo un tipo de acción, siempre que las acciones tengan diferentes factores de riesgo. Por ejemplo, una cartera que incluye una acción que funciona bien cuando el clima es soleado y otra acción que funciona bien cuando el cielo está nublado será menos riesgosa que invertir en una de las dos acciones. Esto se debe a que la cartera seguirá obteniendo ganancias independientemente de si el cielo está soleado o nublado. Por lo tanto, agregar acciones diversas a una cartera puede disminuir su riesgo general.

Para aclarar, Markowitz demostró que la inversión exitosa implica seleccionar la combinación óptima de acciones para asignar los ahorros, en lugar de elegir únicamente acciones individuales.

Tipos de riesgos según la teoría moderna de cartera 

La MPT fue diseñada para reducir el riesgo idiosincrásico, que es el riesgo asociado con las características únicas de una inversión específica. Esta teoría sugiere que los rendimientos de las acciones individuales tienen dos componentes de riesgo.

• Riesgo Sistemático: Los riesgos sistemáticos son riesgos de mercado que no pueden eliminarse mediante la diversificación. Ejemplos de tales riesgos incluyen las tasas de interés, las recesiones y las guerras.
• Riesgo No Sistemático: El riesgo que es particular de acciones individuales, como un cambio en la gestión o un declive en las operaciones, se llama riesgo específico o riesgo no sistemático. Para disminuir este tipo de riesgo, puedes tener una gama más amplia de acciones en tu portafolio, lo que se conoce como diversificación. El riesgo específico es la parte del rendimiento de una acción que no está relacionada con los movimientos generales del mercado.

Uso de la Teoría Moderna de Cartera para maximizar tus ganancias en cripto

Diversificación con una gestión adecuada del riesgo

Diversificar tu cartera es importante porque el riesgo de cada acción individual no tiene un impacto significativo en el riesgo general de la cartera. Lo que importa más son las diferencias entre los niveles de riesgo de cada acción y cómo interactúan entre sí, también conocido como covarianza. 

Por ejemplo, imagina invertir todos tus fondos en una sola compañía de petróleo y gas. Tal inversión puede conducir a varios riesgos, incluyendo:

• Competitividad: ¿Qué tan dura es la competencia? ¿Es la posibilidad de que otras empresas superen a la nuestra una preocupación?
• Mala Gestión de la Empresa: Si la empresa no se gestiona eficientemente y no es capaz de generar ganancias, puede resultar en bancarrota.
• Riesgo Político: La oferta y los precios del petróleo se ven afectados por problemas políticos globales como los conflictos en Oriente Medio y el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania.
• Riesgo Tecnológico: A medida que se busca mejores fuentes de energía y se avanza en la energía eólica, solar y nuclear, existe la posibilidad de que el petróleo sea sustituido por estas alternativas más efectivas y nueva tecnología.
• Riesgo social: A medida que más personas se comprometen con los mandatos ESG y se preocupan por las emisiones de carbono, existe una tendencia creciente a reducir la dependencia del uso de petróleo y gas en nuestra sociedad. Muchos también están pidiendo acciones gubernamentales sobre este tema.
• Riesgo ambiental: Los cambios en el medio ambiente pueden afectar la demanda de petróleo. Los inversores pueden enfrentar varios problemas, como restricciones en el suministro, condiciones climáticas adversas que impactan la extracción de petróleo y derrames de petróleo.

La pandemia proporcionó un ejemplo claro de riesgo no sistemático/diversificable. Específicamente, las acciones de las aerolíneas sufrieron mucho durante este período. Los inversores que diversificaron sus tenencias más allá de solo acciones de la industria de los viajes estaban mejor equipados para mitigar el riesgo idiosincrásico.

Aunque algunos inversores pueden creer que invertir en varios activos dentro de una sola clase de activos ofrece una diversificación suficiente, no es exactamente cierto. Por ejemplo, invertir en numerosas monedas meme o únicamente en criptomonedas puede no reducir tu riesgo.

Consideremos el ejemplo de Ethereum, que puede tener uno de dos resultados en el futuro: Ethereum puede mantener su posición como la plataforma líder de contratos inteligentes, y otros protocolos como Cardano, Avalanche, Solana, NEAR o VeChain pueden ganar una dominancia de mercado casi igual. Tener inversiones diversas puede generar mayores rendimientos en este caso mientras reduces tus riesgos.

Al mismo tiempo, también existe una pequeña posibilidad de que la adopción generalizada nunca ocurra y la industria de las criptomonedas se desvanezca lentamente hacia su declive. En ese caso, diversificar tu inversión solo en cripto no producirá nada más que pérdidas porque, técnicamente, aún tenías todos tus huevos en una sola cesta.

Para comprender el impacto de invertir en varias clases de activos, consideremos el ejemplo de un inversor que diversifica su cartera invirtiendo en múltiples industrias como criptomonedas, petróleo, energía solar, energía nuclear y bienes raíces.

• Los riesgos de mala gestión se reducen: Incluso si la compañía petrolera fracasa, la empresa de energía nuclear y solar podría tener éxito, y la inversión en bienes raíces y criptomonedas es poco probable que se vean significativamente afectadas.
• Los riesgos ambientales se reducen: Si los factores ambientales afectan la producción de petróleo, esto podría impactar solo a ciertas compañías y los inversores podrían comenzar a invertir en empresas de energía alternativa. Es poco probable que los precios de los bienes raíces y las criptomonedas se vean afectados por estos riesgos ambientales.
• Los riesgos políticos se reducen: El riesgo político varía según la industria. Aunque los conflictos en curso en Oriente Medio y Ucrania pueden dañar las inversiones en la industria del petróleo, los sectores solar y nuclear podrían experimentar un crecimiento debido a estos eventos. Al mismo tiempo, Bitcoin y otras criptomonedas permanecen relativamente neutrales.

Uso de correlaciones para diversificar adecuadamente tus activos

Analicemos este concepto de una manera que puedas entender. Imagina que has invertido en dos monedas que se comportan de manera diferente durante un período de tiempo específico, al igual que las que se muestran a continuación:

Nuestro objetivo con la MPT es analizar la relación entre los activos durante el mismo período de tiempo. En este ejemplo, COSMOS ha tenido un rendimiento relativamente bueno en el marco de tiempo de 7 días, pero por otro lado, ApeCoin ha tenido una acción de precio mayoritariamente negativa en este período. Es obvio que ambas monedas han estado bastante desconectadas basándose en su rendimiento relativo entre sí. En este caso, decimos que la correlación entre estos dos activos es negativa.

Ahora echemos un vistazo a Bitcoin y Ethereum, dos ejemplos que están altamente correlacionados. 

No necesitamos fórmulas complejas para observar los dos gráficos anteriores y darnos cuenta de que el nivel de correlación entre ellos es mayor. Pero, por supuesto, si tienes una formación técnica en matemáticas y finanzas, siempre puedes consultar Selección de Cartera de Harry Markowitz y leer el artículo.

Para comprender mejor la correlación, es útil explorar activos más allá del ámbito de las criptomonedas. Encontrar proyectos, empresas, materias primas o activos no correlacionados dentro de una sola clase de activos es un desafío, e incluso cuando existe la no correlación, generalmente solo es temporal.

Pero las excepciones existen. Aunque el mercado general de criptomonedas experimentó una caída, los proyectos de NFT, Metaverso y GameFi mostraron un alto grado de independencia del resto del mercado. 

Mientras los proyectos de criptomonedas puras estaban disminuyendo, estos sectores se desempeñaron bien durante un breve período antes de seguir eventualmente la tendencia general y colapsar junto con el resto del mercado. Esto se debe a que la gente aún quiere jugar videojuegos, independientemente de las fluctuaciones de precios y las condiciones macroeconómicas.

Entonces, para poner en práctica la Teoría Moderna de Cartera, necesitas diversificar en activos que estén menos correlacionados entre sí. ¿Eso significa que necesitas seleccionar tanto activos ganadores como perdedores de cripto para lograr la diversificación y encontrar activos que no estén correlacionados?

Los inversores no tienen como objetivo elegir intencionalmente un activo perdedor. La decisión se basa en la optimización. Tienen varios activos con rendimientos estimados, varianzas y covarianzas, y deciden las ponderaciones de cada activo en una cartera para maximizar los rendimientos y minimizar la varianza.

Un inversor asignaría un cierto porcentaje, como el 5%, a un activo y un porcentaje diferente, como el 10%, a otro activo. Esto se hace con la intención de maximizar el rendimiento esperado y minimizar la varianza.

Sin embargo, es más fácil decirlo que hacerlo manualmente a menos que tengas un título en matemáticas o finanzas. Esto se debe a que hay muchas fórmulas matemáticas complejas involucradas. Pero incluso las mejores firmas financieras no se sientan a hacer sus cálculos manualmente con lápiz y papel. En cambio, confían en software y herramientas automatizadas. 

Si eres un lego sin experiencia previa en matemáticas, puedes utilizar una API web gratuita de optimización de cartera basada en la Teoría Moderna de Cartera de Markowitz. Viene con documentación completa para ayudarte a comenzar.

Conclusión

La Teoría Moderna de Cartera (MPT) proporciona un marco robusto para comprender y gestionar los riesgos de inversión, y es igualmente aplicable a las criptomonedas. Clasifica los riesgos en sistemáticos y no sistemáticos, fomentando la diversificación para gestionar este último. 

El principio central de la MPT, la diversificación, puede utilizarse eficazmente para optimizar las carteras de cripto, mitigando riesgos mientras se maximizan los rendimientos potenciales. Aunque el mercado de cripto es notoriamente volátil, aplicar los principios de la MPT puede proporcionarte una ventaja estratégica, permitiéndote tomar decisiones más informadas y potencialmente obtener mayores ganancias de tus inversiones en cripto.

Esperamos que este artículo te haya ayudado a comprender las ideas centrales detrás de la Teoría Moderna de Cartera y te haya proporcionado un marco para comenzar a aplicarla a tus inversiones en cripto.